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　　一向在業(yè)內以研究基金見(jiàn)長(cháng)的銀河證券，近日發(fā)表報告稱(chēng)，7、8月份，指數基金至少會(huì )涌入1000億元的增量資金，甚至不排除上沖1500億元的可能。增量資金和存量資金合并計算，指數基金規模將達到3000億到4000億元。這一資金規模，將大幅推動(dòng)上證綜指攀上3800點(diǎn)的高位。

　　銀河證券的報告認為，近期指數基金接連問(wèn)世，而上證綜指獨特的指數編制規則與杠桿作用，在指數基金建倉期，將會(huì )因杠桿作用推動(dòng)股指大幅上漲。報告稱(chēng)，由于新的指數基金建倉期將大舉買(mǎi)入權重股，但主要權重股實(shí)際可流通部分較少，因此較多的指數基金建倉資金將通過(guò)杠桿作用大大推動(dòng)指數上漲。

　　銀河證券認為，在3800點(diǎn)之上將有全社會(huì )意義上的巨量換手。因為3800-4000點(diǎn)，是2007年“5·30”之后全社會(huì )大舉買(mǎi)入基金的投資者的平均成本線(xiàn)，套住了3000多萬(wàn)基民至少1萬(wàn)億元資金。因此指數上攻到3800點(diǎn)以后將面臨全社會(huì )范圍和意義上的巨量換手。綜合而言，下半年在宏觀(guān)經(jīng)濟方面好轉，流動(dòng)性繼續充裕的背景下，就上證指數獨特的權重股杠桿作用，1500億元左右的新增指數基金和其他1000億元左右的股票型基金將把指數推高到3800點(diǎn)一線(xiàn)。但3800點(diǎn)以上點(diǎn)位將面臨嚴峻壓力。(韓平)