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自2月初以來(lái),創(chuàng )業(yè)板就成為持續走強的板塊。齊魯證券認為,長(cháng)期來(lái)看,創(chuàng )業(yè)板指數有望進(jìn)入股指期貨合約,這將有利于創(chuàng )業(yè)板對沖風(fēng)險。
齊魯證券在相關(guān)報告中指出,長(cháng)期來(lái)看,創(chuàng )業(yè)板指數需要股指期貨。假如有了股指期貨,創(chuàng )業(yè)板成長(cháng)性過(guò)度透支就可以通過(guò)做空機制的對沖得到平衡。創(chuàng )業(yè)板所具有的高科技、高成長(cháng)、新經(jīng)濟概念,做多做空都存在盈利機會(huì ),不再需要依靠單邊做多的一條腿跛足而行,同時(shí),交易所也不再需要過(guò)于依賴(lài)臨時(shí)停牌之類(lèi)的盤(pán)中介入監管手段,因為投資者完全可以用市場(chǎng)的方式自行選擇和調節做多做空的合適度量。
其次,創(chuàng )業(yè)板指數亦將具有成為小型股指期貨合約產(chǎn)品的可能性。根據深交所發(fā)布的數據,截至3月26日,66 家創(chuàng )業(yè)板上市公司總市值達到2943.83億元,流通市值652.93億元。無(wú)論是從市場(chǎng)規模還是運行狀態(tài)來(lái)看,都已具備了推出創(chuàng )業(yè)板指數的條件。
再次,如果創(chuàng )業(yè)板指數進(jìn)入股指期貨合約,非但不會(huì )加劇創(chuàng )業(yè)板被爆炒的風(fēng)險,反而還有可能成為創(chuàng )業(yè)板遏制非理性爆炒的泡沫滅火器。而股指期貨的市場(chǎng)功能如果長(cháng)期被局限在小圈子里,則非但不利于股指期貨市場(chǎng)的活躍,也不利于整個(gè)市場(chǎng)消除大盤(pán)權重股被少數大資金過(guò)度操控的風(fēng)險。在某種意義上,大眾化的創(chuàng )業(yè)板指數期貨合約產(chǎn)品的推出也是股指期貨循序漸進(jìn)的題中應有之義,它除了將是對滬深300 的有益補充之外,也是對被禁錮在資本市場(chǎng)象牙塔頂端的股指期貨的一次意義非凡的解放。
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