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投資者按上限4.18元參與,中簽率有望提升;
IPO重啟之后的首個(gè)超級大盤(pán)股今日起開(kāi)始網(wǎng)上申購,個(gè)人投資者可在今日申購該股,其定價(jià)區間為3.96元-4.18元,投資者可按照上限參與網(wǎng)上申購,申購代碼為“780668”。
董事長(cháng)稱(chēng)PE并不高
中國建筑董事長(cháng)孫文杰在昨日路演時(shí)表示,確定發(fā)行價(jià)格區間采用了“尊重市場(chǎng)報價(jià)、定價(jià)合理偏低”的原則。
不過(guò),一些散戶(hù)在路演中指出,此次發(fā)行價(jià)對應的市盈率(PE)過(guò)高。3.96元/股-4.18元/股的發(fā)行價(jià)區間,對應的2008年的靜態(tài)市盈率水平為48.59倍至51.29倍。這一靜態(tài)市盈率是A股最近8年來(lái)的第四高市盈率,在其之前的三只是中國遠洋,以及中國人壽和平安這兩只不按PE定價(jià)的保險股。
中國建筑董事長(cháng)孫文杰回應說(shuō),中國建筑的內在價(jià)值值這個(gè)價(jià)。他指出中國建筑優(yōu)質(zhì)土地儲備達到3427萬(wàn)平方米,公司手中還有3317億元合約。此外公司有一些優(yōu)質(zhì)投資物業(yè),出售之后利潤可觀(guān),公司的投資業(yè)務(wù)出色,會(huì )對2009年,2010年的利潤起到很大作用。
他也指出,投資者不能將眼光放在2008年的業(yè)績(jì)上,2008年受到金融危機、震災影響較大,而且隨著(zhù)2009年以來(lái)宏觀(guān)經(jīng)濟形勢和公司各項業(yè)務(wù)環(huán)境的回暖,公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤均恢復正常增長(cháng),更能反映“中國建筑”未來(lái)的發(fā)展態(tài)勢,在估值時(shí)參考2009年、2010年預測市盈率更為合理。
不過(guò)也有分析人士指出,中國建筑的高市盈率發(fā)行是建立在房地產(chǎn)市場(chǎng)持續升溫的基礎上的。
從目前A股市場(chǎng)的同類(lèi)公司看,建筑行業(yè)公司的靜態(tài)市盈率普遍在33-38倍之間,如中國鐵建等,北京城建等部分公司的市盈率更低。而房地產(chǎn)企業(yè)目前的靜態(tài)市盈率則大致與中國建筑的市盈率一致。
中簽率或有所上升
參與中國建筑報價(jià)的配售對象565家,其中報價(jià)落入3.96元-4.18元每股區間的配售對象531家,入圍申購量1696億股,相當于網(wǎng)下發(fā)行規模的35倍?紤]到累計投標詢(xún)價(jià)階段申購量將有所放大,按成渝高速1.11倍的放大倍數模擬計算,中建最終回撥前網(wǎng)下認購倍數有望超過(guò)40倍。
照此計算,中國建筑網(wǎng)下配售部分凍結資金將超過(guò)8000億元。而網(wǎng)上的部分將發(fā)行不超過(guò)72億股。
而分析師指出,比照新老劃斷后的新股申購情況,以及最近幾單新股申購,申購中國建筑的中簽率會(huì )有所提升。
IPO重啟后,新發(fā)行制度對網(wǎng)上申購設置了上限,網(wǎng)上申購戶(hù)數大幅增加,新體制下三單小盤(pán)股網(wǎng)上平均申購戶(hù)數為262萬(wàn)戶(hù),成渝高速網(wǎng)上申購戶(hù)數更是高達398萬(wàn)戶(hù),均顯著(zhù)超越以往水平。
分析人士指出,作為新股發(fā)行重啟后首單大盤(pán)藍籌股發(fā)行,中國建筑網(wǎng)上申購戶(hù)數很可能創(chuàng )歷史新高,達到500萬(wàn)-600萬(wàn)戶(hù)。
假定中建網(wǎng)上發(fā)行平均每戶(hù)申購資金是30萬(wàn)元,則網(wǎng)上申購資金總量約15000-16000億元,據此測算中國建筑網(wǎng)上發(fā)行中簽率約為1.83%至2.06%之間,中簽率較桂林三金(0.17%)、萬(wàn)馬電纜(0.14%)、家潤多(0.25%)和成渝高速(0.24%)有大幅提升,中小投資者獲配的可能性大幅增加。(記者吳敏)
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