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　　保監會(huì )將放寬險資炒港股限制

　　投資范圍從紅籌股和H股，擴大至港股主板；投資A股限制也有望放寬

　　昨日有媒體報道稱(chēng)，保險資金投資股市政策有望調整。記者從保監會(huì )證實(shí)，保險資金運用政策正醞釀?wù){整，其中投資A股的由此前“A股和基金比例不超過(guò)20%”改為“A股和股票型基金的比例不超過(guò)20%”。保監會(huì )人士透露，目前政策仍在走審批程序，有望近期發(fā)布。

　　間接提高投資A股比例

　　根據此前規定，股票和基金(包括股票型基金、債券型基金、貨幣型基金等)投資合計不超過(guò)公司總資產(chǎn)的20%，如果政策改為股票和股票型基金合計不超過(guò)20%，盡管20%的A股權益投資上限沒(méi)有改變，但將非股票型基金剔除，實(shí)際上間接提高了險資權益投資的上限。

　　對外經(jīng)貿大學(xué)研究保險資金的學(xué)者徐高林表示，由于非股票型基金在保險資金總配置中占比較小，提高保險資金權益投資比例影響不大，最多能為A股市場(chǎng)帶來(lái)約百億新增資金。有保險公司人士評價(jià)稱(chēng)，政策調整對保險公司的影響更多是心理層面。

　　昨日，A股市場(chǎng)上中國人壽、中國平安微幅上漲，而中國太保則微幅下挫。H股市場(chǎng)上，港股投資者視保監會(huì )擴大保險資金買(mǎi)港股范圍為重大利好，受這一消息影響，H股市場(chǎng)中國平安漲5.1%，中國人壽漲1.08%，太保漲2.12%。

　　投資港股范圍擴大

　　除了A股投資政策，港股、無(wú)擔保債等多個(gè)渠道的范圍和比例上限將被放寬。保監會(huì )還將取消保險資金投資港股限制，投資范圍從原先的紅籌股和H股擴大至港股主板；擴大無(wú)擔保債券比例上限，由15%提高至20%；降低債券信用評級要求，由AA降至A。

　　目前，保監會(huì )對保險資金入市也設立了一定的防風(fēng)險底線(xiàn)。根據去年底公布的《保險資金運用管理暫行辦法(草案)》，保監會(huì )要求保險公司不得買(mǎi)入創(chuàng )業(yè)板股票，或者被交易所實(shí)行“特別處理”、“警示存在終止上市風(fēng)險的特別處理”的股票。此外，險資不得投資信用交易，或向他人發(fā)放貸款或者提供擔保；不得投資高耗能、高污染或不具有穩定現金流回報的不動(dòng)產(chǎn)；保險公司不得投資非金融類(lèi)企業(yè)股權。

　　數據顯示，截至3月末，保險公司資金運用余額3.95萬(wàn)億元，較年初增長(cháng)5.7%。一季度實(shí)現投資收益466.3億元，平均收益率1.23%。一季度保險公司預計利潤180.3億元，同比增長(cháng)110%。

 　- 業(yè)內分析

　　無(wú)擔保債券將迎來(lái)長(cháng)期利好

　　保險資金A股投資比例，從原先規定的股票和基金投資合計不超過(guò)公司總資產(chǎn)的20%，改為股票和股票基金合計不超過(guò)20%，這一變更變相放寬了保險資金在股票資產(chǎn)上的頭寸。

　　據介紹，此前保險資金在基金上的頭寸就不多，這一放寬并不會(huì )帶來(lái)短期利好。

　　據央行貨幣政策報告，截至2009年9月底，保險資金投資的運用余額是3.4萬(wàn)億元，其中銀行存款占29.3%，債券占50.6%，基金占6.49%，股票和股權投資占10.8%，此前就未接近投資的上限。

　　不過(guò)，在債券市場(chǎng)上，保監會(huì )將保險資金投資無(wú)擔保債券的上限從15%提升到20%，被市場(chǎng)參與者視作長(cháng)期利好。

　　一名債券基金經(jīng)理指出，“實(shí)際上大量無(wú)擔保債券是在2008年之后出現的，現在這個(gè)市場(chǎng)仍然不大，銀行和保險已經(jīng)是最大的參與者�！彼�指出，從目前的市場(chǎng)容量看，提高保險資金投資無(wú)擔保債券的上限并不會(huì )有立竿見(jiàn)影的效果，但長(cháng)期來(lái)說(shuō)有利于信用債市場(chǎng)的發(fā)展。(記者 殷潔 吳敏)