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　　“中國的納斯達克”——這應該是中國創(chuàng )業(yè)板最通俗、也是最高的定位。全球大約有35個(gè)國家和地區設立了創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)，但真正脫穎而出的恐怕只有納斯達克一家。中國創(chuàng )業(yè)板能成第二家嗎？

　　綜觀(guān)世界創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)，美國的納斯達克、英國的AIM和韓國的科斯達克市場(chǎng)是目前世界上發(fā)展較好、交易量較大、比較有影響力的創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)，而日本的佳斯達克和中國香港的創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)在內的多數創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)，其發(fā)展狀況都不盡如人意。

　　而從目前開(kāi)辦了創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的國家來(lái)看，運作最為成功的莫過(guò)于美國的納斯達克市場(chǎng)。以納斯達克市場(chǎng)指數為例，其市場(chǎng)指數的最低值出現在1974年，僅為55.67點(diǎn)，但在2000年最高時(shí)，曾一度飆升至4696點(diǎn)。

　　獨立經(jīng)濟學(xué)家謝國忠認為，美國納斯達克市場(chǎng)的成功，追根溯源，與以IT技術(shù)為代表的第三次科技革命有關(guān)，以微軟、蘋(píng)果、谷歌等為代表的相關(guān)公司，在風(fēng)投和直投的幫助下，走在了市場(chǎng)的前沿。

　　我國創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)主要吸納新能源、新材料、生物醫藥、電子信息、環(huán)保節能等領(lǐng)域的企業(yè)和其他領(lǐng)域成長(cháng)性特別突出的企業(yè)，以及在技術(shù)、業(yè)務(wù)模式上創(chuàng )新性較強、行業(yè)排名靠前和市場(chǎng)占有率較高的企業(yè)上市。

　　從定位上看，創(chuàng )業(yè)板初步定位為創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新的“助推器”。從首批上市的創(chuàng )業(yè)板公司名單來(lái)看，這些企業(yè)主要集中在新能源、新材料、電子信息、生物醫藥、環(huán)保節能、現代服務(wù)等六大行業(yè)，沿海和發(fā)達地區企業(yè)較多。從各方資料來(lái)比較，這些企業(yè)的質(zhì)地普遍不錯，甚至有些企業(yè)已經(jīng)為大家所熟知。

　　我國從市場(chǎng)的初始規模、抗風(fēng)險能力、上市公司行業(yè)結構等方面考慮，目前選擇了類(lèi)似納斯達克的設板原則，即分體式設立、不能轉板，創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)與主板市場(chǎng)，分別有自己的發(fā)行審核委員會(huì )、評審標準。我國沒(méi)有設立轉板制度，這正是借鑒了海外創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的經(jīng)驗。

　　與海外相比，中國內地的上市門(mén)檻最高，對上市企業(yè)有明確的盈利要求，而這也是吸取了海外失敗教訓的結果。但與納斯達克不同的是，我國在風(fēng)投和直投方面仍是短板。在創(chuàng )業(yè)板首批申報通過(guò)的108家企業(yè)里面，接受過(guò)風(fēng)險投資的只有不到30家。發(fā)審委從主板的25人擴充到了35人，卻連一個(gè)來(lái)自創(chuàng )投業(yè)界的專(zhuān)業(yè)人士都沒(méi)有，離開(kāi)了這些“點(diǎn)金手”，創(chuàng )業(yè)板能否擔負起發(fā)掘中國經(jīng)濟新引擎的重任，我們將拭目以待。(記者 宋璇)