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　　創(chuàng )業(yè)板個(gè)股當中，市場(chǎng)談?wù)撟疃嗟膫�(gè)股無(wú)疑就是創(chuàng )業(yè)板中率先創(chuàng )新高的吉峰農機。該股因為率先探索成農機經(jīng)營(yíng)的連鎖模式以及在二級市場(chǎng)上“可能復制蘇寧”的預期而被稱(chēng)為“小蘇寧”。在市場(chǎng)的一片追捧聲中，深圳達鑫投資合伙人徐文輝直言，此連鎖非彼連鎖，農機的銷(xiāo)售規模無(wú)法與家電相比。此外，由于公司目前主要在大西南布局，在接下來(lái)的全國拓展布局過(guò)程中，對連鎖的管理能力也是一次很大的挑戰。二級市場(chǎng)上，該股昨日沖高至62.92元，有私募分析，目前仍有沖高可能。

　　PK蘇寧：狂炒連鎖概念插秧機恐難賣(mài)過(guò)空調

　　“二級市場(chǎng)過(guò)分追捧的是連鎖概念，公司在農機的經(jīng)營(yíng)模式上成功探索了連鎖經(jīng)營(yíng)模式，在專(zhuān)門(mén)的農機銷(xiāo)售方面，確實(shí)有值得稱(chēng)道的地方，但是，此連鎖非彼連鎖，農機的連鎖與家電的連鎖不可同日而語(yǔ)�！蓖顿Y過(guò)餐飲連鎖老娘舅并一直關(guān)注連鎖行業(yè)的徐文輝告訴記者。

　　雖然同屬連鎖概念，但具體到每個(gè)行業(yè)的情況并不一樣。徐文輝指出，從市場(chǎng)規模來(lái)看，吉峰農機賣(mài)的是農機，插秧機、收割機的銷(xiāo)售量與蘇寧的家電沒(méi)有可比性�！凹译姷氖袌�(chǎng)很廣，農機的整體銷(xiāo)售量以及更新?lián)Q代的周期都會(huì )制約其發(fā)展空間，現在每家農戶(hù)的耕地非常有限，對農機的購買(mǎi)也多是幾家聯(lián)合起來(lái)”。

　　徐文輝分析說(shuō)，具體到農機行業(yè)，現在大家比較看好的是政府的補貼，從幾十億到現在的130億，但是，如何保證在與其他的競爭對手競爭中，一直能夠率先獲得這個(gè)份額，這對公司是一個(gè)考驗�！斑@事實(shí)上牽扯到的是購買(mǎi)對象的購買(mǎi)能力以及購買(mǎi)是否能夠持續的問(wèn)題�！�

　　吉峰農機董事長(cháng)王新明在日前的路演中表示，公司會(huì )在大西南布點(diǎn)和管理經(jīng)驗基礎上，用2-3年時(shí)間快速輻射長(cháng)江以南15個(gè)省市；接下來(lái)在長(cháng)江以南業(yè)績(jì)穩定增長(cháng)的基礎上，依托資本市場(chǎng)融資功能，快速占領(lǐng)東北、華北糧食主產(chǎn)區，在2013年前完成全國性布局。

　　吉峰農機的招股說(shuō)明書(shū)披露，首次發(fā)行募集資金擬分別投入以下兩個(gè)項目：信息化系統建設項目，投資3000萬(wàn)元；直營(yíng)連鎖店建設項目，投資16750萬(wàn)元。

　　“可以看出，公司在完善基礎管理方面的建設，希望通過(guò)信息化來(lái)助推異地管理。但是，連鎖拓展的過(guò)程絕非開(kāi)多少店那么簡(jiǎn)單，在拓展的過(guò)程中，能否順利完成異地配送、異地管理，能否把異地的店經(jīng)營(yíng)得像在西南一樣好，這些也有待驗證�！毙煳妮x說(shuō)。

　　而由于受制于行業(yè)的限制，徐文輝指出，與蘇寧相比，從定量的角度來(lái)看，吉峰農機資產(chǎn)周轉率與存貨周轉率都較低，收款的期限也相對較長(cháng)。

　　PK如家、攜程：模式新穎對管理能力的挑戰大

　　吉峰農機董事、副總經(jīng)理鄭舸在此前的路演中表示吉峰農機在農機行業(yè)內的競爭優(yōu)勢主要體現在五個(gè)方面，一是零售終端網(wǎng)絡(luò )布局優(yōu)勢，二是連鎖經(jīng)營(yíng)模式優(yōu)勢，三是專(zhuān)業(yè)技術(shù)服務(wù)優(yōu)勢，四是管理優(yōu)勢，五是品牌優(yōu)勢。

　　“毫無(wú)疑問(wèn)模式是新的，但連鎖更看重的是管理，攤子在外的話(huà)，管理非常重要，不只是賣(mài)一臺機器掙錢(qián)不掙錢(qián)的問(wèn)題”。徐文輝舉例子說(shuō)，拿如家、漢庭等連鎖酒店的訂房系統來(lái)看，他們有全國統一的管理系統，每一家到每一間房都有詳細的數據。

　　“吉峰農機已有的優(yōu)勢同樣也面臨挑戰�！毙煳妮x表示，未來(lái)能否繼續保持規模優(yōu)勢并迅速擴大規模，做到別人永遠追不上，這一點(diǎn)至關(guān)重要。

　　在徐文輝看來(lái)，一般來(lái)說(shuō)連鎖企業(yè)的統一采購具備成本控制的優(yōu)勢，而隨著(zhù)規模的擴容，連鎖企業(yè)對供應商的議價(jià)能力也越來(lái)越重要�！叭绻�能夠進(jìn)一步做大，能夠綁架供應商，就有機會(huì )取得比較優(yōu)惠的價(jià)格。拿攜程來(lái)說(shuō)，有些航空公司40%的票需要通過(guò)攜程來(lái)訂，有些酒店80%的房要通過(guò)攜程，這樣自然就有足夠的優(yōu)勢”。

　　個(gè)股點(diǎn)評

　　私募：70元左右可能出現調整

　　在創(chuàng )業(yè)板沒(méi)上市時(shí)，眾多機構統計的28只成長(cháng)性股票里，華誼兄弟與吉峰農機排在最前，隨后的行情之中，吉峰農機的表現的確沒(méi)讓人失望，一路高歌猛進(jìn)。昨日，盤(pán)中最高沖至62.92元，收于61.79元。

　　“我一直關(guān)注這個(gè)股票，從目前來(lái)說(shuō)，仍有沖高機會(huì )�！弊蛉障挛�，廣州私募金印組合告訴記者，公司所在的行業(yè)在農業(yè)機械化的過(guò)程之中，會(huì )具有較大的成長(cháng)性，加上是小盤(pán)股，很容易被炒高。

　　金印組合分析說(shuō)，從目前來(lái)看，根據以往經(jīng)驗，蘇寧這類(lèi)成長(cháng)性高的股票，在上市初期不能以市盈率的角度來(lái)衡量，成長(cháng)性高的股票一般炒到翻倍之后會(huì )有所調整，吉峰農機的股價(jià)可能會(huì )到將近70元左右的時(shí)候出現調整，目前還有沖高的機會(huì )�！�(王亞寧)