中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　2月份各項數據顯示,經(jīng)濟增長(cháng)勢頭強勁,但“過(guò)熱”言之尚早；CPI同比漲幅較快，但3月份CPI漲幅可能回落。未來(lái)存款準備金率或將再度上調，而何時(shí)加息還需觀(guān)察通脹的進(jìn)一步走勢。

　　增長(cháng)向好未見(jiàn)過(guò)熱

　　2月份數據顯示，當月通脹率快速上升，同時(shí)，“三駕馬車(chē)”增速仍然較快，考慮到基數低的因素，目前宏觀(guān)經(jīng)濟還難言“過(guò)熱”。

　　分析人士認為，2月份CPI較快上漲主要是由于季節和結構性因素所引起的。隨著(zhù)春天的到來(lái)，季節的好轉，這些季節性因素的影響會(huì )逐漸消失，估計3月份CPI的同比漲幅很有可能會(huì )有所回落。

　　國家統計局新聞發(fā)言人盛來(lái)運11日在新聞發(fā)布會(huì )上表示，2月份CPI上漲2.7%，其中主要是由食品價(jià)格上漲和居住類(lèi)價(jià)格上漲帶動(dòng)的。食品類(lèi)價(jià)格在2月份上漲了6.2%，對2月份CPI推高了2.01個(gè)百分點(diǎn)。居住類(lèi)價(jià)格2月份上漲3%，影響CPI0.45個(gè)點(diǎn)，兩項合計推高CPI2.46個(gè)百分點(diǎn)。今年2月份由于春節因素以及全國大部分地區遭遇了雨雪天氣，一些食品的生產(chǎn)，尤其是蔬菜、水果的生產(chǎn)供求關(guān)系波動(dòng)非常大。鮮菜價(jià)格2月份同比上漲25.5%，鮮果價(jià)格上升了19%，這兩項價(jià)格對CPI的影響占將近1個(gè)百分點(diǎn)。

　　盛來(lái)運表示，今年的價(jià)格變動(dòng)充滿(mǎn)了復雜性。一方面，存在著(zhù)價(jià)格上漲的壓力，但另一方面，也存在著(zhù)影響價(jià)格下行的因素，例如主要的農產(chǎn)品供給比較充足，而且也建立了收儲制度和市場(chǎng)調節機制，這樣農產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)會(huì )受到一些抑制。另外，現在大多數的工業(yè)品是供過(guò)于求，總體的供求關(guān)系沒(méi)有發(fā)生變化。

　　興業(yè)銀行資金運營(yíng)中心資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，今年2月份CPI環(huán)比并不高，無(wú)論是食品、還是非食品，其環(huán)比顯著(zhù)低于1995-2009年春節所在月份的平均環(huán)比，同時(shí)在產(chǎn)能過(guò)剩背景下，上游價(jià)格對下游CPI傳導性差。如果年內無(wú)突發(fā)性“新漲價(jià)因素”出現，則CPI實(shí)現維持3%以?xún)鹊哪繕藷o(wú)憂(yōu)。

　　中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘認為，由于春節后包括豬肉和蔬菜在內的食品價(jià)格已經(jīng)出現明顯回落，預計3月份CPI環(huán)比將略有回落。

　　數據顯示，1-2月，經(jīng)濟增長(cháng)勢頭較為強勁，“三駕馬車(chē)”對目前經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻更趨于協(xié)調。

　　盛來(lái)運表示，1-2月份工業(yè)生產(chǎn)增長(cháng)了20.7%，是近年來(lái)比較高的月度數據。但去年的1-2月份工業(yè)增加值增長(cháng)速度是3.8%，是全年最低點(diǎn)，由于去年基數比較低，一定程度上推高了今年頭兩個(gè)月的增長(cháng)速度。如果扣除這種翹尾的結構性因素影響，工業(yè)增速仍然還是比較正常的，沒(méi)有過(guò)熱跡象。

　　他還表示，投資增速在高位有些回落，但還是一個(gè)比較快的速度。消費是17.9%，穩中趨快。進(jìn)出口在繼續回升，無(wú)論出口或者進(jìn)口都是大幅度增加，貿易的逆差在大幅度下降。目前還看不出過(guò)熱的跡象。

　　哈繼銘認為，數據顯示1-2月私人部門(mén)投資加快，主要是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速加快到31.1%以及消費保持強勁，兩者共同反映了中國內生增長(cháng)動(dòng)力強勁。

　　信貸支持經(jīng)濟力度不減

　　2月新增人民幣貸款7001億元，較上月大幅回落6899億元。同比來(lái)看，今年1、2月份累積新增貸款亦比去年同期少增6000億元(這樣比較可以剔除今、去年春節在不同月份的影響)，顯示宏觀(guān)調控逐漸生效。

　　交銀金融研究中心認為，2月份新增貸款明顯回落有年初效應消失、春節假期因素的影響，但監管部門(mén)加強窗口指導、銀行主動(dòng)調整投放節奏也是重要原因。當月票據融資減少1744億元，剔除票據融資后的實(shí)質(zhì)性新增貸款8745億元，比去年同期多增2915億元。

　　2月份，對公中長(cháng)期貸款依然是“主力”，當月增加5088億元，較上月少增2433億元，占總新增貸款的比重為73%，比重進(jìn)一步上升，顯示信貸對實(shí)體經(jīng)濟的支持力度不減。

　　交銀金融研究中心認為，2月份對公短期貸款增加1960億元，盡管較上月少增，但較前幾個(gè)月增加較多，表明企業(yè)流動(dòng)資金貸款需求保持旺盛。在房地產(chǎn)市場(chǎng)觀(guān)望氣氛濃厚、住房成交量有所下降的情況下，本月居民戶(hù)貸款增加1994億元，較上月少增2508億元，占總新增貸款的比重從上月的32%下降到28%。

　　受貸款增速回落的影響，2月末M2同比增長(cháng)25.52%，較上月下降0.56個(gè)百分點(diǎn)。M1同比增長(cháng)34.99%，較上月大幅回落3.97個(gè)百分點(diǎn)。這主要是受春節期間企業(yè)活期存款下降較多的影響，屬季節性因素，并不是說(shuō)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活力下降。受此影響，當月M2、M1之間“倒剪刀差”縮小到9.47。

　　受春節前企業(yè)集中發(fā)放工資和獎金的影響，當月居民戶(hù)存款大幅增加15637億元，比上月多增13222億元；而企業(yè)存款大幅減少4092億元，較上月少增10200億元。

　　哈繼銘表示，盡管今年新增貸款總量可能回落至7.5萬(wàn)億元，但足以支持固定資產(chǎn)投資20%以上的增長(cháng)。

　　存款準備金率可能再次上調

　　2月份CPI的漲幅已經(jīng)超過(guò)銀行一年期定期存款利率，11日中國人民銀行行長(cháng)周小川接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“CPI數據在預期之內”。分析人士表示，2月份CPI數據不會(huì )導致加息提前，宏觀(guān)調控仍將以數量型手段為主。

　　交銀金融研究中心認為，由于3、4月份到期資金量較大(分別為7660億和5430億元)，同時(shí)外匯占款可能增加較多，預計央行將進(jìn)一步加大公開(kāi)市場(chǎng)回籠力度，1年期央票發(fā)行額也將進(jìn)一步增加，甚至有可能重啟3年期央票。預計央票參考收益率和正回購利率將維持平穩，也不排除小幅上升的可能。未來(lái)視流動(dòng)性狀況和外匯占款情況年內準備金率可能繼續上調0.5-1個(gè)百分點(diǎn)。利率方面，未來(lái)經(jīng)濟加速增長(cháng)、物價(jià)可能出現一輪較快上漲，進(jìn)入2季度后利率有上調27-54個(gè)基點(diǎn)的可能。

　　摩根士丹利經(jīng)濟學(xué)家王慶認為，存款準備金率可能馬上再度上調，而加息最早要到4月份。

　　哈繼銘表示，經(jīng)濟的內生增長(cháng)動(dòng)力依然強勁，與此同時(shí)通脹較快上升，因此政府將繼續使用數量型緊縮手段，如窗口指導銀行貸款，加大央票發(fā)行量，以及上調法定存款準備金率(考慮到3月份有7000多億的流動(dòng)性到期，本月就可能上調)。而內生增長(cháng)動(dòng)力的強勁也給一些價(jià)格性工具的“退出”增加了可能性，但鑒于1-2月經(jīng)濟活動(dòng)占全年比重較低，加之春節因素擾動(dòng)，可能需要繼續觀(guān)察3月份的數據以得出更有確定性的分析。

　　魯政委認為，全年最多加息一次，最可能的時(shí)間窗口為6-9月份。(記者 任曉)