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　　3月份的信貸增量在4月中旬即將公布。昨日接受《證券日報》記者采訪(fǎng)的專(zhuān)家普遍認為，3月份的信貸或在5000億元左右，超出監管層年初所設定的投放比例。因此，受一季度銀行信貸投放節奏較快的影響，二季度尤其是4、5月份我國的貨幣政策工具不排除會(huì )從常規型向價(jià)格型轉變，二季度的信貸投放節奏或將有所放緩。

　　關(guān)于3月份的信貸增量一直傳聞不斷，市場(chǎng)各有猜測。對此，中信建投首席宏觀(guān)分析師魏鳳春認為，3月份的信貸增量或為5000億，一季度的信貸量或在2.5-2.6萬(wàn)億之間。由此可以看出，這一數據超出了監管層年初設定的3：3：2：2四季投放比例的投放量。

　　中國社科院金融所中國經(jīng)濟評價(jià)中心主任劉煜輝也認為，3月份的信貸數據或在4800億-5000億左右。劉煜輝表示，3月份的信貸數據不會(huì )和監管層設定的信貸投放節奏偏離太大。雖然今年1、2月份銀行的信貸投放節奏較快，但是由于有監管層的“強烈關(guān)注”，相信3月份銀行信貸的投放節奏在月末進(jìn)行了調整。他認為，具體做法可能是，在月末的最后一周回收部分貸款，到下個(gè)月月初再放出。

　　劉煜輝認為，一季度2.6萬(wàn)億的信貸增量中，雖然看上去是每月都在遞減，但是很多資金很可能通過(guò)信托計劃、理財產(chǎn)品等等渠道流向實(shí)體經(jīng)濟。因此，全年計劃中的7.5萬(wàn)億信貸增量不一定是固定的，也有可能會(huì )有所浮動(dòng)。

　　此前，針對市場(chǎng)上一直不斷的加息傳聞，專(zhuān)家表示，3月份的經(jīng)濟數據與貨幣政策的未來(lái)走勢息息相關(guān)。那么，在市場(chǎng)普遍認為3月份即將公布的信貸數據或在5000億左右的情況下，未來(lái)二季度的貨幣政策會(huì )受到什么影響呢？

　　對此，中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，“從中國經(jīng)濟的增長(cháng)以及物價(jià)走勢的角度來(lái)看，我國的貨幣政策在第二季度很有可能會(huì )出現一些變數�！�

　　郭田勇指的這個(gè)“變數”是，以一種超前性的角度來(lái)看，二季度尤其是4、5月份我國貨幣政策工具不排除會(huì )從一直以來(lái)實(shí)施的包括存款準備金率、發(fā)行央票等在內的常規數量型貨幣政策工具，轉到如匯率等價(jià)格型貨幣政策工具上。

　　郭田勇認為，一方面，從我國保持經(jīng)濟持續復蘇不斷向好的角度考慮，適度寬松的貨幣政策仍然還是需要的。但是，另一方面，從物價(jià)走勢，同時(shí)從一種超前性的角度來(lái)看，情況就有點(diǎn)不一樣了。這個(gè)超前性的角度，主要是指防止出現通脹和資產(chǎn)泡沫，以及防止宏觀(guān)經(jīng)濟從快速恢復轉向過(guò)熱。

　　魏鳳春指出，我國目前仍然沒(méi)有擺脫貸款結構方面的問(wèn)題，未來(lái)的貨幣政策不能走極端。為了解決這個(gè)信貸結構失衡問(wèn)題，他建議說(shuō)，銀行的融資平臺不能再放開(kāi)，同時(shí)要嚴格按照監管層所設定的全年季度投放比例來(lái)投放。