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　　隨著(zhù)近期上證綜指一鼓作氣沖破3000點(diǎn)整數大關(guān)，市場(chǎng)再度呈現人氣鼎盛的盛況。與此同時(shí)，許多機構的心態(tài)卻正發(fā)生微妙變化。記者近期從一些私募、券商集合理財人士處了解到，盡管近幾個(gè)交易日指數氣勢如虹，但多數機構對于后市或多或少地抱以謹慎態(tài)度。一方面多家私募基金近來(lái)均對資產(chǎn)進(jìn)行加倉或減倉調整；另一方面，“打完就跑”的“游擊戰”策略，再度成為某些中小機構操作的“尚方寶劍”。

　　加倉、減倉兩頭忙

　　7日下午兩市收盤(pán)，中國證券報記者接通了上海睿信董事長(cháng)李振寧的電話(huà)。盡管當日滬深股指在午后出現幅度較為劇烈的跳水，但李振寧談起當前的市場(chǎng)仍然顯得滿(mǎn)懷信心�！�3000點(diǎn)上方仍然可以說(shuō)是‘牛市不言頂’，雖然短期內市場(chǎng)可能有一定的調整壓力，但后市仍然有繼續上漲、繼續創(chuàng )出新高的動(dòng)力”，李振寧首先對當前的市場(chǎng)做了這樣一個(gè)判斷。

　　談到近期私募在3000點(diǎn)附近的操作情況，李振寧表示，目前不同私募之間的倉位水平差別比較大。一些私募基金近期可能采取了明顯的減倉策略，或者原本倉位就比較低，但睿信旗下的信托產(chǎn)品一直保持了七八成的較高倉位。據李振寧介紹，睿信前不久倉位最高時(shí)甚至曾達到90%以上�！耙恍�機構可能前期在2400點(diǎn)、2800點(diǎn)附近踏空，近期在3000點(diǎn)附近再度進(jìn)行加倉，這完全在情理之中；不過(guò)由于后入場(chǎng)的機構大多都不愿意給前面的機構抬轎子，因此前期市場(chǎng)沒(méi)怎么上漲的板塊輪漲、補漲特征就比較明顯”，李振寧表示。

　　據了解，一些倉位較低的私募和券商集合理財產(chǎn)品近期出現了較為明顯的加倉行為。來(lái)自國金證券的統計數據顯示，上周上證綜指成功突破3000點(diǎn)，股票型、混合型券商集合理財平均收益率均小幅落后于對應類(lèi)型的公募基金。一家券商集合理財產(chǎn)品的投資經(jīng)理向中國證券報記者證實(shí)，考慮到未來(lái)的市場(chǎng)空間，近期該投資人士正在對其操作的集合理財產(chǎn)品進(jìn)行加倉。與此同時(shí)，上海一些上半年盈利較好的私募近期在減倉拋售方面也毫不手軟，或者改變相應靈活的操作策略。

　　“游擊戰”盛行市場(chǎng)

　　上海智博方略資產(chǎn)管理公司投資總監周貴銀7日下午接受中國證券報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，目前市場(chǎng)點(diǎn)位上升到3000點(diǎn)上方，從某種意義上說(shuō)，放心持股的時(shí)間已經(jīng)過(guò)去，作為規模較小的機構，未來(lái)更應該掌握操作“靈活機動(dòng)”。周貴銀介紹，智博方略在6月初2800點(diǎn)以來(lái)，基本采取快進(jìn)快出的短線(xiàn)方式在操作。據他了解，目前私募當中類(lèi)似的短線(xiàn)操作的機構可以說(shuō)相當普遍。周貴銀表示，雖然智博方略近期整體倉位水平相對一直較低，但他并沒(méi)有加倉的打算。在市場(chǎng)一片火熱之中，需要謹防可能出現的“黑天鵝”事件。

　　近兩周來(lái)，隨著(zhù)市場(chǎng)成交量穩步放大，股票換手正變得十分活躍。市場(chǎng)交投的踴躍、成交額的居高不下，都為私募基金這樣的小規模機構提供了難得的短線(xiàn)操作機會(huì )，幾千萬(wàn)、一兩個(gè)億的資金完全可以在市場(chǎng)里快速進(jìn)出。埋伏或者追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)，同樣能夠為私募帶來(lái)不菲的收益。

　　有分析人士表示，近期股指在突破3000點(diǎn)整數大關(guān)后，正逐漸表現出加速上揚的特征。不同機構對此的理解有顯著(zhù)分歧，市場(chǎng)究竟是加速上攻繼續拓展空間還是在強力沖“頂”，目前仍難以做出明確判斷。正如一位私募基金人士所言，在經(jīng)濟快速復蘇越來(lái)越成為市場(chǎng)共識的背景下，市場(chǎng)將缺乏真正有實(shí)力的做空力量。因此，短期內不管機構策略上發(fā)生怎樣的變化，市場(chǎng)中期向好的趨勢難以逆轉。(記者 王輝)