中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　昨日有報道稱(chēng)，融資融券首批試點(diǎn)券商名單基本敲定，只待監管機構最后公布，業(yè)內人士預測券商5月有望開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)。

　　據此，有分析師認為從短期來(lái)看，融資融券會(huì )增加A股市場(chǎng)對大盤(pán)藍籌股的需求。因為在融資融券正式推出之后，機構為了開(kāi)展業(yè)務(wù)，必須持有一些相關(guān)股票，以便未來(lái)客戶(hù)進(jìn)行融券。

　　上證所和深交所已經(jīng)公布的第一批90只融資融券標的股基本上是兩個(gè)市場(chǎng)中間最具代表性的藍籌股。由于大盤(pán)股的流動(dòng)性好、業(yè)績(jì)穩定，他們在融資融券業(yè)務(wù)中充當保證金時(shí)具有更高的折算率，這也會(huì )刺激對藍籌股的需求�，F在潛伏融資融券標的股和受益的券商股中，或是明智的選擇。

　　推出短期內或會(huì )加劇市場(chǎng)震蕩

　　從中國臺灣和香港兩地推出融資融券時(shí)市場(chǎng)的表現來(lái)看，在短期內可能會(huì )加劇市場(chǎng)的震蕩，但是長(cháng)期來(lái)看，并不會(huì )加大市場(chǎng)的波動(dòng)。資本市場(chǎng)的制度性變革都是存在一些風(fēng)險的，也可能會(huì )付出少許的成本。但當考慮到這是一項能夠彌補中國證券市場(chǎng)長(cháng)久以來(lái)的一項制度性缺陷—做空機制，并能改變中國股市總是處于高系統性風(fēng)險的“單邊”行情，完善市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現機制，有利于機構投資者的發(fā)展和金融創(chuàng )新。推出融資融券即便短期內可能出現的一定的震蕩，但利大于弊。

　　融資融券在試點(diǎn)階段對市場(chǎng)的影響可以用較為積極的心態(tài)和長(cháng)遠的眼光來(lái)看待，但也不能忽視應對可能發(fā)生的風(fēng)險，也確有必要設立一些應對措施。

　　對投資者而言，規避融資融券可能產(chǎn)生的風(fēng)險，在參與融資融券之前首先要全方位的審視自己的風(fēng)險承受能力和策略可行性。

　　對監管機構而言，在試點(diǎn)期間，一方面應嚴格限定可以進(jìn)行融資融券的品種，降低股票被操縱的可能性，加強對價(jià)格操縱行為的處罰力度；另外一方面則加強對試點(diǎn)券商的監督管理，并且引導投資者積極參與。

　　藍籌股行情有望到來(lái)

　　目前A股市場(chǎng)上中小盤(pán)股對大盤(pán)股的估值溢價(jià)處于歷史最高水平，中小盤(pán)股的平均市盈率已經(jīng)達到四十倍以上，而超級大盤(pán)指數成分股平均市盈率只有18倍，銀行股只有15倍左右。這些藍籌股本身公司情況并不差，甚至今年盈利能力和業(yè)績(jì)成長(cháng)性比大部分小公司還要好，如此巨大的估值差距并不合理。

　　從歷史走勢來(lái)看，每當出現如此大的估值差距時(shí)，必然會(huì )有縮小的趨勢。

　　《證券日報》研究中心統計，自3月以來(lái)，截至昨日上證指數跌幅達1.94%，90只融資融券標的股有38只股票跑贏(yíng)大盤(pán)，其中漲幅居前的個(gè)股有，華夏銀行上漲1.06元，漲幅5.5%；金地集團上漲5.7元，漲幅6.77%；上海電氣0.52元，漲幅5.57%。月?lián)Q手率達到30%的股票有，南方航空、江西銅業(yè)、金地集團、金風(fēng)科技。

　　由此可以看出，大多數的融資融券標的股還落后于大盤(pán)，而這些藍籌股本身公司情況挺好，甚至今年盈利能力和業(yè)績(jì)成長(cháng)性比大部分小公司還要好，如此巨大的估值差距并不合理。從歷史走勢來(lái)看，每當出現如此大的估值差距時(shí)，必然會(huì )有縮小的趨勢。

　　財富證券認為，股指期貨和融資融券為投資者提供了做空機制，也帶來(lái)了長(cháng)期套利的機會(huì )。假設長(cháng)期大盤(pán)股與中小盤(pán)股的估值差距將回歸到合理水平，在股指期貨和融資融券推出以后，做多相對低估的銀行等板塊的股票，同時(shí)做空股指期貨，在相對價(jià)格收窄的情況下，必然能取得正的收益。所以在這種套利機制下，市場(chǎng)會(huì )增加對估值低的大盤(pán)股的需求，導致整個(gè)市場(chǎng)估值結構進(jìn)行調整，帶來(lái)藍籌股行情。

　　券商首選中信證券

　　近日，有報道傳出，國信證券、中信證券、海通證券、國泰君安、廣發(fā)證券以及光大證券6家商有望最終入圍。從昨日券商股的表現來(lái)看，板塊并沒(méi)有因為此消息大幅反彈。券商指數漲幅達0.86%，個(gè)股中只有廣發(fā)證券股票表現比較突出，報收在58.38元，漲幅達到5.57%，多數股票表現隨大盤(pán)指數小非上漲，只有4只股票下跌，它們是國元證券、東北證券、華泰證券和國金證券。

　　融資融券業(yè)務(wù)應該不僅可以為券商帶來(lái)融資或融券的利息收入，還可以使券商獲得因融資融券交易而產(chǎn)生的傭金收入。融資融券開(kāi)展初期，由于證券公司只能以自有資金和自有證券開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)，因此融資融券規模有限。但從中長(cháng)期看，融資融券可以較為有效的提升券商的業(yè)績(jì)。

　　國泰君安在最新的券商行業(yè)報告認為，盡管券商全年業(yè)績(jì)預期不明朗，但融資融券和股指期貨等創(chuàng )新的預期愈來(lái)愈強烈。因此，行業(yè)仍具主題投資機會(huì )。但是否可持續則取決于融資融券和股指期貨對整個(gè)市場(chǎng)的推動(dòng)效應到底有多強。

　　他們認為如果下周融資融券試點(diǎn)名單若公布將推動(dòng)這些公司進(jìn)一步走強。按照可能性排序為：海通證券、光大證券、中信證券、招商證券、華泰證券和廣發(fā)證券。按照彈性大小，綜合來(lái)看，中信既價(jià)值低估、又受益于創(chuàng )新驅動(dòng)，無(wú)疑是現階段的首選品種。

　　而中金報告表示，建議短期關(guān)注中信證券、華泰證券等由于多種原因導致目前股價(jià)尚未隱含融資融券預期且可能首批試點(diǎn)的證券公司。(記者 孫 華)