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　　在基金老鼠倉被人人喊打之后，市場(chǎng)的另一主力券商近期也陷入了內幕交易的質(zhì)疑。南京一券商工作人員，因涉嫌高淳陶瓷的內幕交易，被公安機關(guān)帶走協(xié)助調查，揭開(kāi)了券商內幕交易的一角。另外，不少券商利用自營(yíng)盤(pán)事先“潛伏”某股票，然后再公開(kāi)推薦該股，逢高賣(mài)出，這種“變相老鼠倉”在券商中也不少見(jiàn)。

　　在前段時(shí)間，監管部門(mén)對基金公司高調“捕鼠”之后，不少基金公司的員工都感受到了壓力。最近，監管部門(mén)又將目光擴大到了證券公司，券商研究所、資產(chǎn)管理部、自營(yíng)部門(mén)及投行部門(mén)都是檢查重點(diǎn)。

　　根據證券時(shí)報昨天的報道，南京一券商自營(yíng)部門(mén)員工因涉嫌內幕交易被公安機關(guān)帶走協(xié)助調查。今年4月21日，高淳陶瓷發(fā)布停牌公告稱(chēng)籌劃重大重組，但前一天股價(jià)就封上漲停，復牌后更是連續11個(gè)漲停，累計漲幅超過(guò)180%。市場(chǎng)質(zhì)疑其在停牌前就已泄露消息，隨后監管部門(mén)介入，并抓獲某券商自營(yíng)人員。

　　“券商自營(yíng)盤(pán)效益不高，跟‘老鼠倉’有很大關(guān)系�！弊蛱�，一位券商高層告訴記者，自營(yíng)盤(pán)操盤(pán)手辛辛苦苦一年，可能年薪幾十萬(wàn)，但靠“老鼠倉”分成就獲利幾百萬(wàn)。盡管券商都有各種隔離和監督處罰措施，但在實(shí)施中，“老鼠倉”仍是禁而不止。出于斬斷“老鼠倉”的考慮，不少券商早就清除了自營(yíng)盤(pán)，專(zhuān)心做經(jīng)紀和投行業(yè)務(wù)。

　　券商的研究報告，也是不少投資者獲取上市公司信息的重要渠道。但現在看來(lái)，在投資者獲取這份報告之前，不少機構和大戶(hù)早就先睹為快了。

　　11月23日，東方證券公開(kāi)發(fā)布研究報告《五洲明珠：短期看漲價(jià)長(cháng)期看機制》，以味精漲價(jià)受益為由推薦五洲明珠，隨即五洲明珠出現井噴走勢，兩天暴漲近20%。

　　然而，投資者追漲五洲明珠時(shí)，東方證券的交易席位卻在大舉拋售，在暴漲的兩天內賣(mài)出3944萬(wàn)元，是最大的賣(mài)出方。五洲明珠三季報顯示，東方證券自營(yíng)盤(pán)在第三季度就已大舉買(mǎi)入284萬(wàn)股，成為公司第二大流通股東，是此次股價(jià)暴漲的最大受益者。

　　有投資者質(zhì)疑東方證券的做法，因為其自營(yíng)盤(pán)早早潛伏五洲明珠，研究報告又成為東方明珠的暴漲推手，自營(yíng)盤(pán)再逢高賣(mài)出，接盤(pán)的投資者則高位套牢。

　　同樣的情況還出現在東北證券的重倉股魚(yú)躍醫療和華域汽車(chē)中。9月2日，東北證券發(fā)表了《華域汽車(chē)：目前市凈率最低的汽車(chē)股》的文章，推薦該股。今年9月21日，東北證券發(fā)表了《魚(yú)躍醫療：進(jìn)軍醫院市場(chǎng)，謹慎推薦》的文章，文中提到魚(yú)躍醫療前景看好，并預計公司2009~2011 年每股收益能夠達到0.58 元、0.80 元和1.09元，給予公司謹慎推薦的投資評級。

　　而在今年3季報中，投資者驚訝地發(fā)現，東北證券的自營(yíng)盤(pán)中，華域汽車(chē)(600741)、魚(yú)躍醫療(002223)都在重倉股行列。

　　根據證監會(huì )發(fā)布的《證券公司內部控制指引》，證券公司完善內部控制機制必須遵循“防火墻原則”，公司投資銀行、自營(yíng)、經(jīng)紀、資產(chǎn)管理、研究咨詢(xún)等相關(guān)部門(mén)，應當在物理上和制度上適當隔離。對因業(yè)務(wù)需要知悉內幕信息的人員，應制定嚴格的批準程序和監督處罰措施。

　　券商的自營(yíng)盤(pán)在買(mǎi)入相關(guān)個(gè)股時(shí)，到底有沒(méi)有受到自己公司研發(fā)部門(mén)的“指點(diǎn)”，這仍是一個(gè)謎，但從幾大券商的研發(fā)報告與自營(yíng)盤(pán)的行動(dòng)高度一致來(lái)看，似乎兩者之間存在很多默契。(記者 張云山)