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　　11月的最后一周A股走勢可謂驚心動(dòng)魄。盡管周三滬深兩市出現較大反彈，但敵不過(guò)周二、周四和周五連續的深幅下跌。大盤(pán)大幅下跌后市場(chǎng)將會(huì )何去何從？

　　招商中小盤(pán)精選擬任基金經(jīng)理周德昕接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，市場(chǎng)短期內利空已經(jīng)基本消化，下周大盤(pán)有95%的概率會(huì )迎來(lái)反彈。但下周的反彈不會(huì )一蹴而就。

　　“上周的暴跌主要是對市場(chǎng)環(huán)境的一種擔心，目前，這種擔心已經(jīng)沒(méi)有了，下周市場(chǎng)的反彈是一種修正�！闭�在發(fā)行的招商中小盤(pán)精選擬任基金經(jīng)理周德昕表示。

　　反彈后市場(chǎng)或難大幅上沖

　　周德昕同時(shí)指出，在這種修正性的反彈之后，市場(chǎng)不會(huì )一下子大幅上沖，當前市場(chǎng)處于“大環(huán)境不錯，利空消息較少”階段，有估值、基本面和流動(dòng)性三大支撐，跨年度行情出現的概率較大，但12月份財務(wù)結算還會(huì )對市場(chǎng)有一定的壓力，市場(chǎng)或有調整的需要。2010年A股走勢則或將承接2009年的反彈，明年上半年市場(chǎng)的問(wèn)題不大，但明年下半年，將迎來(lái)史無(wú)前例的政策退出期，不可預期性將會(huì )大很多。

　　中歐中小盤(pán)擬任基金經(jīng)理沈洋也認為，近期短期市場(chǎng)調整并不影響長(cháng)期市場(chǎng)向好格局。目前宏觀(guān)經(jīng)濟快速復蘇，預計2010年投資增速雖將略有放緩，但依然維持高水平，且投資結構將不斷優(yōu)化；消費在溫和通脹背景下將穩中有升，而在外圍經(jīng)濟復蘇帶動(dòng)下出口數據將值得期待。同時(shí)，整個(gè)市場(chǎng)的估值低于歷史均值，明年存在提升空間；存款活期化和熱錢(qián)流入提供充足流動(dòng)性，為股市提供向上空間。

　　對這種修正性的反彈中投資機會(huì )的把握，周德昕建議，投資者可關(guān)注那些跌得最多的、被錯殺的品種。根據公開(kāi)的交易數據，金融、地產(chǎn)、資源等權重板塊為上周暴跌中的重災區。

　　而對布局跨年度行情，周德昕則建議，投資者要把握好三條主線(xiàn)：通貨膨脹主線(xiàn)、消費升級主線(xiàn)、新能源主線(xiàn)�？春猛�脹主線(xiàn)是因為，隨著(zhù)我國CPI將在11月份轉正，美元弱勢的持續，通脹的預期會(huì )得到市場(chǎng)強化，另外從全球資金的流向來(lái)看，近期仍有大量資金流入能源和大宗商品領(lǐng)域，因此認為能源、金屬礦產(chǎn)資源板塊存在機會(huì )；看好消費升級主線(xiàn)，主要是因為居民財富的增長(cháng)、消費政策的刺激、消費觀(guān)念的提升將使我國的中高端消費市場(chǎng)在未來(lái)幾年仍然有很快增長(cháng)，因此汽車(chē)、家電、地產(chǎn)仍值得關(guān)注。

　　中小盤(pán)股炒作較盛

　　此外，自從創(chuàng )業(yè)板上市交易后，中小盤(pán)股票的炒作情緒較強，在上周調整過(guò)后，大盤(pán)藍籌股的平均市盈率更是低于A(yíng)股平均水平，從銀行等權重板塊的業(yè)績(jì)來(lái)看，也具有較好表現。所以，投資主題何時(shí)從中小盤(pán)股票輪換至大盤(pán)藍籌，成為近期市場(chǎng)爭論較多的重點(diǎn)問(wèn)題之一。對此，海富通基金投研人士認為，由于銀監會(huì )對于銀行資本充足率的界定始終未有定論，銀行再融資對市場(chǎng)的壓力依然存在，短期內完成風(fēng)格輪換依然充滿(mǎn)疑問(wèn)。(記者 吳倩)