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　　消息人士18日向中國證券報記者透露，為規范證券公司自營(yíng)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以套期保值為目的投資股指期貨行為，證券公司投資股指期貨監管指引已制定并開(kāi)始在業(yè)內征求意見(jiàn)。

　　證券公司自營(yíng)和集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以套利、投機為目的投資股指期貨的，應經(jīng)證監會(huì )批準，有關(guān)規定另行制定。

　　征求意見(jiàn)稿規定，證券公司的套期保值應滿(mǎn)足《企業(yè)會(huì )計準則第24號-套期保值》有關(guān)套期高度有效的要求，并執行中國金融期貨交易所關(guān)于套期保值交易的有關(guān)規定。證券公司應當根據《證券公司風(fēng)險控制指標管理辦法》等規定，對已被期貨合約占用的交易保證金按100%比例扣減凈資本。

　　證券公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)投資股指期貨需與凈資本掛鉤，并計提風(fēng)險準備金。證券公司自營(yíng)權益類(lèi)證券及證券衍生品,包括股指期貨的合計額不得超過(guò)凈資本的100%，其中股指期貨以未平倉合約價(jià)值計算。

　　根據《關(guān)于證券公司風(fēng)險資本準備計算標準的規定》，證券公司需要對已進(jìn)行風(fēng)險對沖的股指期貨和權益類(lèi)證券投資按未平倉股指期貨合約價(jià)值5%計算風(fēng)險資本準備。對未進(jìn)行風(fēng)險對沖的股指期貨和權益類(lèi)證券分別按照未平倉股指期貨合約價(jià)值和權益類(lèi)證券投資規模的30%和20%計算風(fēng)險資本準備。上述涉及到的百分比為基準標準，不同類(lèi)別公司還要按規定實(shí)施不同的風(fēng)險資本準備計算比例。

　　證券公司集合資產(chǎn)管理計劃投資股指期貨的，應當在合同中明確約定投資股指期貨的目的、投資比例、估值方法、信息披露、風(fēng)險控制等。已經(jīng)設立的集合資產(chǎn)管理計劃如果沒(méi)有明確約定可投資股指期貨，原則上不得投資；若修改約定，需要在投資期指之前的2個(gè)月前告知客戶(hù)并取得所有客戶(hù)的同意。在投資過(guò)程中，證券公司集合資產(chǎn)管理計劃在任何交易日日終，持有的賣(mài)出期貨合約價(jià)值不得超過(guò)集合資產(chǎn)管理計劃持有股票總市值的20%，持有的買(mǎi)入期貨合約價(jià)值不得超過(guò)集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)凈值的10%；證券公司不得開(kāi)展專(zhuān)門(mén)投資于股指期貨的定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；證券公司專(zhuān)項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不得投資股指期貨。

　　證券公司的定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)若投資股指期貨，需要與客戶(hù)書(shū)面合同約定股指期貨的投資目的、投資比例等內容，并明確約定被強行平倉后，受托資產(chǎn)不足以承擔虧損時(shí)，虧損由客戶(hù)承擔。

　　證券公司的自營(yíng)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)用于股指期貨投資的交易編碼必須分別申請，在3個(gè)工作日內向注冊地證監局、中國期貨保證金監控中心備案，并接受中金所和中國期貨保證金監控中心監控管理。如果因證券期貨市場(chǎng)波動(dòng)、集合資產(chǎn)管理計劃規模變動(dòng)等證券公司之外的原因致使股指期貨投資比例不符合規定的，需要在十個(gè)交易日內調整完畢。