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　　“3000多億股，市值近2萬(wàn)億元”，金秋十月的A股市場(chǎng)即將面臨股改以來(lái)單月最大解禁“洪峰”的考驗。不過(guò)，由于工商銀行、中國石化“兩巨頭”的解禁額度占比超過(guò)九成，考慮到它們的大股東不會(huì )輕易減持股份，因此從資金面看，這波解禁潮給市場(chǎng)帶來(lái)的壓力其實(shí)只是“紙老虎”而已。

　　據Wind數據統計，10月，滬深兩市共有51家上市公司的限售股解禁，包括首發(fā)、股改限售、配股、增發(fā)等，解禁股數達3192.39億股，超過(guò)今年全年解禁總數的40%，如果以9月24日收盤(pán)價(jià)計算，總解禁市值有望達1.97萬(wàn)億元，占目前A股總流通市值的20%。

　　10月的解禁規�？胺Q(chēng)A股歷史之最，但值得一提的是，解禁公司比較集中，分別于10月12日和10月27日解禁的中國石化和工商銀行兩家公司就“囊括”了解禁總股本的92%，解禁數合計約2930億股，以9月24日的收盤(pán)價(jià)計算，解禁總市值達1.8萬(wàn)億元。統計顯示，如剔除這兩大公司，則10月的限售股解禁額度仍屬年內較低水平。

　　中原證券研究所分析師李俊分析認為，10月的限售股減持壓力主要集中在首發(fā)機構配售股份上，分別是中國建筑60億股、四川成渝1.25億股、桂林三金0.092億股、萬(wàn)馬電纜0.1億股以及家潤多0.1億股。它們上市以來(lái)，股價(jià)已經(jīng)取得了不錯的收益，所以解禁后減持的愿望比較強烈。而對于定向增發(fā)機構配售股、股權分置限售股與首發(fā)原股東限售股來(lái)說(shuō)，它們的實(shí)質(zhì)減持壓力不大。

　　“兩大巨頭”工商銀行和中國石化，它們的解禁股東分別為匯金公司和中國石油化工集團。在之前的限售股解禁中，這兩家股東一直未發(fā)生過(guò)減持行為，因此，業(yè)內人士推測，本次減持的可能性幾乎沒(méi)有，10月的解禁高峰其實(shí)只是虛高。

　　盡管10月解禁帶來(lái)的實(shí)質(zhì)壓力并沒(méi)有想象中的大，但是投資者仍難免對這個(gè)“出籠猛虎”心存恐懼。來(lái)自滬深證券交易所的最新數據顯示，截至9月25日，滬深股市流通市值報約10.25億元，較上周末減少3.97%。

　　西南證券研究員張剛就此指出，與實(shí)際的壓力相比，解禁高峰帶來(lái)的更多的是市場(chǎng)的恐懼。從歷史數據看，解禁額度高的月份，市場(chǎng)走勢都是令人擔心的，如2007年10月是當年解禁額最大的月份，大盤(pán)在創(chuàng )出6124點(diǎn)的歷史高點(diǎn)后一路下滑；2008年2月、3月也是當年解禁額最高和次高的月份，當時(shí)大盤(pán)跌勢也十分慘重。

　　不過(guò)，張剛還表示，一般來(lái)說(shuō)，限售股解禁的股東們選擇解禁時(shí)機都是在市場(chǎng)行情較好時(shí)，因此，投資者不妨逆向思考，與其分析限售股解禁對市場(chǎng)帶來(lái)多大負面影響，不如判斷市場(chǎng)未來(lái)的走勢如何。( 王丹)