中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　本周，A股總算迎來(lái)本輪調整以來(lái)的第一次像樣反彈。那么反彈能持續多久？投資者該如何參與？本期《華山論劍》請到三位海派私募人士，其中兩位是2009年金牛陽(yáng)光私募掌門(mén)人——重陽(yáng)投資首席投資官李旭利和鼎鋒投資總經(jīng)理張高，以及景富投資總經(jīng)理祝巍，聽(tīng)聽(tīng)他們對后市的看法。

　　□主持人：中國證券報記者 陳光

　　向下空間不大

　　中國證券報記者：各位老總對現在的市場(chǎng)怎么看？

　　李旭利：目前看來(lái)市場(chǎng)已經(jīng)沒(méi)有太大的風(fēng)險。該跌的也都跌的差不多了，宏觀(guān)經(jīng)濟基本面整體風(fēng)險也不大。

　　祝�。何沂强吹帽容^樂(lè )觀(guān)的，短期內不太可能有更嚴厲的政策出臺。技術(shù)上，周四的陽(yáng)線(xiàn)走得很漂亮，我認為是對底部的一種確認。

　　張高：我還沒(méi)有這么樂(lè )觀(guān)。短期內市場(chǎng)還是存在很多不確定性，繼續向下探底的可能性仍然存在。原因在于，導致本輪下跌的幾個(gè)因素都沒(méi)有完全消解。

　　中國證券報記者：不確定性沒(méi)辦法消解，也有可能只是大盤(pán)向上動(dòng)能不足，為什么張總會(huì )擔心市場(chǎng)繼續探底呢？

　　張高：現在趨勢投資者太多了。作一個(gè)假設，如果以上不確定性一直存在，政策也不明朗，市場(chǎng)接下去橫盤(pán)一個(gè)月，很多趨勢投資者無(wú)利可圖，他們就可能走了。那么新一次探底就將開(kāi)始。

　　中國證券報記者：向下空間有多大？

　　張高：我覺(jué)得最低可能到2300點(diǎn)-2400點(diǎn)。

　　李旭利：前期的下跌更多是因為投資者在害怕，可以作為比較的是年初的時(shí)候，各大券商都預測市場(chǎng)會(huì )上升到4000點(diǎn)，但是分行業(yè)看并沒(méi)有這么高，當時(shí)樂(lè )觀(guān)的只是情緒。我對今年高點(diǎn)的判斷是在3400點(diǎn)左右，雖然我無(wú)法預測接下來(lái)會(huì )怎么走，但至少現在進(jìn)去很安全。

　　通脹可能性小

　　中國證券報記者：看來(lái)大家就算短期內有爭議，中長(cháng)期信心還是足的。說(shuō)來(lái)說(shuō)去，市場(chǎng)還是跟著(zhù)政策動(dòng)，未來(lái)方向在哪里，還得看政策變化。

　　祝�。河幸粋�(gè)邏輯大家要看清楚，現在是擔心經(jīng)濟下行風(fēng)險要勝于擔心通脹。李總也說(shuō)了，通脹其實(shí)沒(méi)什么可擔心的，關(guān)鍵在于經(jīng)濟會(huì )不會(huì )二次探底。歐洲債務(wù)危機如果蔓延開(kāi)來(lái)，中國出口受到的沖擊很大，經(jīng)濟也會(huì )受影響。而應對下行風(fēng)險的辦法就是維持現在寬松的貨幣政策。

　　李旭利：對，通脹問(wèn)題我覺(jué)得沒(méi)必要擔心，至少在1-2年內，中國經(jīng)濟都不會(huì )出現明顯通脹問(wèn)題。經(jīng)過(guò)2008、2009年的經(jīng)濟波動(dòng)，中國經(jīng)濟進(jìn)入了比較長(cháng)的恢復期，從來(lái)沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)一個(gè)經(jīng)濟體在復蘇初期會(huì )遭遇通脹的問(wèn)題。沒(méi)有通脹的問(wèn)題，加息短期內也不太可能發(fā)生。

　　中國證券報記者：最近還是有不少利空消息的，比如新股密集發(fā)行，你們怎么看？

　　祝�。盒鹿烧�走在一個(gè)正�；�的軌道上。很明顯的跡象是，打新股的收益正在下降，不少新股上市首日就破發(fā)，如果打這種新股，不要說(shuō)中簽，一進(jìn)去就被套。打新股的收益回歸正常，一方面會(huì )使新股發(fā)行估值回歸；另一方面使很多資金放棄“打新股”這種投機行為，而改到投資上來(lái)。新股的密集發(fā)行沒(méi)必要太過(guò)擔心，畢竟現在上的都是中小板或者創(chuàng )業(yè)板的股票，融資量不大。

　　李旭利：對于新股發(fā)行倒是有一點(diǎn)值得注意。過(guò)去的經(jīng)驗表明，只有熊市才會(huì )停發(fā)新股，越是牛市新股發(fā)行規模越大。

　　中國證券報記者：現在險資也出來(lái)湊熱鬧了，最近保險資金權益類(lèi)投資比例上調到25%。

　　李旭利：我不認為保險資金入市或者提高保險權益類(lèi)投資比例上限對市場(chǎng)有什么實(shí)質(zhì)性的影響。首先，不要覺(jué)得險資就特別聰明，對他們的舉動(dòng)看得太重。其次，保險資金的規模是很有限的，他們能投向股市的也就幾百億元，對整個(gè)市場(chǎng)的影響不大。

　　半倉操作是良方

　　中國證券報記者：說(shuō)完近期的事，我們談?wù)劷酉聛?lái)的操作。張總剛剛說(shuō)有可能要探底，那么轉機會(huì )在哪里？

　　張高：房?jì)r(jià)能否下跌是一個(gè)值得關(guān)注的指標。我們最近做過(guò)一個(gè)調查，本輪調控以來(lái)，上海房?jì)r(jià)只下跌了5%，這個(gè)結果是無(wú)法讓市場(chǎng)滿(mǎn)足的。我們預計，起碼要向下降20%-30%，降到2009年年中的水平，政策才可能真正放松。等到房地產(chǎn)價(jià)格下來(lái)后，政策肯定有后手，到時(shí)候政策方向就看得更清楚，大機會(huì )也就出來(lái)了。

　　中國證券報記者：那么現在怎么操作呢？拿股票還是拿現金？

　　李旭利：現在拿著(zhù)股票肯定比拿著(zhù)現金要好，現金從長(cháng)期來(lái)看，都是貶值的。很多人覺(jué)得現金、房產(chǎn)看得見(jiàn)摸得著(zhù)，認為這才是真正的資產(chǎn)，其實(shí)從投資的角度看，股票的增值空間更大。

　　祝�。何覀儸F在倉位維持在40%左右。雖然看多，但不能死多，具體操作的時(shí)候還要謹慎一點(diǎn)。今年做股票最關(guān)鍵是要順勢而為，不要去預測市場(chǎng)接下來(lái)怎么走，但是可以跟隨市場(chǎng)走�，F在底部形態(tài)確認了，我們就加倉，反彈一定高度了，比如有個(gè)15%就減倉出來(lái)看看。

　　再往后看，6月份存在大機會(huì )，尤其是對資金量小的投資者而言，現在倉位可以適當重一點(diǎn)。股票選擇上也沒(méi)必要太過(guò)局限，這次可能是個(gè)系統性的反彈，就像5月24日的反彈一樣，每個(gè)板塊都會(huì )上來(lái)，差別只不過(guò)是反彈的高度。我建議投資者現在可以挑前期跌幅過(guò)大的股票進(jìn)去了再說(shuō)。

　　張高：�？傔@個(gè)思路我是贊同的。我建議投資者半倉操作，可攻可守。如果市場(chǎng)不向下探底，那么順勢加倉；如果繼續向下，就可以適當做個(gè)波段，等大盤(pán)漲上來(lái)，投資者也不會(huì )虧。

　　中國證券報記者：具體品種呢，�？偰悻F在關(guān)心什么行業(yè)？

　　祝�。何铱春眯陆�(jīng)濟、新科技概念。最近關(guān)注得比較多的是新能源汽車(chē)，一方面國家出了不少扶持政策，這個(gè)概念很不錯，再加上國外對于新能源汽車(chē)的需求也很大，出口的勢頭很猛，相關(guān)公司的盈利比較樂(lè )觀(guān)。另一方面，中國是個(gè)汽車(chē)裝配大國。從數據上看，汽車(chē)消費同比增長(cháng)率是降下來(lái)了，但是汽車(chē)銷(xiāo)售的絕對數字放在那里，從去年開(kāi)始中國汽車(chē)銷(xiāo)量就是全世界第一，汽車(chē)相關(guān)消費的市場(chǎng)空間非常大。

　　張高：我偏重有政策支持的行業(yè)，比如消費行業(yè)，我比較喜歡這種能直接看到未來(lái)有盈利釋放的行業(yè)。