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　　今明兩天13家創(chuàng )業(yè)板企業(yè)上會(huì )審核 深交所昨天發(fā)布創(chuàng )業(yè)板投資報告提示———

　　深交所昨天發(fā)布創(chuàng )業(yè)板投資報告顯示，據創(chuàng )業(yè)板發(fā)行審核辦公室介紹，目前已受理的149家創(chuàng )業(yè)板申請企業(yè)主要集中于電子信息、新材料、生物醫藥、現代服務(wù)等行業(yè)，占比約為68%，此外還包括部分新能源、文化教育傳媒、現代農業(yè)等新興行業(yè)的企業(yè)。2004-2007年我國共有57家在美國納斯達克上市，主要分布在互聯(lián)網(wǎng)、通訊、信息、新能源、現代服務(wù)和生物醫藥等新興業(yè)態(tài)�？梢灶A見(jiàn)，在創(chuàng )業(yè)板上市的企業(yè)行業(yè)屬性將會(huì )體現出更多的“新意”。

　　哪些類(lèi)型的企業(yè)更適合創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)？廣大投資者比較熟知的概括性表述就是“二高六新”，即高成長(cháng)、高科技；新經(jīng)濟、新服務(wù)、新能源、新材料、新農業(yè)、新模式。從創(chuàng )新型企業(yè)的普遍性特征來(lái)看，往往存在行業(yè)新、模式新、股權結構新、資產(chǎn)結構新和財務(wù)特征新等“五新”表現。

　　報告指出，創(chuàng )新行業(yè)往往存在贏(yíng)者通吃的現象。創(chuàng )新型企業(yè)能夠越過(guò)一道坎，就有可能在短時(shí)期內爆發(fā)性增長(cháng)，并占領(lǐng)大部分市場(chǎng)份額。由于很多創(chuàng )新型企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)，幾乎不存在原材料、設備、廠(chǎng)房等短期內擴大經(jīng)營(yíng)規模的制約因素。只要被市場(chǎng)接受，就可以在短期內迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，獲得巨額利潤。

　　同時(shí)，創(chuàng )新型企業(yè)有著(zhù)不同于傳統企業(yè)的風(fēng)險特性。如果創(chuàng )新型企業(yè)不能邁過(guò)這道坎，由于技術(shù)更新?lián)Q代速度快，技術(shù)發(fā)展趨勢難以準確判斷，產(chǎn)業(yè)政策影響大等原因，企業(yè)可能迅速從快速成長(cháng)期進(jìn)入快速衰落期，甚至面臨滅頂之災。

　　投資者如何把握企業(yè)的自主創(chuàng )新能力呢？投資者參與創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)需要注重用新視點(diǎn)、新方法對上市公司持續進(jìn)行更高頻度和更大力度的關(guān)注和研判。發(fā)行人為自主創(chuàng )新企業(yè)的，創(chuàng )業(yè)板相關(guān)規定要求保薦人應當在專(zhuān)項意見(jiàn)中說(shuō)明發(fā)行人的自主創(chuàng )新能力；創(chuàng )業(yè)板招股說(shuō)明書(shū)也突出了對發(fā)行人核心競爭優(yōu)勢及其成長(cháng)性、自主創(chuàng )新、風(fēng)險因素等方面的披露。投資者在參與創(chuàng )業(yè)板投資前，應當認真閱讀有關(guān)專(zhuān)項意見(jiàn)和信息披露，審慎分析。（楊青）