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　　備受全球金融市場(chǎng)關(guān)注的中國投資有限責任公司2008年年度報告近日公布，這是中投公司自成立以來(lái)在完成第一個(gè)完整會(huì )計年度后發(fā)布的首份年報。年報顯示，在全球經(jīng)濟環(huán)境極度惡化的2008年，中投公司凈利潤為231.3億美元，資本回報率依然達到了6.8%。

　　中投公司成立于2007年9月，是我國的主權財富基金，受?chē)鴦?wù)院領(lǐng)導。公司注冊資本金2000億美元，源于財政部通過(guò)發(fā)行特別國債募集1.55萬(wàn)億元人民幣向央行購買(mǎi)的等值外匯儲備。中投公司最初的境外投資主要是對美國百仕通集團投資30億美元，對摩根士丹利公司投資56億美元，這兩筆投資因金融危機的爆發(fā)而出現浮虧，因此，市場(chǎng)對中投公司的這份年報格外關(guān)注。

　　境外投資虧損，但國內股權投資收益顯著(zhù)增長(cháng)

　　中投公司董事長(cháng)兼首席執行官樓繼偉在年報致辭中說(shuō)，中投公司的業(yè)務(wù)包括兩個(gè)獨立部分：一是中投公司境外投資管理業(yè)務(wù)，即在人民幣區域外進(jìn)行全球投資；二是中投公司全資子公司——中央匯金投資有限責任公司所從事的業(yè)務(wù)，即代表國務(wù)院持有國有重點(diǎn)金融機構股權，改善公司治理，實(shí)現國有金融資產(chǎn)的保值增值，但不開(kāi)展其它任何商業(yè)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

　　在公司2000億美元的注冊資本金中，用于境外投資部分略超過(guò)50%，其余部分則用于通過(guò)中央匯金公司投資境內金融機構。截至去年年底，中央匯金公司持有國家開(kāi)發(fā)銀行、中國工商銀行、中國農業(yè)銀行、中國銀行、中國建設銀行的股份比例分別為48.7%、35.4%、50%、67.5%、48.2%。

　　年報說(shuō)，2008年，隨著(zhù)全球經(jīng)濟下滑和國際金融危機爆發(fā)，中投公司主動(dòng)放緩了投資節奏，全球組合(即境外投資)資產(chǎn)中現金比例保持在87.4%以上，避免了較大投資損失的出現，全球組合回報率為-2.1%。在此期間，中央匯金公司在國內金融機構的股權投資收益獲得了顯著(zhù)增長(cháng)�？傮w來(lái)看，中投公司的資本回報率達6.8%。

　　年報顯示，這一全球資本回報率基于全球組合的會(huì )計收入與境內投資的現金性收益和已宣告分紅，按照注冊資本2000億美元計算。如果境內投資也使用會(huì )計收入，該回報率將會(huì )是11.7%。在權益法核算下，從境內被投資單位取得的會(huì )計收入一般要大于現金分紅，但是，由于境內投資以長(cháng)期持有為目的，且投資變現受到限制，中投公司認為，用現金回報衡量境內投資業(yè)績(jì)更為適當。

　　去年全球各主權財富基金總資產(chǎn)縮水20%

　　德意志銀行最新發(fā)布的研究報告顯示，截至今年6月5日，受金融危機影響，全球各主權財富基金所持資產(chǎn)總價(jià)值為3萬(wàn)億美元，較2007年底時(shí)縮水20%，主要原因在于金融危機導致其股票投資組合價(jià)值大幅下降。業(yè)內人士認為，中投公司去年全球組合回報率為-2.1%的業(yè)績(jì)要優(yōu)于其他主權財富基金、大學(xué)捐贈基金和養老基金。

　　年報披露，中投公司的組建旨在實(shí)現國家外匯資金多元化投資，獲取風(fēng)險調整后更高的長(cháng)期投資回報，以服務(wù)于國家宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)展和深化金融體制改革的需要。

　　中投公司主要開(kāi)展金融產(chǎn)品組合投資，少量進(jìn)行直接投資。該公司根據行業(yè)、市場(chǎng)(地域)、資產(chǎn)類(lèi)別進(jìn)行分散化的組合投資，以實(shí)現風(fēng)險調整后的最大收益。中投公司的投資對象包括全球公開(kāi)市場(chǎng)股票、全球公開(kāi)市場(chǎng)固定收益產(chǎn)品、集中持股投資和另類(lèi)資產(chǎn)。其中另類(lèi)資產(chǎn)包括對沖基金、私募股權投資、大宗商品和房地產(chǎn)等投資。

　　根據年報，2008年，中投公司新增投資為48億美元。2007年，中投公司進(jìn)行了兩項重大投資：對百仕通集團投資30億美元，對摩根士丹利公司投資56億美元。此外，還有總額1.2億美元左右的其他一些小額投資。2007年全球投資組合的名義年化收益率為0.2%。

　　中投公司有關(guān)人士表示，在準確判斷市場(chǎng)形勢的基礎上，中投公司從2008年7月開(kāi)始放緩了投資的步伐。而隨著(zhù)整體經(jīng)濟形勢的好轉，今年中投公司在投資戰略上將繼續堅持穩妥審慎的原則，同時(shí)相對于去年將更加積極。

　　何為主權財富基金(名詞解釋)

　　主權財富基金是一般政府所擁有、有特殊用途的投資基金。主權財富基金通過(guò)持有和管理資產(chǎn)來(lái)實(shí)現財務(wù)目標，并采用一整套投資戰略，其中包括投資于外國的金融資產(chǎn)。各主權財富基金有不同的法律、體制和治理結構。

　　主權財富基金的出現已有50多年的歷史，近年來(lái)其規模和數量增長(cháng)加快。主權財富基金的資金主要來(lái)自于一國的財政盈余或外匯盈余。這些擁有主權財富基金的國家，在保持適度的傳統儲備的同時(shí)，用超額資金和其它長(cháng)期資金為基礎，通過(guò)設立主權財富基金的方式投資于多元化的資產(chǎn)，其目的就是追求更高的長(cháng)期投資回報。

　　主權財富基金是一種信譽(yù)良好的機構投資者，如科威特投資公司和新加坡淡馬錫控股公司等，多年來(lái)一直進(jìn)行跨境投資，已成為國際金融市場(chǎng)一個(gè)重要的穩定力量。他們的投資促進(jìn)了資本輸出國和資本接受?chē)�雙方經(jīng)濟的發(fā)展與繁榮，使更多的人獲益。 (記者 田俊榮)