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　　IPO重啟、創(chuàng )業(yè)板提前開(kāi)閘，巨額的承銷(xiāo)保薦費用令券商賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。但是“不缺錢(qián)”的券商卻紛紛啟動(dòng)再融資，國元證券百億元增發(fā)近日獲批，長(cháng)江證券配股申請于8月底獲通過(guò)，還有海通證券、東北證券等券商再融資計劃等待獲批。券商急于“圈錢(qián)”的目的何在？

　　擴大資本金為評級

　　歷時(shí)21個(gè)月，國元證券的融資申請終于在日前拿到證監會(huì )批文。自2007年12月首次提出擬定向增發(fā)募資180億元以來(lái)，國元證券不斷修改融資方案，最終考慮到市場(chǎng)因素，由定向增發(fā)改為公開(kāi)增發(fā)，融資額度調整為不超過(guò)100億元。

　　根據公開(kāi)數據顯示，長(cháng)江證券今年4月份提出，向全體股東每10股配售3股，可配售股份共計5.02億股，募集資金不超過(guò)人民幣40億元。東北證券今年6月提出，擬向原股東以每10股配售3股的比例配售不超過(guò)40億元的股票。同樣，西南證券也于8月公布了再融資計劃，擬以不低于18.7元/股價(jià)格定向增發(fā)募資不超過(guò)60億元。

　　開(kāi)口動(dòng)輒數十億的券商們真的那么缺錢(qián)嗎？值得注意的是，在國元證券之前拿到批文的海通證券，已經(jīng)到手210億元的融資款至今囤在銀行“吃利息”。券商再融資的目的都為“擴充資本金”，但已經(jīng)荷包鼓鼓，為何還要繼續擴充呢？

　　對此，西南證券分析師王大力在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)指出，“由于目前的券商評級仍然以資本金規模為主要評判標準，因此為了在評級中獲得較好的成績(jì)，不斷擴充資本金便成為券商們努力的目標�！�

　　“如果沒(méi)有足夠的資本金，評級不能達到一定的標準，這就意味著(zhù)你會(huì )與很多創(chuàng )新業(yè)務(wù)失之交臂�！北本┮患易C券公司相關(guān)負責人告訴記者，“趁著(zhù)現在融資門(mén)打開(kāi)趕緊募集一些資金，市場(chǎng)變幻莫測，不知道什么時(shí)候融資大門(mén)就被關(guān)上了，更不知道什么時(shí)候會(huì )再開(kāi)�！彼�謂“手中有糧，心中不慌”，正能解釋券商這種“有錢(qián)還融資”的行為。

　　盛宴屬于中型券商

　　根據Wind統計顯示，從6月底至8月31日，滬深兩市共有21家公司IPO，共募集資金約738億元。加上18家公司增發(fā)和3家公司配股，股票公開(kāi)發(fā)行額為1408億元。如果按照IPO項目募資額3%、配股和增發(fā)項目募資額2%的行業(yè)平均水平來(lái)計算，券商投行近兩個(gè)月承銷(xiāo)與保薦費收入進(jìn)賬已超過(guò)30億元。

　　然而，一位券商內部人士表示，“投行收益在券商整體收益中所占比例并不高，從今年券商所承銷(xiāo)的項目來(lái)看，分布比較散，盡管IPO項目多，但分攤到每家券商身上的額度并不大�！�

　　自從IPO重啟以來(lái)，一共有14家券商投行參與了項目承銷(xiāo)，但往年的承銷(xiāo)大亨——中金、中信手中的項目并不多，反而是像平安證券、招商證券、廣發(fā)證券這樣的中型券商有更出色的表現。

　　“大券商更注重于大盤(pán)股的承銷(xiāo)�！蓖醮罅χ赋�，一筆中國建筑的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，就可以讓中金公司穩坐“老大”，而即將登陸創(chuàng )業(yè)板的公司承銷(xiāo)將是中小券商的囊中之物。