中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　事件：

　　繼歐盟部長(cháng)理事會(huì )決定對中國輸歐無(wú)縫鋼管征收反傾銷(xiāo)稅之后，美國商務(wù)部7日宣布對從中國進(jìn)口的無(wú)縫鋼管發(fā)起反傾銷(xiāo)和反補貼稅調查。美國國際貿易委員會(huì )將于11月2日前后作出初步裁決。這項調查是應美國鋼鐵公司、V&M Star公司、TMK IPSCO公司以及美國鋼鐵工人聯(lián)合會(huì )的要求發(fā)起的。美方公司要求對從中國進(jìn)口的無(wú)縫鋼管征收98.37%的反傾銷(xiāo)稅，并對中國政府的補貼征收額外的反補貼稅。

　　無(wú)縫鋼管出口受創(chuàng )

　　4月8日，歐盟發(fā)布公告對中國產(chǎn)無(wú)縫鋼管征收臨時(shí)反傾銷(xiāo)稅，在六個(gè)月的臨時(shí)關(guān)稅到期后，歐盟在10月6日做出了實(shí)施五年正式反傾銷(xiāo)稅的最終裁定，裁定中國輸歐無(wú)縫鋼管對歐盟產(chǎn)業(yè)構成損害威脅，決定向中方征收為期五年的最終反傾銷(xiāo)稅，稅率為17.7%至39.2%。

　　緊隨其后，美國商務(wù)部表示，如果美國國際貿易委員會(huì )今年11月2日前后作出同意裁決，美商務(wù)部將分別于今年12月和明年2月就反補貼稅和反傾銷(xiāo)稅做出初步裁決。

　　受反傾銷(xiāo)影響，中國出口無(wú)縫鋼管數量大幅下滑，8月份出口無(wú)縫鋼管23.84萬(wàn)噸，同比減少58.85%，占鋼材總出口比例的11.46%；環(huán)比7月份下滑了11.9%。1-8月累計出口無(wú)縫鋼管207.56萬(wàn)噸，同比減少41.11%，占出口比為15.68%。

　　美國是中國出口無(wú)縫鋼管最大的國家，1-8月中國無(wú)縫鋼管出口美國數量為34.56萬(wàn)噸，占無(wú)縫鋼管出口總量的16.65%，其次是阿爾及利亞(22.38萬(wàn)噸)、印度(17.09萬(wàn)噸)。歐盟是第六大無(wú)縫鋼管出口國，1-8月中國無(wú)縫鋼管出口歐盟25國數量為9.56萬(wàn)噸，占無(wú)縫鋼管出口總量的4.6%。

　　但是，由于受到反傾銷(xiāo)，無(wú)縫鋼管出口美國和歐盟的數量和比例均大幅下滑，8月份出口美國僅有0.65萬(wàn)噸，占比2.73%，已經(jīng)跌出出口前十名；出口歐盟僅有0.97萬(wàn)噸，占比4.1%。而去年同期出口美國占比高達46.83%，出口歐盟占比達6.04%，占比收縮十分嚴重。

　　我們較為擔心的是，日益嚴重的貿易保護主義會(huì )否擴大，目前鋼鐵行業(yè)中是無(wú)縫管的反傾銷(xiāo)，尚未出現其他產(chǎn)品的反傾銷(xiāo)事件，如果擴大到其他品種，對鋼鐵行業(yè)的影響會(huì )較大。

　　綜合來(lái)看，我們認為4季度無(wú)論是宏觀(guān)基本面還是行業(yè)基本面都仍處在復蘇過(guò)程中，而鋼價(jià)調整充分后的回升也是可期的。我們認為4季度鋼價(jià)反彈是大概率事件，我們對4季度鋼價(jià)持謹慎看好態(tài)度，預計在10月中旬將能企穩反彈，但反彈的高度存在不確定性。

　　關(guān)注鋼鐵股機會(huì )

　　從基本面看，鋼價(jià)下跌已經(jīng)趨緩，前期跌幅較大的長(cháng)材基本企穩，而板材類(lèi)價(jià)格跌勢也趨緩。我們判斷四季度鋼價(jià)反彈是大概率事件，約在10月中旬啟動(dòng)，四季度鋼價(jià)我們相對看好板材類(lèi)——出口在持續回升過(guò)程中，需求方面地產(chǎn)投資持續回升，“金九銀十”引起銷(xiāo)售高潮，拉動(dòng)地產(chǎn)開(kāi)工率提升。行業(yè)仍處于復蘇過(guò)程中，我們維持對行業(yè)的“謹慎推薦”評級。

　　估值方面，當前鋼鐵股整體PB為1.77倍，再次處于歷史中樞之下，估值優(yōu)勢顯現；相對A股PB也下降到0.53倍，安全邊際再次提升。

　　操作上，我們認為再次投資鋼鐵的機會(huì )在漸行漸近，可以擇機布局，對于中線(xiàn)投資者而言目前是較好的建倉機會(huì )。我們建議關(guān)注的股票：武鋼股份、鞍鋼股份、唐鋼股份和八一鋼鐵。(東莞證券 劉卓平 )