中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　2009年的證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)讓大多數券商體驗到了“痛并快樂(lè )著(zhù)”的復雜心情。作為經(jīng)紀業(yè)務(wù)的兩個(gè)車(chē)輪，市場(chǎng)交投和傭金費率今年呈現出“冰火兩重天”的形勢：在成交額屢創(chuàng )新高從基數上支撐經(jīng)紀業(yè)務(wù)走強的同時(shí)，價(jià)格戰卻使行業(yè)傭金費率比去年大幅下滑約兩成。

　　平均七成多的利潤貢獻率表明，經(jīng)紀業(yè)務(wù)目前仍是券商盈利狀況的“晴雨表”。盡管券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)依靠2009年交投顯著(zhù)放量賺得荷包滿(mǎn)滿(mǎn)，但當0.03%的股票交易費率不再是個(gè)別現象時(shí)，從業(yè)者明白，他們頭頂仍然懸掛著(zhù)傭金費率這樣一柄達摩克利斯之劍。

　　價(jià)格戰確實(shí)使券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)版圖出現了一定程度的再劃分，可降傭之路畢竟無(wú)法長(cháng)期走下去，行業(yè)內部“休戰”的呼聲也愈發(fā)強烈。

　　繁榮背后有隱憂(yōu)

　　得益于A(yíng)股市場(chǎng)的超預期上漲，2009年券商證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)迎來(lái)了一個(gè)“豐收年”。聚源數據顯示，今年前11個(gè)月，滬深兩市股票總成交額已達48.33萬(wàn)億元，超過(guò)2007年全年，創(chuàng )出歷史新高。以行業(yè)股票、基金、權證交易的平均費率水平計算，1到11月券商交易傭金共入賬1300億元左右，比去年全年增長(cháng)超過(guò)六成。中金公司預測，2009年全行業(yè)經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入可能達約1585億元。

　　盡管今年券商直投試點(diǎn)資格放寬、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規模迅速擴張，新股發(fā)行也于下半年重啟，但從業(yè)績(jì)貢獻率數據看，證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)仍然是決定券商盈利狀況的核心。中金公司統計數據顯示，今年前3個(gè)季度上市券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)利潤貢獻同比提升7.7個(gè)百分點(diǎn)至70.6%。相比業(yè)務(wù)相對多元化的大型券商，中小型券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)占比更高。

　　然而，繁榮背后亦有隱憂(yōu)。今年券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)面臨著(zhù)傭金費率持續下滑、“量升價(jià)跌”的尷尬局面，0.15%-0.2%的股票傭金費率標準對大多數證券公司來(lái)說(shuō)已經(jīng)成為遙遠的過(guò)去。

　　券商統計數據顯示，今年傭金費率下降明顯加速，其中一季度下滑速度偏快，二、三季度下滑趨勢有所減緩，僅上半年行業(yè)平均費率水平就比2008年整體下降超過(guò)17%。據調查，券商傭金費率費率目前多在0.08%-0.12%之間，營(yíng)業(yè)部飽和度較高的地區，費率均值普遍在0.1%以下。

　　“今年降傭很普遍，中小散戶(hù)以‘轉戶(hù)’要挾我們降低費率，很多資金量很小的客戶(hù)也要求0.03%-0.08%的傭金，可這只是我們對一定資金量以上客戶(hù)的優(yōu)惠政策�！鄙钲谝患抑械纫幠Ｈ�商經(jīng)紀業(yè)務(wù)負責人表示，原有券商營(yíng)業(yè)部不降傭金，新進(jìn)券商營(yíng)業(yè)部就會(huì )打價(jià)格戰搶客戶(hù)�！澳壳拔覀儗�降傭基本沒(méi)有比較奏效的對策，可0.03%-0.08%的費率對行業(yè)來(lái)講已經(jīng)是極限，再往下降大家都沒(méi)法繼續經(jīng)營(yíng)�！彼�說(shuō)。

　　“跑馬圈地”重劃業(yè)務(wù)版圖

　　2008年以來(lái)，新設營(yíng)業(yè)部閘門(mén)重開(kāi)，服務(wù)部規范為營(yíng)業(yè)部進(jìn)程穩步推進(jìn)；2009年，營(yíng)業(yè)部新設資格放寬，部分異地新設審批權開(kāi)始下放。與此同時(shí)，證券經(jīng)紀人制度正式實(shí)施，“經(jīng)紀人+客戶(hù)經(jīng)理”的雙軌制也使券商進(jìn)入“營(yíng)銷(xiāo)元年”。

　　在此背景下，券商客戶(hù)爭奪戰悄然升溫�！熬同F階段的市場(chǎng)和投資者狀況看，提升服務(wù)水準招徠客戶(hù)可能既花成本，見(jiàn)效也不快，對一些經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，價(jià)格戰是最方便有效的選擇；對投資者來(lái)說(shuō)，則可以從券商競相降價(jià)中得利�！币晃毁Y深從業(yè)者說(shuō)。

　　本輪降傭顯示出了明顯的地域性特征，經(jīng)濟相對發(fā)達、營(yíng)業(yè)部飽和程度較高的地區傭金降幅遠大于經(jīng)濟欠發(fā)達、營(yíng)業(yè)部飽和程度較低的地區。北京、上海、浙江、江蘇、山東、廣東等地傭金降幅尤為顯著(zhù)。與此相對應，營(yíng)業(yè)部多布局于大城市的大型券商傭金降幅偏大，中小券商降幅相對較小。

　　“我們在省內部分城市能夠形成壟斷經(jīng)營(yíng)，客戶(hù)對費率的敏感性不高�！币患覅^域性券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)負責人表示，公司營(yíng)銷(xiāo)人員與客戶(hù)關(guān)系十分緊密，“即使客戶(hù)想降傭也不好意思提�！睋�了解，部分區域性券商營(yíng)業(yè)部目前仍保持0.25%甚至0.3%的高費率水平。

　　但他也提到，隨著(zhù)外地券商逐漸進(jìn)入本地市場(chǎng)，當地券商已經(jīng)感受到降傭壓力迫近�！按蟪鞘械膬r(jià)格戰可能很快就會(huì )打到我們這里，二三線(xiàn)城市也不再是避風(fēng)港�！�

　　價(jià)格戰確實(shí)使券商證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)版圖發(fā)生了一定程度的再劃分。業(yè)內人士稱(chēng)，部分中型券商、新設營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)較多的券商2009年經(jīng)紀業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率提升明顯，前期堅持不降傭的證券公司則普遍吃了虧。

　　“將市場(chǎng)份額提升完全歸因于降傭有失偏頗，但通過(guò)主動(dòng)降傭打開(kāi)市場(chǎng)，甚至‘賠本賺吆喝’迅速完成跑馬圈地的行為這兩年并不鮮見(jiàn)�！鄙鲜鲑Y深從業(yè)者表示。

　　價(jià)格戰或漸入尾聲

　　“由于營(yíng)業(yè)部資源不再稀缺、券商營(yíng)銷(xiāo)隊伍快速擴編，現階段以散戶(hù)為主的客戶(hù)群體對券商服務(wù)的總體要求不高，傭金率逐步下降也是競爭帶來(lái)的必然結果�！狈治鋈耸糠Q(chēng)，除此而外，非現場(chǎng)交易的普及也為營(yíng)業(yè)部打價(jià)格戰提供了成本上的便利。

　　中信建投研究結果表明，成熟市場(chǎng)證券行業(yè)普遍走過(guò)降傭之路。以美國市場(chǎng)為例，1970年以來(lái)其經(jīng)紀商傭金率持續下降達88%左右，促成費率下降的因素包括傭金自由化、機構投資者比例擴大，以及電子交易和網(wǎng)上交易的普及。傭金率持續下降的同時(shí)，經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入在美國券商行業(yè)收入中的比重也從1976年的46%下降至2004年的16.5%。

　　傭金價(jià)格戰還會(huì )打多久？業(yè)內人士普遍預期，雖然降傭壓力仍在，但此戰或已漸入尾聲。

　　國泰君安證券行業(yè)分析師梁靜表示，發(fā)達地區網(wǎng)點(diǎn)設立接近飽和且傭金率開(kāi)始向成本靠攏、服務(wù)逐步差異化等因素均制約著(zhù)傭金率的下滑空間，2010年行業(yè)費率將趨于穩定。國信證券行業(yè)分析師王一峰預計，未來(lái)二線(xiàn)城市將成為市場(chǎng)爭奪的焦點(diǎn)，明年行業(yè)傭金費率將下滑至0.115%，服務(wù)部資源占比較高和部均產(chǎn)能較大的公司市場(chǎng)份額有望提升。

　　“價(jià)格戰打到現在，再繼續降價(jià)服務(wù)將受到影響，我們不會(huì )以犧牲服務(wù)的代價(jià)去換取市場(chǎng)份額�！闭猩套C券有關(guān)人士表示，將從提高和增加收費業(yè)務(wù)、提高產(chǎn)品吸引力和實(shí)用性方面著(zhù)手應對價(jià)格戰。

　　部分從業(yè)者更為樂(lè )觀(guān)地認為，促進(jìn)費率長(cháng)期上行的因素正在形成，包括券商營(yíng)銷(xiāo)體系建立和完善，國資整合、一參一控、市場(chǎng)化整合等將在未來(lái)進(jìn)一步提速，未來(lái)傭金費率有望小幅上升。(馬婧妤 劉偉)