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　　過(guò)去20年，全球石油需求以每年1.6%的速度增長(cháng)。未來(lái)20年石油需求以1%的速度增長(cháng)，到2030年全球石油日需求量1.05億桶。即便算上電動(dòng)汽車(chē)的發(fā)展每天可減少450萬(wàn)-500萬(wàn)桶需求，到時(shí)全球石油需求每天還是達1億桶。

　　目前，石油的產(chǎn)能為每天9000萬(wàn)桶，John Coyle認為差距遠遠不止2000萬(wàn)桶。因為油價(jià)雖然高漲，但供應量并沒(méi)有相應增加，產(chǎn)量反而自然遞減。按油田規模和類(lèi)型劃分的綜合遞減率計算，接下來(lái)每年的遞減率為5.8%。以此推算，2030年原油產(chǎn)量只有2000萬(wàn)桶，缺口達9000萬(wàn)桶。

　　“每年增加400萬(wàn)桶產(chǎn)量才能達到2030年的需求”，John Coyle表示，“原油價(jià)格必須上升才能吸引加大石油勘探。同時(shí)，對能源的爭奪將更加激烈�！�

　　這些因素將推高石油相關(guān)上市公司的股價(jià)。比如，加拿大石油勘探價(jià)比較高，在過(guò)去8個(gè)月前，石油價(jià)格在90-100美元/桶才有回報，現在國際信貸緊縮后，勘探成本下降了20%左右，但原油價(jià)格也要在80美元左右才有回報。

　　“環(huán)球能源基金”的另一位基金經(jīng)理Ben Stanton向理財周報記者表示，“目前石油上游公司的股票價(jià)格處于低估狀態(tài)�！币悦客坝彤斄康钠髽I(yè)價(jià)值來(lái)看，目前股票估價(jià)相當于10-12美元/桶，這一水平相當于2004年40美元/桶的水平。而去年石油價(jià)格達140美元高峰時(shí)，這些上游股票的估價(jià)相當于18美元/桶。

　　這也意味著(zhù)這些股票還有60%左右的上漲空間，Ben Stanton表示，在華爾街買(mǎi)入這些公司股票比直接收購物理資產(chǎn)更有吸引力。

　　15款QDII跑贏(yíng)上證指數

　　原油價(jià)格的上漲，不僅會(huì )帶動(dòng)“環(huán)球能源基金”的表現，也會(huì )直接帶動(dòng)大宗商品市場(chǎng)、新興市場(chǎng)等QDII的表現。

　　今年以來(lái)，上證指數有70%的上漲。但是，能夠跑贏(yíng)指數的A股基金寥寥。如果放眼全球市場(chǎng)，卻有15款QDII優(yōu)于上證指數。這15款QDII中表現最好當屬世界礦業(yè)基金，收益已經(jīng)翻番。

　　除此之外，還有金磚四國基金、貴金屬基金、世界黃金基金等。

　　“我們一共有95款QDII產(chǎn)品，但并不是所有投資于股票，除了上述基金表現不錯外，新興市場(chǎng)債券、股債優(yōu)勢等基金表現同樣令人滿(mǎn)意。過(guò)去一年，新興市場(chǎng)股債優(yōu)勢基金也有60%左右的回報”，梁展霖向記者表示道，“回過(guò)頭來(lái)說(shuō)，許多投資者往往在低點(diǎn)的時(shí)候不會(huì )去購買(mǎi)相關(guān)的產(chǎn)品�！�

　　經(jīng)濟復蘇逐步得到確定對于相關(guān)領(lǐng)域的QDII來(lái)說(shuō)，是個(gè)值得關(guān)注的機會(huì )。

　　“經(jīng)濟復蘇后，原油的結構性問(wèn)題還是存在，尤其是2年后，價(jià)格上漲會(huì )碰到相當大壓力，很多國家會(huì )發(fā)生石油公司之間的并購，對能源板塊的股票回報相當有吸引力�！盝ohn Coyle表示。(作者：時(shí)曄)