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重慶站在了一個(gè)新的歷史起點(diǎn)上。當這個(gè)年輕的直轄市所擁有的特殊區位優(yōu)勢和政策優(yōu)勢一步步地顯現出來(lái),愈來(lái)愈多的人把關(guān)注的目光投向了正在崛起的資本市場(chǎng)。重慶資本市場(chǎng)創(chuàng )新與發(fā)展論壇開(kāi)幕前夕,我們就有關(guān)重慶資本市場(chǎng)建設與發(fā)展的一些問(wèn)題,與重慶證監局局長(cháng)葉春和展開(kāi)了下面的話(huà)題。
上海證券報:在區域經(jīng)濟的背景下說(shuō)資本市場(chǎng),沒(méi)有人說(shuō)它不重要。但真正要擴大直接融資的舞臺,讓更多各式角色登臺亮相又并不容易。所以,有些地方在做這件事情時(shí),雷聲大,雨點(diǎn)小。您到重慶快兩年了,能就此簡(jiǎn)要勾勒一個(gè)輪廓嗎?
葉春和:總的來(lái)說(shuō),重慶資本市場(chǎng)近年來(lái)的發(fā)展是快的,但這僅僅是和自己縱向比較而言?陀^(guān)地說(shuō),重慶資本市場(chǎng)的發(fā)展與重慶作為西部唯一直轄市地位還不相適應、與重慶經(jīng)濟加快發(fā)展的要求是不相適應的。重慶目前上市公司32家,證券公司1家,與發(fā)達地區相比,差距還很大;打造成為長(cháng)江上游地區的金融中心,也必須要有強大的資本市場(chǎng)為依托。所以,重慶必須要充分發(fā)揮好資本市場(chǎng)這個(gè)“助推器”的作用,尤其在國家經(jīng)濟新一輪結構調整和產(chǎn)業(yè)升級過(guò)程中,要讓這個(gè)舞臺更加繁興活躍,豐富多彩。
上海證券報:您來(lái)重慶后,改變這“兩個(gè)不適應”路徑是什么?
葉春和:一是立即開(kāi)展多方調查研究。一方面,拜訪(fǎng)市領(lǐng)導,走訪(fǎng)政府有關(guān)部門(mén)和金融管理單位,逐家調研重點(diǎn)上市公司和證券期貨經(jīng)營(yíng)機構,就重慶資本市場(chǎng)發(fā)展向重慶市委、市政府建言獻策,還和區縣簽訂了資本市場(chǎng)發(fā)展戰略合作協(xié)議;另一方面,在局內開(kāi)展多個(gè)層面的座談會(huì ),充分了解情況,進(jìn)一步加強了隊伍建設和內部管理,增強凝聚力和戰斗力,為監管工作提供了保障。
二是強化一線(xiàn)監管工作,我們嚴守底線(xiàn),深化監管體制,探索建立分類(lèi)治理監管模式,構建“市場(chǎng)監督、行政監管、行業(yè)自律”三位一體的共同治理監管構架和快速反應機制,以保護投資者合法權益、防范和化解風(fēng)險、促進(jìn)發(fā)展為主線(xiàn),調動(dòng)各方資源,形成監管合力,督促轄區各市場(chǎng)主體依法合規運作。
三是在監管服務(wù)方面,我們積極配合重慶建設長(cháng)江上游經(jīng)濟、金融中心戰略,在企業(yè)上市、市場(chǎng)培育、風(fēng)險防范等方面和市級部門(mén),以及區縣政府加強合作,建立了協(xié)助機制。
處理好監管和服務(wù)的關(guān)系,堅持以監管促規范,以服務(wù)促發(fā)展,這是重慶證監局推動(dòng)轄區資本市場(chǎng)持續健康穩定發(fā)展的理念。
上海證券報:資本市場(chǎng)這個(gè)舞臺,要靠多方搭臺來(lái)演戲,聽(tīng)說(shuō)重慶市政府就去年的“演出”,把 2009年度支持重慶經(jīng)濟發(fā)展的一個(gè) “金融貢獻特別獎”發(fā)給了重慶證監局,請談?wù)勀銈兊慕巧庾R如何?
葉春和:這個(gè)獎肯定了我們的工作,也激勵我們向新的目標邁進(jìn)。在過(guò)去近兩年時(shí)間里,在中國證監會(huì )黨委領(lǐng)導下,在重慶市委、市政府的大力支持下,重慶資本市場(chǎng)功能得到較好發(fā)揮,實(shí)現了新的突破,有力助推了地方經(jīng)濟建設。重慶上市公司總市值從2008年底的609億元,上升到2010年3月底近2500億元,翻了兩番多,是全國股票市值增長(cháng)水平的2倍多,全國市值排名由2008年底的第27位上升到目前第19位,資產(chǎn)證券化率由2008年底的12%上升到目前的38%。市值大幅提升折射出重慶資本市場(chǎng)的長(cháng)足發(fā)展和經(jīng)濟增長(cháng)的活力。
上海證券報:去年重慶IPO和再融資的情況怎樣?
葉春和:IPO直接融資實(shí)現重要突破,上市積極性開(kāi)始涌現。2009年推動(dòng)重慶萊美藥業(yè)(300006,股吧)成為全國首批登陸創(chuàng )業(yè)板的上市公司;今年3月推動(dòng)重慶水務(wù)集團成功在上海主板掛牌,融資34.9億元,實(shí)現轄區自2004年以來(lái)在主板市場(chǎng)上市的突破。此外,值得欣慰的是,最近1年內向中國證監會(huì )提交IPO申報材料的擬上市公司已達7家,創(chuàng )轄區歷年IPO申報最好水平,極大增強了重慶資本市場(chǎng)后續發(fā)展能力。
同時(shí),再融資也創(chuàng )出歷年新高。自2009年以來(lái),轄區共有14家公司開(kāi)展再融資,占轄區上市公司家數的44%,交易規模達400億元,而重慶上市公司2008年底的凈資產(chǎn)總額還不到340億元。通過(guò)再融資,促進(jìn)上市公司行業(yè)整合與產(chǎn)業(yè)升級,提高了轄區公司的整體質(zhì)量。
上海證券報:重慶績(jì)差公司風(fēng)險化解的情況如何,證監局有哪些好的舉措?
葉春和:在過(guò)去1年多時(shí)間, 重慶共有5家ST類(lèi)公司重組取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,績(jì)差公司風(fēng)險化解成效顯著(zhù):*ST長(cháng)運已脫胎換骨,ST東源吸收合并金科集團的方案已獲有條件通過(guò),ST星美、*ST朝華均已上報重組方案,*ST威達已引進(jìn)新股東,正積極推進(jìn)資產(chǎn)重組工作。
我們的措施主要有:一是加強對高風(fēng)險公司的檢查力度,確保重大問(wèn)題“早發(fā)現、早制止、早整改”,避免突發(fā)風(fēng)險;二是充分發(fā)揮綜合監管體制的優(yōu)勢,強化與地方政府部門(mén)的協(xié)作,做好風(fēng)險化解和處置工作;三是加強對實(shí)際控制人的監管,支持績(jì)差公司通過(guò)實(shí)質(zhì)性重組走出困境,杜絕財務(wù)重組。
上海證券報:并購重組是資本市場(chǎng)永恒的話(huà)題,重慶有三分之二的上市公司進(jìn)行過(guò)并購重組,當然有成功的,也有失敗的。您就此事怎么看?
葉春和:2009年初,我們曾專(zhuān)門(mén)組織相關(guān)人員對重慶近10年并購重組活動(dòng)進(jìn)行調研,并向市委、市政府提出了相關(guān)建議。并購重組比例多少并不代表什么,關(guān)鍵要看什么樣的資產(chǎn)進(jìn)入了上市公司。我們一直鼓勵大股東把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、優(yōu)勢項目向上市公司集中,鼓勵公司開(kāi)展有利于產(chǎn)業(yè)結構升級的市場(chǎng)化重組。在重組過(guò)程中,我們既監督、又服務(wù)。一方面強化了對注入資產(chǎn)和重組方的現場(chǎng)核查,督促中介機構勤勉盡職,規范重組程序,提高并購質(zhì)量;另一方面,協(xié)同配合政府,當好參謀,積極引導實(shí)質(zhì)重組,防范內幕交易和市場(chǎng)操縱行為。近幾年的情況可以這樣說(shuō):立足于上市公司長(cháng)遠戰略發(fā)展的產(chǎn)業(yè)整合、整體上市類(lèi)的并購重組已成為重慶資本市場(chǎng)重組的主流和發(fā)展趨勢。過(guò)去“保殼型”、財務(wù)重組型的重組已大幅減少。比如2009年西南合成(000788,股吧)通過(guò)定向增發(fā)收購大股東醫藥資產(chǎn),盈利能力得到大幅度提升;建峰化工(000950,股吧)定向募集資金擴大主業(yè)規模,使公司躋身全國百萬(wàn)噸級尿素生產(chǎn)企業(yè)的行列;重慶港九(600279,股吧)、重慶百貨(600729,股吧)擬通過(guò)定向增發(fā)收購大股東旗下港口、百貨零售資產(chǎn),實(shí)現整體上市,徹底解決同業(yè)競爭問(wèn)題。
上海證券報:與發(fā)達地區比,重慶資本市場(chǎng)目前還有哪些不足或差距?
葉春和:首先,資本市場(chǎng)總體規模還不夠大,發(fā)展相對滯后,資本市場(chǎng)所具有的融資及資源配置優(yōu)勢還沒(méi)有得到充分的發(fā)揮,部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)尚未形成融資、發(fā)展、價(jià)值提升、回報社會(huì )的良性發(fā)展機制。
其次,市場(chǎng)主體整體質(zhì)量尚需提高,產(chǎn)業(yè)、行業(yè)分布不合理,尤其是優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)核心競爭力的聚集效應還不強。上市公司中工業(yè)企業(yè)比例較大,且分布不夠合理,主要集中在主城區,第一產(chǎn)業(yè)公司沒(méi)有上市公司,第三產(chǎn)業(yè)上市公司數量偏低。
第三,資本市場(chǎng)人才有待加強,證券期貨經(jīng)營(yíng)機構管理水平、行業(yè)形象需進(jìn)一步提升。
上海證券報:那么,重慶資本市場(chǎng)的發(fā)展機遇和潛力空間有哪些?
葉春和:就重慶而言,目前正面臨新的發(fā)展機遇,具有后發(fā)優(yōu)勢和廣闊空間。
首先,中國經(jīng)濟增長(cháng)的良好前景和轉型需求,為資本市場(chǎng)提供了歷史性的契機。尤其中央對重慶的高度重視以及重慶自身所擁有的特殊區位優(yōu)勢和政策優(yōu)勢,加上近幾年經(jīng)濟加速發(fā)展的良好勢頭,為重慶資本市場(chǎng)的發(fā)展奠定了堅實(shí)的基礎。
同時(shí),重慶市政府高度重視資本市場(chǎng)的資源配置功能,把整合上市公司資源、提高上市公司質(zhì)量放在經(jīng)濟結構調整和國有資本戰略調整的高度來(lái)抓。到2009年底重慶國有資產(chǎn)規模近1萬(wàn)億元,全國排名第4,而國有資產(chǎn)證券化率不到12%,國有資產(chǎn)資本化、證券化的空間和潛力很大。
此外,很多東部沿海和海外資金看好重慶交通樞紐、勞動(dòng)力成本等優(yōu)勢,一批重大項目和IT產(chǎn)業(yè),也在逐步向重慶轉移,這將為重慶資本市場(chǎng)發(fā)展提供更多的載體。
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