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　　與股市迭創(chuàng )新高的趨勢相同，開(kāi)放式基金的申購和贖回數量在市場(chǎng)活躍的氣氛下逐漸增長(cháng)。

　　據《投資者報》數據研究部統計，基金已經(jīng)連續6個(gè)季度出現凈贖回。根據最新發(fā)布的基金二季報，2009年二季度末，偏股型基金申購份額為2184億份，贖回份額為2512億份，凈贖回328億份。

　　其中，嘉實(shí)策略增長(cháng)和易方達平穩增長(cháng)是遭遇凈贖回時(shí)間最長(cháng)、幅度最大的兩只基金，近10個(gè)季度以來(lái)規模分別縮水82%、80%。

　　凈贖回趨勢延續

　　在申購和贖回之間，反映的是基民對于后市的判斷，而對于基金而言，申購和贖回數量的對比直接影響其后續可投入資金的多寡。

　　將各季度報告中偏股型基金的申購、贖回數量進(jìn)行匯總，可以看出，從2008年3月份開(kāi)始，申購數量大于贖回數量的趨勢開(kāi)始逆轉，并且差距越來(lái)越大。2008年四季度相差數量達到頂峰，贖回數量比申購多出近55%，贖回數量占到期初份額7%，可見(jiàn)投資者離場(chǎng)意愿之強烈。

　　2009年一季度，股指探底回升，申購、贖回份額也開(kāi)始迅速增加。

　　嘉實(shí)策略縮水82%

　　嘉實(shí)策略增長(cháng)從誕生之日起就開(kāi)始了持續瘦身的過(guò)程。

　　該基金合同從2006年12月12日生效，屬于當時(shí)份額較大的基金之一。2007年，初始基金份額有419億份之多，然而經(jīng)歷10個(gè)季度之后，至2009年二季度末，僅剩下79億份，減少了340億份，規模只有當初的18%，絕大部分份額被贖回。

　　2007年一季度該基金曾被贖回167億份，平均每個(gè)交易日有2.78億份被贖回；2009年二季度，其贖回數量是申購數量的10倍。

　　凈值增長(cháng)率靠后是嘉實(shí)策略增長(cháng)縮水的主要原因。自成立之日起，邵健一直是嘉實(shí)策略增長(cháng)的基金經(jīng)理，也許是過(guò)大的基金規模超越了其管理能力，從2007年初到2009年6月底，該基金累計凈值增長(cháng)率僅為24%。據Wind數據統計，其凈值在全部92只混合型基金中位列倒數第10名。

　　易方達平穩連續凈贖回

　　易方達平穩增長(cháng)是凈贖回持續時(shí)間最長(cháng)的基金，近兩年半的10個(gè)季度中，每個(gè)季度的贖回份額均多于申購，10個(gè)季度累計贖回112億份，份額從2007年初的140億份銳減到2009年6月的28億份，縮水幅度達80%。

　　這是一只成立于2002年8月的老牌混合型基金，原來(lái)兩個(gè)基金經(jīng)理梁文濤、江作良陸續在2007年2月、7月離任，由侯清濯接任基金經(jīng)理，而他卻走過(guò)了百億份額縮水為不到30億份的心酸歷程。

　　從2007年初到2009年6月底，易方達平穩增長(cháng)累計凈值增長(cháng)率只有25%，在同期可比的92只混合型基金中，排名倒數第14。

　　2007年一季度，該基金贖回額達到最高值80億份，相對于期初的份額幾乎腰斬，從此，凈贖回狀況一直延續至今。對于這樣的持續贖回，該基金在季度報告中并沒(méi)有做出任何解釋。（特約撰稿人 常陽(yáng)）