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　　受昨日市場(chǎng)風(fēng)傳證券交易印花稅可能提高，以及存款準備金率將于周末上調的影響，A股尾盤(pán)幾度出現放量殺跌。國稅總局有關(guān)官員并未對是否調整印花稅作出明確表態(tài)。而對于本周末央行將再次上調存款準備金率的消息，央行新聞處表示“不對外部傳言做評論，以央行官網(wǎng)公開(kāi)信息為準”。

　　印花稅：或為股指期貨推出做準備

　　昨日據傳，在股指期貨推出(4月19日)前夕，為公平公正交易將恢復雙邊征收證券交易印花稅，調整時(shí)點(diǎn)可能在4月中旬。此外預期印花稅調整的一個(gè)理由是，在股指期貨推出前夕通過(guò)印花稅的“利空”打壓，有利于此后股指期貨和證券市場(chǎng)的平穩運行。

　　國稅總局負責人昨日并未對印花稅調整的時(shí)間和計劃予以置評，只表示，從歷史看印花稅調整的節奏通常是每隔兩年半調整一次，但并不絕對。資料顯示，此前最后一次印花稅調整發(fā)生在2008年9月9日，滬深兩市將交易印花稅從雙邊征收1%。調整為賣(mài)方單邊征收1%。，至今已相隔18個(gè)月。

　　業(yè)內專(zhuān)家分析指出，印花稅政策是否調整與股指期貨推出沒(méi)有必然聯(lián)系，當前市場(chǎng)狀況下，印花稅政策應維持穩定。中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授賀強認為，上述傳聞早在今年初就有，但目前并無(wú)必要對印花稅進(jìn)行調整。賀強表示，印花稅征收的多少取決于市場(chǎng)活躍程度，而股指期貨推出初期規模較小，隨著(zhù)股指期貨交易規模擴大，市場(chǎng)“雙方向”交易都更加活躍，此時(shí)印花稅總額也自然會(huì )大大增加。

　　券商人士表示，經(jīng)驗表明股指期貨推出前后的交易會(huì )趨于頻繁，如此前的韓國和日本，而雙向征收有利于抑制頻繁交易的沖動(dòng)，但從目前市場(chǎng)走勢和基本面看，中國采取雙向征收或者提高稅率的政策時(shí)機尚不成熟。

　　首先，近期市場(chǎng)處在震蕩整理甚至下行格局，在針對房地產(chǎn)市場(chǎng)、銀行資本金等利空消息尚未釋放完畢之前，政府雙向征收印花稅或者提高稅率，無(wú)疑將直接重創(chuàng )市場(chǎng)信心。其次，目前股票市場(chǎng)沒(méi)有出現過(guò)度投機的跡象。并且從監管部門(mén)角度出發(fā)，近期市場(chǎng)震蕩整理，但企業(yè)融資卻非常順利，沒(méi)有必要給市場(chǎng)帶來(lái)額外的外部沖擊，影響整個(gè)市場(chǎng)的基本穩定和核心職能的發(fā)揮。

　　準備金率：再次上調可能性大

　　對于本周末央行再次上調存款準備金率的傳聞，央行新聞處相關(guān)人士表示“不對外部傳言做評論，以央行官網(wǎng)公開(kāi)信息為準”，分析人士的觀(guān)點(diǎn)則并不統一。

　　東莞證券銀行業(yè)分析師寧宇認為，從貨幣市場(chǎng)的各項指標來(lái)看，不是特別利好上調存款準備金率。首先，現在貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性有所降低，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作力度也比較大。其次，3月份我國有80億美元的貿易逆差，外匯占款因素減少了不少。第三，從目前了解到的銀行方面的消息來(lái)看，許多銀行3月份收緊了信貸投放力度，有利于緩解前期市場(chǎng)上過(guò)多的流動(dòng)性。因此總的來(lái)看目前市場(chǎng)上的流動(dòng)性是稍微緊張的，調存款準備金率的緊迫性不強，上調存款準備金率的必要性已經(jīng)降低。

　　國泰君安投資報告認為，基于出口超預期，報告認為外匯占款將顯著(zhù)上升，準備金率年內或將4次上調。而基于經(jīng)濟將全面過(guò)熱的預期，認為上半年貸款利率即有上調可能，最可能的時(shí)點(diǎn)是4月下旬。

　　申銀萬(wàn)國首席宏觀(guān)分析師李慧勇表示，由于存款準備金率已高達16.5%，繼續大幅度上調的可能性已經(jīng)不大，預期年內可能再上調1個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)如果出現以下兩種情況，存款準備金率被迫大幅度走高的概率將明顯增加：一是信貸控制還是難以達到預期的目標；二是熱錢(qián)流入等原因導致外匯占款再次趨勢性大幅度增加。