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　　正值全球經(jīng)濟復蘇之際，美國證券交易委員會(huì )提出起訴高盛集團欺詐一案，令金融市場(chǎng)再生波瀾。受此事件及房地產(chǎn)調控政策出臺影響，19日A股市場(chǎng)大幅跳水，上證指數跌破3000點(diǎn)大關(guān)，兩市更是創(chuàng )下2010年以來(lái)最大跌幅。

　　業(yè)內人士指出，不應過(guò)度夸大高盛事件對全球金融市場(chǎng)的影響。當前國際金融危機發(fā)展進(jìn)入后期階段，這一事件或將推動(dòng)美國加快金融監管改革步伐。對金融市場(chǎng)還不夠成熟完善、創(chuàng )新頻出的中國來(lái)說(shuō)，則意味著(zhù)應進(jìn)一步加強金融市場(chǎng)制度構建，建立前瞻性的防控風(fēng)險監管體系。

　　美國證交會(huì )16日提交了對高盛集團及其一名位副總裁的民事訴訟。根據這一訴訟，對沖基金保爾森公司2007年曾向高盛支付1500萬(wàn)美元，讓其設計并銷(xiāo)售一種基于次貸業(yè)務(wù)的抵押擔保債權(CDO)。在交易中，高盛未向投資者披露保爾森公司對該產(chǎn)品做空的信息，投資者因此蒙受超過(guò)10億美元的損失。

　　這是金融危機爆發(fā)以來(lái)美國政府相關(guān)機構首次針對投資銀行等金融機構的次貸衍生品交易提起訴訟。消息傳出后，全球金融市場(chǎng)均受到?jīng)_擊。用于衡量市場(chǎng)信心的芝加哥期權交易所恐慌指數VIX當日急升15.5%，全球股市普跌，原油、黃金等商品價(jià)格下挫，投資者避險情緒升溫，美元大幅走強。

　　英大證券研究所所長(cháng)李大霄指出，不同于2008年9月雷曼兄弟破產(chǎn)引發(fā)國際金融危機的爆發(fā)，高盛事件是在市場(chǎng)秩序基本恢復常態(tài)下出現的，是相關(guān)監管部門(mén)對過(guò)往違規行為的主動(dòng)清算和追究，而非市場(chǎng)矛盾的又一次集中爆發(fā)。因此，高盛事件對金融市場(chǎng)的影響是可控的，不會(huì )造成全球金融市場(chǎng)的再一輪劇烈震蕩。

　　我國已推出股指期貨、融資融券等金融創(chuàng )新工具。高盛事件對我國金融市場(chǎng)發(fā)展，特別是金融衍生品的創(chuàng )新發(fā)展有何借鑒意義？

　　“這一事件的核心直指金融市場(chǎng)的制度構建，而不僅僅是一般的監管問(wèn)題。在國際金融危機發(fā)生后，投資銀行行為應如何定位，是否應和傳統的投行角色有所區別，是否應限制其通過(guò)創(chuàng )新產(chǎn)品以牟利的行為，這些都是包括我國在內的各國金融監管者應深入思考的問(wèn)題�！便y河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾說(shuō)。

　　李大霄說(shuō)，作為華爾街的巨無(wú)霸，高盛的內部防控和管理等公司理念都相對完善，但從整個(gè)金融市場(chǎng)的系統性風(fēng)險防范看，高盛事件折射出相關(guān)制度構建不完善的問(wèn)題。對中國來(lái)說(shuō)，最大的借鑒意義在于如何加強制度構建，規范公司個(gè)體行為對整個(gè)金融市場(chǎng)的穩定負有責任。

　　他認為，股指期貨和融資融券是金融市場(chǎng)系統性風(fēng)險的管理工具，而不是為了進(jìn)一步加劇市場(chǎng)動(dòng)蕩�！案�好地利用金融工具來(lái)規避金融風(fēng)險，是我國金融市場(chǎng)制度構建的方向�！�

　　在今年的全國證券期貨監管工作會(huì )議上，證監會(huì )主席尚福林指出，今年要繼續加強基礎性制度建設，著(zhù)力解決市場(chǎng)的體制性、機制性問(wèn)題，有重點(diǎn)、有步驟地推進(jìn)市場(chǎng)化建設不斷深入，建立和完善市場(chǎng)內在穩定機制，推動(dòng)我國資本市場(chǎng)改革和發(fā)展。

　　金融專(zhuān)家譚雅玲指出，應客觀(guān)評估高盛事件。一方面，應看到這一事件所折射出的市場(chǎng)監管未與金融創(chuàng )新發(fā)展同步完善的問(wèn)題；另一方面，也應看到，國際金融危機爆發(fā)后，美國金融市場(chǎng)并未完全失控，說(shuō)明整個(gè)金融監管的基本框架還是有效的。

　　“對于高端金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)發(fā)展演變很快，創(chuàng )新很強，金融監管應加強對市場(chǎng)的跟蹤完善；而低端市場(chǎng)發(fā)展相對比較被動(dòng)，如果不加快發(fā)展，失去的機會(huì )或面臨的損失可能更大�！弊T雅玲說(shuō)。

　　她認為，對于剛剛起步的中國金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，最關(guān)鍵的是加強制度構建和完善�！爸贫鹊穆┒春褪袌�(chǎng)的錯位無(wú)法靠產(chǎn)品的推出創(chuàng )新來(lái)解決，必須結合中國金融市場(chǎng)自身的發(fā)展階段和國情，同時(shí)借鑒高端金融市場(chǎng)發(fā)展的經(jīng)驗，提高綜合性、規劃性和戰略性，推動(dòng)中國金融市場(chǎng)制度的構建和建設�！�

　　北京君投資本管理中心首席投資官彭俊明博士也認為，中國金融市場(chǎng)的構建尚處于起步階段，不能因為類(lèi)似事件的發(fā)生而放慢腳步，要穩步推進(jìn)金融監管和衍生品交易架構建設，建立前瞻性的防范監管體系。 新華社記者安蓓、陶俊潔