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　　在展恒理財17日舉辦的私募高峰論壇上，兩位知名私募經(jīng)理都對四季度股市趨勢保持樂(lè )觀(guān)預期，深圳武當資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理田榮華、上海朱雀投資負責人李華輪皆認為，四季度作為短期投資來(lái)看，仍將保持震蕩上行的趨勢。

　　田榮華認為，理由在于，一方面，從經(jīng)濟面看，現在與當年6000點(diǎn)時(shí)的拐點(diǎn)時(shí)不一樣，經(jīng)濟基本面基本都是向好的。二是，公司在估值上也大不一樣�！澳壳�，存在上市公司估值下移和企業(yè)盈利上移的情況，兩者在四季度可能會(huì )形成交叉，這個(gè)交叉點(diǎn)將為投資布局提供系統性機會(huì )。如果四季度還有調整的話(huà)，可以大膽一些�！�

　　對于當前基本面，兩人都比較看好�！爸袊�經(jīng)濟復蘇好于全球，盡管有一定曲折性，但處于V型反轉過(guò)程中，8月份數據表明復蘇相當強勁，投資方面，30%以上增長(cháng)可以維系，我國經(jīng)濟幾十年都是靠投資拉動(dòng)，不可能驟然不靈，這種投資拉動(dòng)型還會(huì )持續，但是我們的國債比例較低和存款準備金率較高能夠支撐投資。消費方面，情況一直相當好。出口方面，三季度以后，進(jìn)出口好轉明顯�！碧飿s話(huà)說(shuō)。

　　李華輪認為，短期來(lái)看，各項經(jīng)濟數據環(huán)比上升，廣交會(huì )的情況也遠遠好于去年，地產(chǎn)銷(xiāo)售實(shí)際上也是比較平穩的。資金方面，盡管創(chuàng )業(yè)板新股IPO超常規發(fā)行，但是證監會(huì )有能力控制發(fā)行節奏。中國依然是國際熱錢(qián)覬覦的對象。

　　對于選股標準，田榮華表示，“第一，未來(lái)兩年內行業(yè)前景好；第二，公司在行業(yè)中具備較強競爭能力；第三，未來(lái)兩三年業(yè)績(jì)復合增速達30%以上；第四，總市值和流動(dòng)市值不要太大�！�。他認為，四季度如果市場(chǎng)進(jìn)一步調整，會(huì )有系統性布局機會(huì )，應遵從經(jīng)濟復蘇的主線(xiàn)，主要對地產(chǎn)、汽車(chē)和金融要進(jìn)行行業(yè)性配置；第二，對于主流行業(yè)復蘇拉動(dòng)的行業(yè)，比如工程機械、建材、鋼鐵、有色等進(jìn)行關(guān)注。

　　不過(guò)，李華輪擔心的是，最難以把握的是中期投資�！拔磥�(lái)一年左右時(shí)間，各項經(jīng)濟數據會(huì )到達高位，難免政策出現反復。大型出口商目前對整體形勢的判斷很審慎。地產(chǎn)方面，去年出臺的支持地產(chǎn)發(fā)展的政策，到今年底、明年初會(huì )全部到期，據我們了解，不會(huì )再延續，而且，地產(chǎn)公司再融資要經(jīng)過(guò)國土資源部的審核，這意味著(zhù)，調控又開(kāi)始了。政府積極財政政策引發(fā)的產(chǎn)能過(guò)剩帶來(lái)大家對壞賬的擔心，而70%的銀行貸款是中長(cháng)期貸款。政府負債率上升后，財政政策能力也會(huì )下降，而這些恰是支持經(jīng)濟增長(cháng)的主要動(dòng)力�！�(葉勇）