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　　分析人士預計CPI將繼續上升，6、7月達到年內高點(diǎn)；有專(zhuān)家認為，央行將會(huì )謹慎動(dòng)用加息工具

　　據新華社電 國家統計局11日發(fā)布的居民消費價(jià)格指數(CPI)同比漲2.8%，創(chuàng )出18個(gè)月的新高，距離3%的物價(jià)調控目標和國際警戒線(xiàn)只有一步之遙，令市場(chǎng)對加息的討論不斷升溫。

　　CPI二季度末或至全年高點(diǎn)

　　目前來(lái)看，通脹壓力加大已成為不爭的事實(shí)。去年新增的9.6萬(wàn)億元銀行信貸投放，以及連續多月超過(guò)30%增速的貨幣供應雖然為經(jīng)濟復蘇提供了有力的金融支持，但也給未來(lái)物價(jià)上漲帶來(lái)壓力，強化著(zhù)公眾的通脹預期。中國人民銀行近期的城鎮儲戶(hù)問(wèn)卷調查就顯示，“物價(jià)預期指數”自2009年第一季度以來(lái)持續上升。

　　“我們預計未來(lái)一段時(shí)期CPI、PPI將繼續回升。在天氣、運輸、勞動(dòng)力成本以及游資炒作等因素影響下，蔬菜、糧食、豬肉等農產(chǎn)品價(jià)格普漲的沖擊，加上漸達峰值的正翹尾效應可能推動(dòng)CPI繼續上升，并于6、7月達到年內高點(diǎn)�！苯煌ㄣy行金融研究中心研究員熊鵬說(shuō)。

　　在通脹壓力加大的情況下，市場(chǎng)對加息預期逐漸強烈，CPI公布當日股市高開(kāi)低走，滬指收跌近2%，而近期股市更是連續收陰創(chuàng )出新低，顯示出市場(chǎng)對可能加息的擔憂(yōu)和恐慌。

　　市場(chǎng)的擔憂(yōu)不無(wú)道理。目前來(lái)看，CPI在向3%的國際警戒線(xiàn)接近的同時(shí)，也已連續3個(gè)月站在2.25%的一年期存款利率之上，這意味著(zhù)居民一年期實(shí)際存款利率已經(jīng)為負。在這一背景下，有機構分析師指出，二季度加息已是大概率事件。

　　專(zhuān)家稱(chēng)加息不是央行首選

　　但也有一些經(jīng)濟學(xué)家認為，盡管4月物價(jià)上漲超預期，通脹壓力加大，但這并不意味著(zhù)加息壓力加大，是否加息取決于宏觀(guān)經(jīng)濟增速，以及世界主要經(jīng)濟體的貨幣政策。

　　“我們注意到4月工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格(PPI)出現大幅上揚，這意味著(zhù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本在快速增加，如果上調貸款利率，將增加企業(yè)的融資成本，對企業(yè)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)一步好轉會(huì )造成打擊�？紤]到國際資金流動(dòng)等因素，加息并不是當前央行貨幣工具的首選�！敝醒胴斀�(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說(shuō)。

　　有專(zhuān)家認為，目前由于歐洲主權債務(wù)危機蔓延，美國經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力不足，不能排除世界經(jīng)濟出現“二次探底”的風(fēng)險，而考慮到投資減速等原因，未來(lái)幾個(gè)季度中國經(jīng)濟增速將逐季下滑，央行將會(huì )謹慎動(dòng)用加息工具。

　　“近期央行加息的必要性有所降低，貨幣政策操作手段仍會(huì )以公開(kāi)市場(chǎng)操作、提高法定存款準備金率以及信貸窗口指導為主�！苯煌ㄣy行金融研究中心研究員鄂永健說(shuō)。

　　今年以來(lái)，央行連續三次上調存款準備金率，春節后連續12周實(shí)現資金凈回籠，不斷回收市場(chǎng)流動(dòng)性。