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　　深圳證券交易所有關(guān)負責人18日宣布，深交所將于10月30日舉行創(chuàng )業(yè)板的開(kāi)市儀式，首批創(chuàng )業(yè)板公司將集中在深交所掛牌上市。機構就市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)作出三大預期：創(chuàng )業(yè)板推出后高市盈率或難維持，A股走勢將進(jìn)一步明朗，創(chuàng )業(yè)板對主板市場(chǎng)的資金供給影響不大。

　　高市盈率或難維持

　　根據統計，前三批28家創(chuàng )業(yè)板公司平均市盈率56.7倍。市場(chǎng)人士預期，這樣的市盈率將是今后創(chuàng )業(yè)板公司的“坐標”。市場(chǎng)同時(shí)預期，創(chuàng )業(yè)板公司以超過(guò)57倍的平均市盈率發(fā)行上市，掛牌后很可能會(huì )出現多個(gè)超過(guò)100倍市盈率的個(gè)股。

　　市場(chǎng)分析人士認為，根據國外成功市場(chǎng)的經(jīng)驗，創(chuàng )業(yè)板的總體平均市盈率高于相應主板市場(chǎng)，高市盈率是契合創(chuàng )業(yè)板公司的性質(zhì)和特點(diǎn)的，其特定的高成長(cháng)性決定了大多數3至5年內的價(jià)值成長(cháng)便可支持其價(jià)格。

　　今年以來(lái)，新股發(fā)行密集而至，“打新”自然也就熱鬧。在創(chuàng )業(yè)板即將開(kāi)鑼之時(shí)，銀河、中信等機構的分析人士也提醒，對于當前創(chuàng )業(yè)板的打新股，投資者還是慎重一些為好。他們表示，從今年以來(lái)主板與中小板新股上市的表現來(lái)看，以及9月25日創(chuàng )業(yè)板首批10家公司的新股發(fā)行情況來(lái)看，即便是參與創(chuàng )業(yè)板的打新股，投資者同樣也要有風(fēng)險意識，不排除創(chuàng )業(yè)板新股上市當天存在“破發(fā)”的可能性。

　　匯添富等基金公司的投資策略分析師表示，在10月份的“打新”熱潮中，投資者參與創(chuàng )業(yè)板“打新”，務(wù)必要對“破發(fā)”因素有所考慮，不應盲目參與申購。目前主板尚未“破發(fā)”，中小板尚未“破發(fā)”，也許“破發(fā)”就從創(chuàng )業(yè)板開(kāi)始。

　　創(chuàng )業(yè)板推出后A股走勢明朗

　　從最近幾個(gè)交易日的盤(pán)面看，即便外盤(pán)穩步上行，但創(chuàng )業(yè)板的高市盈率發(fā)行引發(fā)市場(chǎng)普遍質(zhì)疑，以及市場(chǎng)擴容速度有增無(wú)減，使投資者對10月市場(chǎng)感到迷茫。

　　機構分析表示，上周最后一個(gè)交易日市場(chǎng)成交量減少，兩個(gè)市場(chǎng)漲跌不一，指數上漲幅度和下跌幅度均不大，指數在經(jīng)歷盤(pán)中大幅殺跌后，主力資金偷襲尾市，導致大盤(pán)最終有驚無(wú)險，主力資金在當前點(diǎn)位做多、做空意愿都不強，只是力圖指數平穩運行，以便等待市場(chǎng)各方面明朗情況下，再尋求方向突破。

　　興業(yè)銀行認為，一段時(shí)間來(lái)大盤(pán)猶豫難決就在于，市場(chǎng)對創(chuàng )業(yè)板推出之后資金流向和流量難以考量。10月23日之后，A股市場(chǎng)的走勢將逐漸明朗起來(lái)。

　　廣發(fā)證券從技術(shù)面對當前股市狀態(tài)分析，目前5周均線(xiàn)對大盤(pán)形成支撐，且該均線(xiàn)走平，這對大盤(pán)平穩運行起到關(guān)鍵作用，使大盤(pán)上漲趨勢依舊，但10日均線(xiàn)上升速率較低，也表明大盤(pán)上漲底氣不足。問(wèn)題的關(guān)鍵就是市場(chǎng)成交量不能有效放大，致使大盤(pán)處于上下兩難的境地。

　　中信證券則認為，60日均線(xiàn)的反壓是構成市場(chǎng)近期上漲真正壓力位，在成交量難以有效放大的情況下，市場(chǎng)震蕩格局在短期內不變，震蕩區間還將圍繞5日均線(xiàn)和60日均線(xiàn)展開(kāi)。

　　機構的判斷是，A股已經(jīng)從“快速急升”階段進(jìn)入“震蕩整理”階段，并且這一階段將至少維持到年底。但他們總體認為，創(chuàng )業(yè)板推出之后，市場(chǎng)方向和震蕩幅度會(huì )更加明朗。

　　創(chuàng )業(yè)板分流資金量不大

　　海通證券援引有關(guān)調查數據表明，有51.4%的投資者認為創(chuàng )業(yè)板短期內會(huì )分流A股資金，但是長(cháng)期不會(huì )。同時(shí)，31.5%的股民表示會(huì )因為創(chuàng )業(yè)板而減少主板的投資。調查的結論是，即使在流動(dòng)性過(guò)剩有所抬頭的情況下，近期普通投資者還是會(huì )通過(guò)分流主板資金來(lái)投資創(chuàng )業(yè)板。

　　海通證券、興業(yè)銀行有關(guān)分析報告比較一致認為，從具體的數字分析，創(chuàng )業(yè)板實(shí)際上對市場(chǎng)的影響更多是心理面的，而不是資金面的。報告分析稱(chēng)，中小企業(yè)板平均每家企業(yè)大概融資額是3億元多一點(diǎn)，創(chuàng )業(yè)板上市的企業(yè)融資應該比中小板還要少，從股本規�？�(中小板上市公司股本規模須達到5000萬(wàn)股，創(chuàng )業(yè)板是3000萬(wàn)股)大約要少40%。實(shí)際上也就是一個(gè)創(chuàng )業(yè)板上市公司大概需要1億元—2億元融資額，100家的企業(yè)也就是100億元—200億元的融資額，只相當于上海證券交易所發(fā)行的一家大型企業(yè)的融資。

　　機構總體認為，創(chuàng )業(yè)板對主板市場(chǎng)的資金供給影響很小，也不可能決定市場(chǎng)大勢。(記者方家喜)