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　　4月CPI漲2.8% 加息壓力增大

　　統計局稱(chēng)“漲幅溫和”，學(xué)者多不樂(lè )觀(guān)

　　記者方燁北京報道

　　國家統計局11日公布：4月份我國居民消費價(jià)格(CPI)同比上漲2.8%，環(huán)比上漲0.2%，漲幅創(chuàng )出自2008年11月份以來(lái)的18個(gè)月新高。隨著(zhù)CPI高企，從今年2月份開(kāi)始，我國市場(chǎng)進(jìn)入負利率時(shí)期。持續出現的負利率使得市場(chǎng)對加息具有普遍預期。

　　對于創(chuàng )出18個(gè)月新高的CPI數據，國家統計局新聞發(fā)言人盛來(lái)運仍然認為“比較溫和，可以容忍�！睋�他分析，4月份CPI走高主要是由食品和居住價(jià)格上漲推動(dòng)的。4月份的食品價(jià)格因全國大部分地方氣候異常并影響到交通運輸不暢，同比上漲達5.9%，推高CPI上漲1.9%；居住價(jià)格上漲4.5%，推高CPI上漲0.7%，兩者合在一起占了CPI上漲因素的93%。因此4月份CPI走高屬于結構性溫和上漲，不是一種全面的物價(jià)上漲。

　　盛來(lái)運表示，說(shuō)CPI漲幅溫和，還要通過(guò)比較來(lái)看。一是和國內工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資等經(jīng)濟指標來(lái)比，2.8%的CPI漲幅并不高；二是和經(jīng)濟復蘇中的其它國家相比，3月份美國的CPI漲幅是2.3%，印度是14.9%，4月份巴西的CPI漲幅達到5.2%，墨西哥達到5%�？紤]到各級政府對物價(jià)的重視和去年基數的前高后低，雖然近期CPI上漲壓力較大，但是把全年CPI漲幅控制在3%以?xún)热匀皇强赡艿摹?/p>

　　不過(guò)經(jīng)濟學(xué)家們就沒(méi)盛來(lái)運這么樂(lè )觀(guān)�！案鶕�我們的判斷，二至三季度物價(jià)將進(jìn)入加速上漲期，經(jīng)濟的高位運行以及糧食、豬肉等價(jià)格的變動(dòng)將成為推動(dòng)CPI上漲的潛在動(dòng)力�！鄙赉y萬(wàn)國首席宏觀(guān)經(jīng)濟分析師李慧勇對《經(jīng)濟參考報》記者表示。興業(yè)銀行(26.58,-0.95,-3.45%)資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委觀(guān)點(diǎn)與李慧勇一致。他說(shuō)，4月份CPI環(huán)比上漲0.2%，較上月-0.7%加快0.9個(gè)百分點(diǎn)，也較歷史正常值-0.1%高出0.3個(gè)百分點(diǎn)，這也是年內首次出現CPI環(huán)比超過(guò)歷史正常值的情形�！坝纱宋覀冋J為：通脹壓力已開(kāi)始逐步顯性化�！�

　　由于CPI走高，今年2月份就已經(jīng)超過(guò)2.25%的一年期存款利率水平，讓中國進(jìn)入了實(shí)際負利率時(shí)期。持續的負利率正在增大市場(chǎng)對加息的預期。清華大學(xué)世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)：“目前物價(jià)的水平已經(jīng)很?chē)谰�，作為防御性的措施，應該考慮適當調高存款利率�！彼�表示，這雖然不是治本之策，但適當提高存款利息率，可以穩定廣大存款者、儲戶(hù)和投資者的預期，改變實(shí)際利率長(cháng)期為負的現狀，給大家一個(gè)合理的引導，可以防止CPI的上漲演變?yōu)樾乱惠喌耐�脹預期。

　　李慧勇也表示，一季度經(jīng)濟處于過(guò)熱狀態(tài)，而4月份數據顯示經(jīng)濟仍處于高位運行態(tài)勢，加之通脹進(jìn)入加速上漲期，未來(lái)政策調控基調將繼續趨緊，建議投資者高度關(guān)注加息政策，維持7月份之前加息的判斷。

　　中國銀行金融市場(chǎng)總部高級分析師石磊則預測：“在當前通脹水平下，銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性已過(guò)于充裕，利率水平可能在3季度上升�！彼�在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，受到銀行間市場(chǎng)充裕的流動(dòng)性的推動(dòng)，中國國債收益率繼續顯著(zhù)下降，3年期國債收益率跌至2.3%。在當前的通脹水平下，這一收益率已經(jīng)過(guò)低�！拔覀冾A計，中國二季度的貨幣政策主旋律仍在數量型調控上，而三季度小幅加息的窗口可能出現，即使較多使用數量型調控，在當前的通脹水平下，緊縮力度至少也應與2004年時(shí)相近�！�

　　不過(guò)也有不同觀(guān)點(diǎn)。中國企業(yè)聯(lián)合會(huì )研究部副主任胡遲在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)：“總體判斷，央行目前加息的可能性仍然較小。因為要立即動(dòng)用加息手段的話(huà)，很可能對目前來(lái)之不易的經(jīng)濟運行態(tài)勢產(chǎn)生負面影響。畢竟在目前階段下，保持中國經(jīng)濟在金融危機后的恢復性增長(cháng)才是第一要務(wù)，控制通貨膨脹相對說(shuō)來(lái)是次要問(wèn)題。尤其在通貨膨脹還沒(méi)有發(fā)生到嚴重的水平時(shí)，更是應當以經(jīng)濟增長(cháng)為首要目標�！�