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　　昨日A股市場(chǎng)出現了震蕩探底回升的態(tài)勢。這一方面是受物業(yè)稅消息影響，地產(chǎn)股全線(xiàn)重挫帶動(dòng)滬指探底，市場(chǎng)出現了沖高受阻回落。另一方面則是融資融券與股指期貨即將推出消息進(jìn)一步明朗，盤(pán)中券商股集體發(fā)力，板塊個(gè)股全線(xiàn)飄紅，光大證券漲停，滬指隨后一路沖高，最終上演逆轉翻紅的好戲。

　　昨日銀監會(huì )權威人士表示，全國證券期貨監管工作會(huì )議將于1月份召開(kāi)，屆時(shí)將布置新一年的監管工作重點(diǎn)。市場(chǎng)預期，包括融資融券、股指期貨、國際板等在內的市場(chǎng)創(chuàng )新工作都可能會(huì )在本次會(huì )議中作出初步安排，融資融券業(yè)務(wù)有望在今年正式推出。昨日盤(pán)中券商板塊上漲強勁，正與此消息有著(zhù)千絲萬(wàn)縷的關(guān)系。

　　證券分析師田思勝認為，股指期貨、融資融券有可能在2010年推出，但推出的時(shí)間可能在下半年。 “目前來(lái)看，證券市場(chǎng)剛剛完成了創(chuàng )業(yè)板的推出，肩負著(zhù)促進(jìn)國家經(jīng)濟結構轉型的重任。在這個(gè)過(guò)程中，如果過(guò)早的把融資融券或股指期貨打開(kāi)的話(huà)，會(huì )產(chǎn)生一定程度的混亂。如果要推融資融券，也應該等到創(chuàng )業(yè)板達到一定的規模。 ”

　　據一項統計顯示，在全球37個(gè)主要資本市場(chǎng)中，有21個(gè)在股指期貨之前推出融資融券，6個(gè)之前有看跌期權，3個(gè)隨后很快推出賣(mài)空機制，5個(gè)在股指期貨推出后，沒(méi)有及時(shí)建立融資融券機制，致使資本市場(chǎng)出現了劇烈震蕩。其中較為典型的例子便是香港1987年發(fā)生的股災。如果股指期貨漸行漸近的話(huà)，融資融券在年后率先推出的可能性更大。

　　綜合國外市場(chǎng)在股指期貨推出前后的表現來(lái)看,機構普遍認為在股指期貨正式推出之前一段時(shí)間,股票市場(chǎng)中相關(guān)標的指數會(huì )保持上漲趨勢,而權重成份股會(huì )出現一定的價(jià)值溢價(jià),而在股指期貨推出之后,短期內股指下跌的可能性較大。中長(cháng)期由于宏觀(guān)經(jīng)濟向好,基本面強勁,股指將保持震蕩向上的格局。

　　可以預期的是，證券公司融資融券業(yè)務(wù)將按照“試點(diǎn)先行、逐步推開(kāi)”的原則進(jìn)行，根據證券公司凈資本規模、合規狀況、凈資本風(fēng)險控制指標和試點(diǎn)方案準備情況，擇優(yōu)批準首批符合條件的試點(diǎn)證券公司，有望奪得試點(diǎn)先機的證券公司或在中信、海通等11家參加全網(wǎng)測試的券商中產(chǎn)生。

　　廣州萬(wàn)隆投資咨詢(xún)公司分析師凌學(xué)文認為，融資融券業(yè)務(wù)作為券商新的盈利渠道，一旦正式推出必然對試點(diǎn)券商帶來(lái)直接利好。從周二券商和參股券商板塊走強的盤(pán)面特征來(lái)看，朦朧利好預期帶來(lái)的積極影響無(wú)疑提醒投資者對券商及參股券商板塊應予以積極關(guān)注。除了券商板塊直接受益之外，融資融券業(yè)務(wù)的標的證券也將受到主力資金的追捧。(楚怡俊)