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　　“越漲,越不敢買(mǎi)；越不買(mǎi),指數越是漲得快”,如今行情的走勢,讓不少中小投資者大呼難懂。

　　從指數漲幅來(lái)看,上證綜合指數從去年10月份的1664.93點(diǎn)見(jiàn)底回升以來(lái),截至本周的最高點(diǎn)3398.05點(diǎn),累計最大漲幅達到104.09%。同時(shí),指數基金的發(fā)行驟然提速。批文方至,工銀瑞信央企50ETF和易方達滬深300就迅速明確了發(fā)行時(shí)間,而中銀中證100和國海富蘭克林滬深300也表示近期即將發(fā)行。

　　密集發(fā)行的指數基金和不斷上漲的指數,背后到底有什么關(guān)聯(lián)?面對只賺指數不賺錢(qián)的市場(chǎng),在3300點(diǎn)投資指數基金是不是一個(gè)好的選擇?

　　指數上漲激發(fā)基民熱情

　　“無(wú)指數,不快樂(lè )”,成為當前基民心態(tài)的最佳寫(xiě)照。截至上周五,根據晨星最新的排名數據,在今年回報率排名前30的基金里,有16只指數基金；前十排名中有4只,易方達深證100ETF更是以106.92%的收益率穩居第一。

　　據統計,上半年指數基金平均發(fā)行規模達70多億元,指數型老基金呈現凈申購,在本輪反彈中成為投資者的心水之選。記者從易方達基金獲悉,自從易方達滬深300獲批之后,公司客服電話(huà)火爆,在26日召開(kāi)的易方達滬深300指數基金廣州投資者策略報告會(huì )同樣爆場(chǎng)。而據了解,工銀瑞信央企50ET獲批后,公司第一天就有4000個(gè)客戶(hù)呼入電話(huà)咨詢(xún)。

　　至此,今年新面世的指數基金達到9只,而背后,據稱(chēng)還有10余只指數基金在排隊等候監管層的放行。當股指連續漲勢遭受頗多質(zhì)疑的時(shí)候,監管層一月連批4只指數基金,更是容易引發(fā)人們對政府態(tài)度的諸多“揣摩”。事實(shí)上,對于監管層7月22日一次放行兩只指數基金的行為,A股市場(chǎng)報以熱烈反應,7月22日當天,上證指數大漲83.4點(diǎn)。

　　滬深300PK央企50ETF

　　在當前的指數基金中,跨市場(chǎng)的滬深300指數無(wú)疑是最熱門(mén)的產(chǎn)品。華夏滬深300基金3天時(shí)間募集248億元,成為2009年規模最大的首發(fā)基金；而易方達滬深300指數基金獲批,意味著(zhù)A股將迎來(lái)第9只滬深300指數基金。

　　據統計,目前滬深300指數基金規模已突破1000億份,A股市場(chǎng)到底可以容納多少只滬深300指數基金?易方達滬深300指數基金基金經(jīng)理林飛表示,“目前滬深300指數自由流通市值超過(guò)5萬(wàn)億元,標的股票每天平均交易量達1200億—1600億元,流動(dòng)性非常好,尚可以容納相當大規模的相關(guān)指數產(chǎn)品,由于其良好的市場(chǎng)代表性和容量,滬深300指數是國內未來(lái)最重要的跨市場(chǎng)基準指數之一,類(lèi)似于標普500在美國證券市場(chǎng)的位置�！贬槍δ壳笆袌�(chǎng)火爆,板塊輪換頻繁的特點(diǎn),林飛表示,未來(lái)會(huì )根據市場(chǎng)波動(dòng)和行業(yè)輪動(dòng)的情況調整建倉節奏和結構,爭取以較低成本完成目標組合的構建。

　　而當前能夠跟滬深300同臺競技的指數產(chǎn)品恐怕就只有ETF,在單邊牛市中,因為倉位100%運作,交易成本最低,ETF往往收益率最高。今年來(lái)深100ETF、上證180、50ETF就表現出色。近期國內首只以央企指數為投資標的的指數基金工銀瑞信上證央企ETF的推出,也吸引了眼球。

　　專(zhuān)家提示:高收益高風(fēng)險

　　指數型基金從本質(zhì)上來(lái)看,就是一只高倉位的股票型基金,具有高風(fēng)險、高收益的特點(diǎn)。在牛市的時(shí)候,指數基金收益往往會(huì )比一般的股票型基金高,但一旦遇到熊市,指數基金的跌幅也往往比一般股票型基金深。因此,投資者在選擇指數基金的時(shí)候,要清楚自己的風(fēng)險承受能力,不能被一時(shí)的業(yè)績(jì)刺激就蜂擁?yè)屬彙?/p>

　　德圣基金研究中心首席分析師江賽春也指出,指數基金僅適合于高風(fēng)險投資者、能充分把握市場(chǎng)變化的短線(xiàn)投資者、投資期足夠長(cháng)的長(cháng)期投資者。他從長(cháng)期配置的角度分析認為,隨著(zhù)國內市場(chǎng)有效性的不斷提高,指數化投資已經(jīng)成為基金市場(chǎng)的重要品種,也是未來(lái)主要的資產(chǎn)配置的趨勢。(記者　賈肖明）