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　　昨天，三只中小板新股三泰電子、日海通訊和雅致股份在深交所上市，其上市后的表現讓中簽的投資者喜出望外，而券商們的預測再次讓人大跌眼鏡，成了最近股市的一大笑料。也許，只有等新股破發(fā)成為常態(tài)的時(shí)候，機構的預測才不至于經(jīng)常成為笑話(huà)，新股上市后的表現才會(huì )趨于理性。

　　新股上市集體飆漲　中小板不遜創(chuàng )業(yè)板

　　昨天，三泰電子以56元開(kāi)盤(pán)，漲幅為95.8%，這也是昨天該股的最低價(jià)。之后股價(jià)不斷攀升，最高時(shí)達67元，收于66元，漲幅達130.77%，居3只新股漲幅之首，全天換手率達84%。日海通訊收于53.3元，漲幅114.92%，換手率83.02%；雅致股份收于31.97元，漲幅90.07%，換手率也達到了79.06%。

　　深交所的交易公開(kāi)信息顯示，游資和散戶(hù)依然是炒作3只中小板新股的主力，買(mǎi)賣(mài)榜中沒(méi)有一家機構席位。中信金通杭州文暉路營(yíng)業(yè)部位居三泰電子買(mǎi)入榜第一位，買(mǎi)入金額788萬(wàn)元。

　　著(zhù)名的游資大本營(yíng)國信證券深圳泰然九路營(yíng)業(yè)部則同時(shí)出現在3只新股的買(mǎi)賣(mài)榜前五位。在雅致股份的買(mǎi)賣(mài)榜上，該游資同時(shí)出現在買(mǎi)入榜和賣(mài)出榜的第一位，而在日海通訊的買(mǎi)賣(mài)榜上，該游資也同時(shí)出現在買(mǎi)入榜第五位和賣(mài)出榜第一位，其剽悍的風(fēng)格，跟創(chuàng )業(yè)板28只新股上市首日非常相似。

　　股價(jià)預測大失水準　券商估價(jià)太雷人

　　對比新股上市首日的飆漲行情，機構對新股上市首日的股價(jià)預測可謂大失水準，許多股民本來(lái)想拿這些機構對股價(jià)的預測作為一個(gè)重要參考，如今則把他們的預測當成了一個(gè)個(gè)笑話(huà)。

　　新股上市前，上海證券預測三泰電子合理估值區間為28.4～31.95元，港澳資訊預測其上市后的合理定價(jià)為30.5～33.57元，大同證券預測27～31.5元，方正證券預測34.8～42.5元，其他如國聯(lián)證券預測28.4～31.4元，國泰君安27.3～29.3元，天相投顧預測25.6～29.2元，中信建投預測32～35元。

　　即使是最樂(lè )觀(guān)的方正證券，其預測的最高價(jià)與昨天的收盤(pán)價(jià)相比仍相差了近36%，而大部分券商的最高預測價(jià)不到昨天收盤(pán)價(jià)的一半。

　　另兩只新股的股價(jià)預測也差不多。廣發(fā)證券預測日海通訊上市合理價(jià)格為22.5～27元，國都證券預測23.8～26.6元，方正證券預測24.6～32.8元，上海證券預測20.4～23.8元，愛(ài)建證券預測28～33元，大同證券預測27.6～32.2元，光大證券預測33.5～40.2元，天相投顧預測21.5～26.7元，與日海通訊昨天53.3元的收盤(pán)價(jià)大相徑庭。

　　券商對雅致股份股價(jià)的預測，最高價(jià)大部分在20元左右，最高不超過(guò)28元，銀河證券則預測其價(jià)格區間為12.3～14.7元，最高價(jià)甚至低于16.82元的發(fā)行價(jià)。而實(shí)際上，昨天雅致股份收盤(pán)31.97元，是其預測價(jià)位的兩倍左右。

　　是機構太過(guò)理性　還是市場(chǎng)太瘋狂

　　三泰電子上市前，中了該新股的股民王曉明特地在網(wǎng)上參考了各大券商的股價(jià)預測，決定一旦股價(jià)漲幅超過(guò)50%堅決拋售。因此，當該股開(kāi)盤(pán)價(jià)報出56元、漲幅超過(guò)90%時(shí)，他毫不猶豫地將其掛單拋出，而且為了確保成交，特地打低了5分錢(qián)：55.95元。結果剛一掛單就被掃走，成交價(jià)57元。

　　下午收盤(pán)后，王曉明一看全天走勢，不禁傻了眼：最高價(jià)達到67元，收盤(pán)價(jià)66元，也就是說(shuō)，他至少少賺了四五千元�！霸撊思屹嵉�，就歸人家賺唄。不過(guò)，這市場(chǎng)也太瘋狂了！”

　　再看看3只新股，發(fā)行前三泰電子、雅致股份的市盈率分別為47.67倍和31.74倍，日海通訊更是達到了74.22倍。而按昨天的收盤(pán)價(jià)計算，3只新股的動(dòng)態(tài)市盈率分別達到了194.8倍、79.9倍和80.7倍。對比創(chuàng )業(yè)板個(gè)股，三泰電子的動(dòng)態(tài)市盈率僅次于華誼兄弟和吉峰農機。市場(chǎng)炒新確實(shí)已到了瘋狂的地步。

　　那么，機構的預測價(jià)為何如此讓人大跌眼鏡呢？是他們太過(guò)理性，還是預測水平問(wèn)題？對此，一位業(yè)內人士介紹說(shuō)，這主要是因為機構的股價(jià)預測大多有一套專(zhuān)門(mén)的估值體系，包括公司的市盈率、市凈率、成長(cháng)性、行業(yè)地位、同行業(yè)在二級市場(chǎng)的估值水平等等。至于市場(chǎng)環(huán)境比較好時(shí)，二級市場(chǎng)上短線(xiàn)資金對新股的瘋炒，這確實(shí)是機構無(wú)法預測的，因為“人性的貪婪是無(wú)法預測的”，機構也不愿意承擔這樣的風(fēng)險。(王燕平)