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隨著(zhù)10 月份經(jīng)濟數據的即將發(fā)布,日前,高盛亞洲中國宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)家宋宇對10月經(jīng)濟數據進(jìn)行了分析,他認為,實(shí)體經(jīng)濟增長(cháng)保持強勁、通縮已經(jīng)結束、貨幣和信貸增長(cháng)穩定。
宋宇認為,實(shí)體經(jīng)濟仍保持強勁增長(cháng)勢頭。他預計,10 月工業(yè)增加值同比增幅將從9 月份的13.9%升至16.0%,意味著(zhù)月環(huán)比折年增幅將從9 月份的16%升至19%左右。鑒于公共假日調整導致10 月份工作日天數減少,“這將是一個(gè)非常強勁的水平”;10 月份固定資產(chǎn)投資同比增速為35%,與9 月份相比變化不大,這意味著(zhù)今年前10 個(gè)月累計同比增速達到33.5%,略高于前9 個(gè)月33.3%的同比增速; 10 月份名義零售額同比增幅在CPI 增幅上升和實(shí)際零售額持續強勁增長(cháng)的推動(dòng)下可能升至16.0%。10 月份實(shí)際零售額同比增幅將處于17.3%的較高水平,略高于9月份17.2%的同比增幅。
他認為,10 月份進(jìn)出口同比增速可能有所放緩,但這主要是受公共假日調整導致工作日減少的影響。節假日調整對進(jìn)出口數據的影響歷來(lái)大于對其他實(shí)體經(jīng)濟數據的影響。因此,他預計,10 月份出口增速將從9 月份的-15.2%降至-17.2%,進(jìn)口增速將從9 月份的-3.5%降至-7.2%。貿易順差可能從9 月份的129 億美元擴大至200 億美元左右,對應的同比增幅為-43%,高于9月份-57%的同比增幅。但宋宇認為需要注意的是,貿易順差的上升在很大程度上應歸因于季節性因素,因為近年臨近年底時(shí)貿易順差往往有上升傾向。
宋宇還提出,通貨緊縮已經(jīng)結束。根據他的預計,10 月份居民消費價(jià)格指數(CPI)同比增幅可能會(huì )進(jìn)一步上升,將從9 月份的-0.8%升至-0.5%。這意味著(zhù)CPI 的月環(huán)比折年增幅將從9 月份的3.2%降至2.6%。工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數(PPI)同比增幅可能也會(huì )更加接近正值,預計將從9 月份的-7.0%升至-4.5%。這意味著(zhù)PPI 的月環(huán)比折年增幅將從9 月份的9.7%升至10.2%!叭绻覀兊念A測與實(shí)際數字相符的話(huà),則意味著(zhù)CPI 和PPI 的環(huán)比數據將連續4 個(gè)月實(shí)現正增長(cháng)。通貨緊縮已經(jīng)結束,這要歸因于實(shí)體經(jīng)濟活動(dòng)持續強勁增長(cháng)填補了產(chǎn)出缺口!彼赋。
此外,針對10月份的信貸增長(cháng),宋宇表示可能維持在與三季度相近的水平上。他預計,10 月份新增人民幣貸款將接近7 月份和8 月份的水平(分別為人民幣3,560億元和4,100 億元),但低于9 月份的水平(5,170 億元)。(侯捷寧)
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