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　　經(jīng)歷了9月的解禁低谷，10月份迎來(lái)解禁高峰，解禁額6804億元，成為市場(chǎng)擔心的重要利空之一。統計數據顯示，這一數值比9月份增加5859億元，增幅為620.00%。這是否會(huì )成為長(cháng)假后行情調整的一個(gè)理由呢？

　　對于限售股解禁流通，市場(chǎng)一直作為一項利空看待，但是從過(guò)往歷史看，大盤(pán)的漲跌與解禁數量雖然呈現強相關(guān)，但并不能成為下跌的重要力量，更像一個(gè)平衡因素。中國登記結算公司統計數據顯示，今年以來(lái)，隨著(zhù)大盤(pán)的大幅反彈，大小非的月均減持量從去年月均減持量的5億股左右上升至10億股左右，且保持相對穩定。在8月份市場(chǎng)接連遭遇暴跌的情況下，減持有所減少，為7.07億股�？梢钥闯�，隨著(zhù)大盤(pán)的上漲，大小非減持力量增強，相反，隨著(zhù)大盤(pán)的大幅下跌，大小非減持數量會(huì )銳減，其對市場(chǎng)的沖擊只能算是個(gè)疊加因素。

　　另外，從解禁股釋放前后股價(jià)漲跌不一的歷史個(gè)案來(lái)看，限售股解禁的壓力大小并不完全取決于解禁規模，還要與購置成本、操作時(shí)市場(chǎng)估值水平的高低、行業(yè)發(fā)展趨勢以及公司的個(gè)體發(fā)展前景、減持意愿、套現的緊迫性、股份性質(zhì)等密切相關(guān)。

　　具體看這個(gè)10月解禁股釋放的高峰，據Wind資訊統計顯示，這一龐大的解禁數額涉及解禁股數3192.39億股，并集中于工商銀行、中國石化、上港集箱三家公司。這三家公司的限售解禁股數合計3060.10億股，占10月限售股解禁總股本的95.83%，并且工商銀行一家獨占當月解禁總股數的73.93%。

　　中國石化將有股改形成的570.88億股限售股于10月12日解禁流通，這些股份占已流通數量的比例為444.81%，占總股本比例為65.84%，這些股份為中國石油化工集團公司持有。

　　工商銀行首發(fā)原始股東限售股份2360.12億股將在10月27日解禁流通，這些股份占已流通數量的比例為1578.68%，占總股本的比例為70.66%，這些股份的持有者為財政部和匯金公司。同日，上港集團也將迎來(lái)129.98億股首發(fā)原始股東限售股解禁，這些股份占已流通數量比例為162.63%，占總股本比例為61.92%。

　　市場(chǎng)分析人士認為，這些解禁股的顯著(zhù)特點(diǎn)是規模大而集中，成因多樣，對市場(chǎng)后期發(fā)展會(huì )構成一定的壓力，尤其是投資者心理上的壓力；但是，由于大盤(pán)目前點(diǎn)位并不高，在3000點(diǎn)之下，市場(chǎng)估值不高，大股東減持動(dòng)力可能不足，而選擇堅持或增持的可能更大些。特別是像工行、中石化等大盤(pán)藍籌股，其限售解禁股均為國家股，一是要保持絕對控股地位，二是要響應管理層號召，減持的可能性幾乎沒(méi)有。剔除這些個(gè)股外，10月份限售股解禁量只有130多億股，這樣來(lái)看，10月的減持壓力已經(jīng)不大了。

　　也有業(yè)內人士分析指出，由于工行和中石化都屬于上證180、上證50、滬深300以及中證100指數板塊，在其限售股解禁后，在指數中所占權重相應增加，因此指數型基金將不得不按每只相關(guān)股票在指數中所占的權重比例在現有倉位基礎上繼續增持這兩只個(gè)股，這將進(jìn)一步化解或有的市場(chǎng)壓力。

　　有關(guān)歷史交易數據顯示，3月2日招商銀行解禁47.99億股，成為當時(shí)兩市流通市值最大的個(gè)股，解禁當天，招商銀行上漲2.45%，上證指數微漲0.51%；時(shí)隔4個(gè)月，7月6日中國銀行解禁1713.25億股，成為當時(shí)兩市流通市值最大的個(gè)股，與招商銀行相似，中國銀行在限售股解禁當日上漲1.94%，上證指數則上漲1.18%。(姜 楠）