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作為IPO重啟后第二家IPO券商,招商證券目前已在滬深兩地展開(kāi)路演。預計招商證券最終發(fā)行價(jià)將高于30元,募集資金將突破100億元。而在招商證券中潛伏3年的重陽(yáng)投資,將獲得近30倍的股權升值。
中國證券業(yè)協(xié)會(huì )資料顯示,截至2009年6月底,招商證券業(yè)績(jì)增長(cháng)迅速,存管證券托管市值總額超過(guò)4620億元,占總份額的4.73%,在全國100多家券商中排名第五。
瑞銀證券在路演會(huì )上發(fā)布的價(jià)值研究報告稱(chēng),2008年招商證券平均股本回報率為26%,比上市券商平均水平高出近10個(gè)百分點(diǎn),預計其2009年凈利潤會(huì )由2008年的20.2億元增長(cháng)78%至36億元,2010年凈利潤將超過(guò)40億元。瑞銀給出的招商證券合理價(jià)值區間為21.70-30.40元,對應26.4-37倍的2009年攤薄市盈率。
業(yè)內人士指出,招商證券此次IPO上市的受關(guān)注度不亞于光大證券,最終發(fā)行價(jià)可能會(huì )超過(guò)瑞銀證券的估值上限。以光大證券58.56倍的發(fā)行市盈率作參考,以招商證券2008年0.63元的每股收益推算,其發(fā)行價(jià)將高達36.89元,最終募集資金將超過(guò)130億元。即使參與詢(xún)價(jià)的機構有所保留,但總募集資金超過(guò)百億則是“板上釘釘”。
記者從招商證券公布的招股書(shū)中發(fā)現,重陽(yáng)投資位居招商證券第六大股東,持有1.5億股,占總股本的4.65%,這部分股權是2006年上海重陽(yáng)投資以1.545億元從深圳華強集團手中購得。
據查,重陽(yáng)投資是一家以專(zhuān)業(yè)投資企業(yè),股東為裘國根、駱奕,分別持股50%。裘國根、駱奕為夫妻。此次招商證券上市,以30元的發(fā)行價(jià)計算,重陽(yáng)投資當初投入的1.545億元將變45億元,這筆投資狂賺43.5億元,財富暴增近30倍。(胡佳杰)
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