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　　今年5月份以來(lái)，在藍籌股領(lǐng)漲行情的推動(dòng)下，以大盤(pán)藍籌股為投資標的的基金開(kāi)始展露價(jià)值。

　　據Wind資訊統計，在開(kāi)放式基金中，名字帶有“藍籌”字眼的基金共15只。2009年5月4日至7月31日，這15只基金的平均凈值增長(cháng)率達到30%以上，明顯超越中小盤(pán)基金。業(yè)績(jì)表現最好的是景順長(cháng)城精選藍籌，三個(gè)月凈值增長(cháng)率為41.64%；排名最后的民生加銀品牌藍籌凈值增長(cháng)率也超過(guò)了20%。其中，景順長(cháng)城精選藍籌、交銀藍籌股票、招商大盤(pán)藍籌三只基金期間的漲幅跑贏(yíng)大盤(pán)。

　　“對于重倉的藍籌股，本著(zhù)長(cháng)期看好的判斷，目前并不打算降低它們的倉位�！闭猩檀蟊P(pán)藍籌基金經(jīng)理游海對《投資者報》記者表示，未來(lái)可能出現結構化行情，那些利潤高、估值低的企業(yè)才有可能領(lǐng)漲。由此可見(jiàn)，大盤(pán)藍籌股未來(lái)仍具有上漲空間，相應的藍籌類(lèi)基金也迎來(lái)較好的投資機會(huì )。

　　業(yè)績(jì)超越中小盤(pán)基金

　　從今年5月份開(kāi)始，市場(chǎng)風(fēng)格開(kāi)始發(fā)生轉變，中小盤(pán)股的炒作風(fēng)潮逐漸退去，大盤(pán)藍籌股接過(guò)領(lǐng)漲大旗，金融、地產(chǎn)、煤炭等板塊輪番起舞，帶領(lǐng)指數一路沖上3000點(diǎn)大關(guān)。

　　隨著(zhù)藍籌行情的不斷深化，藍籌類(lèi)基金的業(yè)績(jì)獲得了明顯增長(cháng)，排名亦有所提升。以招商大盤(pán)藍籌為例，據晨星數據顯示，截至2009年7月17日，該基金自2008年6月19日成立以來(lái)總回報率達67.95%，最近一年以來(lái)在同期可比的202只股票型基金中排第6。

　　據Wind資訊統計，2009年5月4日至7月31日，15只藍籌類(lèi)基金的平均凈值增長(cháng)率為31.05%，排名第一的景順長(cháng)城精選藍籌期間凈值增長(cháng)率為41.64%，排名最后的民生加銀品牌藍籌亦有20%以上的收益。而4只中小盤(pán)類(lèi)基金——上投摩根中小盤(pán)、華安中小盤(pán)成長(cháng)、易方達中小盤(pán)、金鷹中小盤(pán)精選同期平均凈值增長(cháng)率為26%，其中表現最好的上投摩根中小盤(pán)同期漲幅為34.68%，排名最后的金鷹中小盤(pán)精選僅為14.32%。

　　在15只藍籌類(lèi)基金中，有三只基金在此三個(gè)月內的表現超越同期大盤(pán)，分別是景順長(cháng)城精選藍籌、交銀藍籌股票和招商大盤(pán)藍籌，期間凈值收益率分別為41.64%、38.35%和38.41%，而同期上證綜指漲幅為37.72%。

　　從這三只基金今年二季度末前10大重倉股來(lái)看，普遍配置了以金融、地產(chǎn)板塊為主的大盤(pán)藍籌股，而這些品種在二季度之后均出現較大漲幅，對相關(guān)基金的業(yè)績(jì)起到了重要的提振作用。

　　如招商大盤(pán)藍籌，二季度重點(diǎn)配置了金融、地產(chǎn)板塊，前10大重倉股中有5只金融股，分別是浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、建設銀行和中國太保，以及3只金地集團、保利地產(chǎn)、華發(fā)股份地產(chǎn)股，此外還有1只煤炭股國投新集。2009年5月4日至7月31日，其10大重倉股的平均漲幅為53%，其中漲幅最大的金地集團，三個(gè)月內上漲了88%。

　　藍籌基金未來(lái)仍有價(jià)值

　　根據銀河證券提供的數據，記者統計了今年二季度業(yè)績(jì)排名上升最快的10只基金，其中，藍籌基金占據4位。市場(chǎng)演繹的藍籌行情為這些藍籌基金的出色表現提供了堅實(shí)的基礎。

　　多家機構認為，未來(lái)藍籌行情依舊不會(huì )結束，而將伴隨著(zhù)經(jīng)濟的轉暖成為重要的投資主題。

　　中金公司表示，從大小盤(pán)股的風(fēng)格輪換情況來(lái)看，6月份以后，大盤(pán)股明顯跑贏(yíng)小盤(pán)股，改變了本輪從底部上漲以來(lái)小盤(pán)股占優(yōu)的局面�；�于對三季度股市上漲延續的判斷，中金公司建議投資者在資產(chǎn)配置上仍偏重有業(yè)績(jì)支持的大盤(pán)藍籌股。

　　德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示：“從投資機會(huì )的角度看，經(jīng)濟周期決定的行業(yè)景氣度變化成為最重要的長(cháng)線(xiàn)投資主題，能否充分把握股市的大周期行業(yè)輪動(dòng)成為長(cháng)期投資成敗的關(guān)鍵�！�

　　從歷史經(jīng)驗看，滬深300指數的漲幅通常高于上證綜指，而且藍籌板塊的輪動(dòng)是市場(chǎng)運行至中途的特有現象。目前，大盤(pán)的上漲動(dòng)力仍需要依靠藍籌板塊之間的切換。在經(jīng)濟持續回暖的情況下，具有估值優(yōu)勢的大盤(pán)藍籌股仍具有上升空間，與此相對的是，藍籌類(lèi)基金也將由此獲得穩定的投資收益。

　　招商藍籌布局下半場(chǎng)

　　招商基金2009年下半年策略報告稱(chēng)，基于對國內外經(jīng)濟環(huán)境的分析，以及對下半年A股市場(chǎng)的驅動(dòng)因素由原來(lái)的流動(dòng)性驅動(dòng)估值提升，轉變?yōu)闃I(yè)績(jì)增長(cháng)和流動(dòng)性對估值的提升雙輪驅動(dòng)的判斷，對下半年A股市場(chǎng)的運行趨勢較為樂(lè )觀(guān)，并認為有可能出現藍籌泡沫，因此將采取積極的進(jìn)攻性配置策略。

　　游海認為，在目前流動(dòng)性泛濫以及房地產(chǎn)市場(chǎng)、汽車(chē)行業(yè)快速增長(cháng)的情況下，國內經(jīng)濟的未來(lái)趨勢仍然向好，預計市場(chǎng)未來(lái)也會(huì )有良好表現，未來(lái)趨勢的落腳點(diǎn)則很有可能在于大盤(pán)藍籌行情�！凹词构芍咐^續上漲，那些沒(méi)有業(yè)績(jì)支撐的股票也可能下跌，未來(lái)創(chuàng )出新高的更可能是利潤穩定增長(cháng)且估值偏低的銀行、地產(chǎn)、能源類(lèi)股票�！�

　　雖然7月公布的各項經(jīng)濟指標顯示，我國經(jīng)濟復蘇態(tài)勢已經(jīng)確立，但仍有不少市場(chǎng)人士擔心，在大盤(pán)不斷上漲將加深市場(chǎng)的泡沫化程度。對此，游海表示，A股市場(chǎng)目前已呈現出明顯的局部泡沫跡象，但宏觀(guān)經(jīng)濟數據仍然可以支撐未來(lái)的大盤(pán)藍籌行情。

　　對于下半年大盤(pán)藍籌股的市場(chǎng)機會(huì )，游海認為，目前滬深300指數的估值水平較為合理，將繼續戰略配置估值水平相對較低的大盤(pán)藍籌股，主要包括金融、地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭等行業(yè)。（記者 湯巾）