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　　上交所“新一代交易系統”將于今日正式切換上線(xiàn)。上周六，各證券公司已參加上海交易所組織的相關(guān)上線(xiàn)測試。業(yè)內人士指出，新一代交易系統的正式上線(xiàn)預示著(zhù)國際板、融資融券、股指期貨等業(yè)務(wù)或漸行漸近。

　　國際板推出呼聲漸高

　　據上交所介紹，新一代交易系統切換上線(xiàn)日確定為本月23日。上交所負責人指出，新一代交易系統技術(shù)接口將方便未來(lái)國際國內各類(lèi)參與者接入，為上交所國際化業(yè)務(wù)的拓展打下基礎；同時(shí)，新一代交易系統也為今后開(kāi)展模擬交易業(yè)務(wù)、交易所托管業(yè)務(wù)、多品種、多平臺業(yè)務(wù)等提供了支撐平臺。

　　業(yè)內人士指出，新交易系統的上線(xiàn)，預示著(zhù)上海國際板、融資融券、股指期貨等業(yè)務(wù)或將逐步推出，而種種跡象顯示上交所的確在為這些業(yè)務(wù)準備著(zhù)。

　　對于國際板方面，11月9日，上交所副總經(jīng)理劉嘯東曾表示，境外公司在內地發(fā)行上市的規則正在制定中，會(huì )先設立試點(diǎn)進(jìn)行推出。也是在近期，紐交所等眾多境外企業(yè)都“適時(shí)”地表示希望能登陸上海國際板。

　　4公司或率先登陸

　　從市場(chǎng)的反應看，不少?lài)�際巨頭企業(yè)表示有意在A(yíng)股的國際板上市。據了解，有此意愿的企業(yè)達到了300家左右。中國移動(dòng)董事長(cháng)兼總裁王建宙日前就公開(kāi)表示，該公司在上交所國際板上市事宜正在積極推進(jìn)之中，籌備工作已啟動(dòng)，正等待政府部門(mén)相關(guān)細節的落實(shí)。

　　目前，首批登陸國際板的公司已經(jīng)聚焦在中移動(dòng)、中海油、匯豐控股和紐約證交所等4家公司身上。其中，中移動(dòng)選擇由中金公司擔任其承銷(xiāo)商，而匯豐控股也聘請了中金公司與中信證券擔任其上市顧問(wèn)。

　　關(guān)注六大細節

　　綜合來(lái)自各方面的信息顯示，國際板的上市公司選擇標準、所采用的會(huì )計制度、關(guān)于保薦人的安排、上市公司的定價(jià)機制、所募集資金能否出境、掛牌形式等六大細節是關(guān)注焦點(diǎn)。

　　劉嘯東表示，境外企業(yè)到國際板上市，首先要考慮該企業(yè)是否有中國內地業(yè)務(wù)，如果只為融資而來(lái)則很難符合上市條件。

　　至于國際板上市公司的保薦人，則肯定必須是持有國內投行牌照的券商，業(yè)界人士認為，高盛高華、瑞銀證券等合資投行會(huì )更有競爭優(yōu)勢。國際板會(huì )計報表可能是以“國際準則報表+對比中國準則調節表”的方式披露。

　　防范外資圈錢(qián)

　　在IPO定價(jià)方式方面，上海發(fā)展研究基金會(huì )秘書(shū)長(cháng)喬依德判斷還會(huì )采取現在主板和創(chuàng )業(yè)板所采用的定價(jià)方式，在這種定價(jià)體系下，高市盈率不可避免�！盀槭裁茨敲炊嗤赓Y企業(yè)想到國際板上市？主要因為這邊的定價(jià)高，能賣(mài)個(gè)好價(jià)錢(qián)�！眴桃赖抡f(shuō)。

　　在現有IPO定價(jià)體制下，要么不搞國際板，只要搞，就會(huì )遇到上市公司圈錢(qián)的問(wèn)題。創(chuàng )業(yè)板上市公司圈錢(qián)，民企老板們得益最大，相當于肉爛在自家鍋里。而如果讓花旗銀行、紐交所等這些純外資進(jìn)來(lái)，就相當于給他們白送錢(qián)，會(huì )引發(fā)中國資產(chǎn)流失的爭論。

　　針對一些反對國際板的聲音，清華大學(xué)一位不愿公開(kāi)姓名的著(zhù)名教授表示，證券交易所是一個(gè)重要的戰略資源，國際板將把中國變成全世界的投資場(chǎng)所，將令中國資本市場(chǎng)更強大，這個(gè)方向沒(méi)有錯。

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　　中小盤(pán)股成史上最貴

　　一邊是“大笨象”步履蹣跚，另一邊卻是“螞蟻”快跑，這不僅造成了兩者懸殊的走勢表現，更使得中小盤(pán)股相對權重股正處于“史上最貴”的階段。

　　以中證100指數和中證500指數的相對點(diǎn)位來(lái)看，上周五中證100指數點(diǎn)位僅為中證500指數的78.60%，這是兩指數2007年發(fā)布以來(lái)首次跌破80%，即使在最為瘋狂的5.30前夕，此比值亦未曾達到過(guò)如此水平。

　　至于動(dòng)態(tài)市盈率，上周五中證100指數為26.07倍，中證500指數為90.62倍，后者較前者高247.6%。而在2007年至2008年之間，同樣是在5.30前夕，中小盤(pán)也不過(guò)較權重股高出120%。進(jìn)入2009年后，中小盤(pán)股的估值溢價(jià)是水漲船高一路高企，不斷刷新歷史紀錄，直至上周五最高峰的247.6%。