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　　日前,南方基金發(fā)布了2010年度A股投資策略報告。該報告指出,全球經(jīng)濟已經(jīng)走出衰退,美國經(jīng)濟2010年的表現有望超預期。南方基金認為,牛市一般分為8個(gè)階段,即政策放松、股市見(jiàn)底、經(jīng)濟復蘇、盈利回升、通脹抬頭、政策收緊、估值高企、牛市見(jiàn)頂。過(guò)去2009年,A股已經(jīng)歷了四個(gè)階段,目前正逐步向第五個(gè)階段即通脹抬頭(可以是CPI回升,也可以是資產(chǎn)價(jià)格上升)邁進(jìn),市場(chǎng)還處于牛市中期。

　　在這份策略報告中,南方基金提出了“2010年十大預言(市場(chǎng)認為其發(fā)生概率小于1/3,而預言者認為概率大于1/2的事件)”。

　　預言一:世界經(jīng)濟的PRC分工模式(即中國生產(chǎn)(Production,新興市場(chǎng)國家提供資源Resources,美國消費Consumption)在2010年與危機前相比并沒(méi)有大的改觀(guān)。

　　預言二:美元相對歐元、英鎊、日元等主要貨幣相對堅挺甚至走強,人民幣對美元匯率在上半年基本保持穩定。

　　預言三:迪拜危機對世界金融穩定和經(jīng)濟復蘇沒(méi)有產(chǎn)生任何持久顯著(zhù)影響。

　　預言四:在海外熱錢(qián)和大陸資金的推動(dòng)下,香港股市接近或者創(chuàng )出歷史新高。

　　預言五:鋼鐵供求狀況良好,產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題遠低于預期,鋼鐵企業(yè)利潤大幅回升。

　　預言六:部分城市房地產(chǎn)價(jià)格快速大幅上漲,形成局部資產(chǎn)泡沫,引發(fā)各界擔憂(yōu)。

　　預言七:財政政策持續寬松,固定資產(chǎn)投資增速居高不下,帶動(dòng)鋼鐵、建材等物資的需求。

　　預言八:由于對局部資產(chǎn)泡沫的擔憂(yōu)和財政政策的剛性,貨幣政策的收緊早于市場(chǎng)預期,并且力度大于市場(chǎng)預期。

　　預言九:2010年下半年,世界經(jīng)濟持續走穩走強,未出現市場(chǎng)預計的沖高回落現象。

　　預言十:美國GDP增長(cháng)強勁,明年的某個(gè)季度甚至接近或超過(guò)5%。美國政策退出晚于預期,房?jì)r(jià)持續回升,就業(yè)市場(chǎng)逐步回暖,消費者信心恢復。(賈肖明)