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　　□未來(lái)發(fā)行擬采取“注冊制”，符合中小板、創(chuàng )業(yè)板上市標準且不融資的可直接轉板 □證監會(huì )已成立管委會(huì )

　　⊙記者 馬婧妤 何軍

　　新三板擴大試點(diǎn)將于今年6月前成行，試點(diǎn)園區或增加至20個(gè)以上，并醞釀向個(gè)人投資者開(kāi)放。

　　據了解，在“建設全國統一監管的場(chǎng)外市場(chǎng)”的思路下，未來(lái)新三板市場(chǎng)的監管將由證券業(yè)協(xié)會(huì )上升至證監會(huì )層面，目前三板市場(chǎng)管理委員會(huì )已成立，由證監會(huì )相關(guān)領(lǐng)導擔任主要負責人。

　　未來(lái)新三板發(fā)行擬采取“注冊制”，其操作將沿襲中關(guān)村代辦股份報價(jià)轉讓系統所實(shí)施的備案制做法，即由地方政府對擬掛牌企業(yè)進(jìn)行資格審查，由主辦券商進(jìn)行盡職調查和推薦，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )實(shí)施自律性管理，經(jīng)由證監會(huì )有關(guān)部門(mén)備案后即可發(fā)行，企業(yè)在新三板掛牌之后到實(shí)施IPO期間，將由主辦券商實(shí)施終身保薦。

　　近年來(lái)，中關(guān)村非上市公司中共有65家在新三板掛牌，其中一家登陸中小板，一家實(shí)現創(chuàng )業(yè)板上市。權威統計顯示，目前有6家企業(yè)正在排隊等待創(chuàng )業(yè)板發(fā)行上市，尚未上市的63家新三板企業(yè)中，也有超過(guò)一半已達到創(chuàng )業(yè)板要求。

　　據業(yè)內介紹，目前新三板發(fā)展仍面臨三方面問(wèn)題。一是按照代辦系統試點(diǎn)辦法，只有機構投資者能夠參與新三板交易，且最低交易單位為3萬(wàn)股，使新三板交投十分清淡；二是按照證券法規定，股東人數超過(guò)200人就算公眾公司，這客觀(guān)上限制了新三板企業(yè)投資者人數，部分企業(yè)面臨必須有人賣(mài)出，才能有人買(mǎi)進(jìn)的局面；三是轉板機制尚未建立，新三板市場(chǎng)還無(wú)法與主板、創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)實(shí)現有效對接。

　　記者了解到，今年將醞釀允許合格個(gè)人投資者進(jìn)入新三板市場(chǎng)，但將對其實(shí)施投資者適當性管理，在資金量、交易經(jīng)驗等方面作出要求。

　　而新三板市場(chǎng)與主板、創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)間“綠色轉板通道”的搭建也已加快進(jìn)程。某主辦券商新三板業(yè)務(wù)負責人透露，將來(lái)新三板市場(chǎng)中已符合中小板、創(chuàng )業(yè)板上市標準且不進(jìn)行融資的，可以直接轉板至中小板或者創(chuàng )業(yè)板，如果要融資，則需進(jìn)行再融資的審批程序，通過(guò)監管部門(mén)的審批。