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世界經(jīng)濟進(jìn)入后危機時(shí)代后,中國、印度、俄羅斯、巴西等新興市場(chǎng)國家經(jīng)濟復蘇勢頭良好,但同時(shí),這些經(jīng)濟體面臨著(zhù)極其類(lèi)似的經(jīng)濟困境:通脹率遠高于發(fā)達國家、飆升的房?jì)r(jià)與當地居民的收入嚴重不符、被熱錢(qián)追逐……新興市場(chǎng)前方是虎還是羊?本報報道小組在中國、巴西、印度、俄羅斯進(jìn)行了深入的調查。
焦點(diǎn)一 高通脹
中國巴西CPI創(chuàng )12個(gè)月新高
根據昨日MSCI(摩根士丹利資本國際)金磚四國指數最新報告,過(guò)去一年金磚四國該指數的漲幅為14.68%, 同期發(fā)達地區市場(chǎng)(DM)指數增長(cháng)僅為13%。同時(shí)新興市場(chǎng)今年的GDP增長(cháng)率都會(huì )預計在5%以上。但同時(shí),中國、巴西兩國最新公布的CPI指數也創(chuàng )下12個(gè)月以來(lái)的新高。
青菜綠豆大蒜樣樣漲!近期中國市場(chǎng)青菜價(jià)格飆升成為價(jià)格急劇上漲的推手。4月份中國消費者價(jià)格指數(CPI)同比上揚2.8%,創(chuàng )12個(gè)月來(lái)新高。中國金融發(fā)展與轉型研究中心主任陸磊對記者表示,基于通脹與人民幣升值的預期,國際熱錢(qián)不斷流入,這將進(jìn)一步加劇通脹的可能性是存在的。陸磊預計今年中國CPI將在6月到9月之間達到峰值。
其他新興市場(chǎng)物價(jià)上漲一樣兇猛。據亞洲開(kāi)發(fā)銀行的最新預測,在2010年印度經(jīng)濟增速將達8.2%。專(zhuān)家預計今年印度的通脹率會(huì )高達10%。印度國際經(jīng)濟研究會(huì )主席庫馬博士接受本報記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示,2010年印度國內經(jīng)濟最大的不確定因素就是通貨膨脹問(wèn)題。而巴西的一些物價(jià),如大米、股市、樓價(jià)等都已上漲到2007年時(shí)的最高峰,也就是金融危機爆發(fā)前的水平。根據巴西中央銀行最新公布預測,2010年巴西全年CPI同比增幅預計將達5.67%。
對策:印度兩次加息
基于印度國內的物價(jià)上漲狀況,最近印度中央銀行連續兩次提高了基準貸款利率。據了解,印度政府認為,目前最重要的任務(wù)是調整經(jīng)濟結構,而印度經(jīng)濟中農業(yè)部門(mén)是最為薄弱的環(huán)節。印度國際經(jīng)濟研究會(huì )主席庫馬博士接受本報記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示,為抑制由農產(chǎn)品價(jià)格攀升而引發(fā)的通貨膨脹問(wèn)題,政府提高農民種糧收入,減少農民收入與市場(chǎng)售價(jià)的差額。
巴西國庫司主管奧古斯汀此前接受本報記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示,巴西的刺激政策已經(jīng)在3月份開(kāi)始陸續退出,至今年年底將全部結束,相信巴西的通脹會(huì )在下半年開(kāi)始回調。
俄羅斯央行近日也宣布,如果俄羅斯出現較為明顯的物價(jià)上漲與通貨膨脹跡象,該行將提高基準利率。
今年以來(lái),中國已連續上調存款準備金率。
焦點(diǎn)二 高房?jì)r(jià)
四國民眾普遇買(mǎi)房難
高房?jì)r(jià)已經(jīng)成為“金磚四國”現階段面臨的共同問(wèn)題。莫斯科市已成為全球房?jì)r(jià)最高的城市之一,中心房?jì)r(jià)動(dòng)輒三四萬(wàn)美元一平方米。印度孟買(mǎi)的均價(jià)也高達6.2萬(wàn)元一平方米。巴西首都巴西利亞房子均價(jià)在4萬(wàn)元每平方米。北京、上海的房子均價(jià)也都在2萬(wàn)元每平方米以上。
對策:俄大力打擊捂盤(pán)
新興市場(chǎng)國家一方面希望通過(guò)房地產(chǎn)業(yè)來(lái)拉動(dòng)其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,促進(jìn)GDP的增長(cháng)。另一方面也對因高房?jì)r(jià)所產(chǎn)生的社會(huì )問(wèn)題心有余悸。
俄羅斯總理普京公開(kāi)表示,房?jì)r(jià)應至少讓40%的民眾能夠負擔得起,俄羅斯政府采取各種措施降價(jià),制定緩交房貸計劃,打擊開(kāi)發(fā)商捂盤(pán),嚴查政府與房地產(chǎn)商相勾結的行為。與此同時(shí),大力建設經(jīng)濟適用房,增加住房市場(chǎng)供應。而印度最近宣布的加息,也在一定程度上對房?jì)r(jià)形成重壓。但是,由于樓市在經(jīng)濟中的重要地位,各國政府都面臨如何在抑制房?jì)r(jià)快速上漲的同時(shí)保持經(jīng)濟的健康發(fā)展的難題。
焦點(diǎn)三 高熱錢(qián)
5月印巴俄貨幣貶值
國際貨幣基金組織在4月份的一份《亞太經(jīng)濟展望報告》中提出,引領(lǐng)全球經(jīng)濟復蘇的亞洲面臨資本加速流入的短期風(fēng)險。中國4月份新增的外匯占款中的2000多億元人民幣的差額無(wú)從歸類(lèi),占比超七成。其中相當一部分屬于海外短期資金變動(dòng)導致。
但進(jìn)入5月份后,記者發(fā)現,印度、巴西、俄羅斯等新興市場(chǎng)國家的貨幣兌美元出現快速下跌的跡象。當資金(其中很大一部分即為熱錢(qián))對一國貨幣的購進(jìn)時(shí),貨幣匯率反應為升值;資金撤出一國時(shí),該國貨幣匯率就反應為貶值。熱錢(qián)涌入新興市場(chǎng)國家是否已從高峰處出逃?
記者統計發(fā)現,新興市場(chǎng)國家貨幣升值幅度永遠都比其貶值的速度慢許多。比如2004年以來(lái),俄羅斯盧布兌美元匯率花了四年時(shí)間上升28.5%,卻在隨后四個(gè)多月時(shí)間內貶值40%。
“熱錢(qián)進(jìn)入新興市場(chǎng)國家總是慢慢地來(lái)悄悄地來(lái),走時(shí)又爭先恐后快速異常,新興市場(chǎng)國家的抵抗能力尤其薄弱,更是熱錢(qián)掠殺的對象!被ㄆ煦y行中國首席經(jīng)濟學(xué)家彭程對本報記者說(shuō)。
對策:巴西征稅控熱錢(qián)
如何解決熱錢(qián)問(wèn)題,渣打銀行首席經(jīng)濟學(xué)家Gerard Lyons稱(chēng),最佳辦法是增強貨幣彈性,并采取措施加深、拓寬資本市場(chǎng)。包括進(jìn)一步提高外匯儲備、收緊財政政策和采取宏觀(guān)審慎措施抑制房?jì)r(jià)上漲。巴西財政部國庫司主管奧古斯丁對本報記者說(shuō),巴西建立了一套自我保護機制,征收了一種稅收叫IOF,是專(zhuān)門(mén)針對金融業(yè)務(wù)征收的,與進(jìn)入巴西的外來(lái)資本有關(guān),由于這種稅收是固定的,因此長(cháng)期投資的資本幾乎不受此影響,但是短期資本的運作會(huì )有顯著(zhù)成本提高。(陳海玲、王亮、黃佩)
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【編輯:李瑾】 |
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