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　　記者發(fā)現，在大跌期間，一部分基金趁大跌入場(chǎng)搶籌，而部分基金則選擇大舉拋籌出貨，結果是，大跌中加倉的基金大面積被套。

　　從反彈新高3478點(diǎn)到12日收盤(pán)的3112點(diǎn)，持續瘋狂的A股在連續暴跌后，蒙上反彈以來(lái)的最大陰影。12日，大盤(pán)再次暴跌150點(diǎn)，大盤(pán)指標股成了暴跌重災區，上證指數跌穿30日均線(xiàn)，3000點(diǎn)心理關(guān)口岌岌可危。

　　記者注意到，面對連連破位掉頭向下的市場(chǎng)，基金內部分歧異常明顯。

　　基金內部現巨大分歧

　　12日，市場(chǎng)低開(kāi)后隨即快速跳水，截至收盤(pán)，上證指數和深證成指分別暴跌150點(diǎn)和545點(diǎn)，兩市僅有100多只股票出現上漲。其中，大盤(pán)指標股成了暴跌的重災區，兩市只有地產(chǎn)和部分鋼鐵股出現上漲，有色、煤炭、輕工制造、公用事業(yè)、交通運輸、電子元器件和農林牧漁等板塊跌幅均在5%以上。

　　對于股指的持續下調，民生品牌藍籌基金經(jīng)理陳東認為，調整的內因主要有三方面：首先，自去年滬指創(chuàng )下1664點(diǎn)的低位以來(lái)，迄今為止短期漲幅過(guò)大，因此孕育了調整的動(dòng)能；其次，一些外因的累積開(kāi)始發(fā)揮作用，如二套房貸的收緊對地產(chǎn)股形成壓力，貨幣政策的微調對金融股形成重壓；其三，大宗商品價(jià)格的波動(dòng)對有色、鋼鐵產(chǎn)生壓力。

　　陳東分析，此次調整是對上升過(guò)快的調整，而非逆轉大的上升格局。從短期看，雖然市場(chǎng)在持續調整后存在反彈要求，但運行節奏與形態(tài)都會(huì )與此前不同，很可能會(huì )以區間震蕩方式而非此前單邊上揚的方式延續調整。但從中期來(lái)看，調整不改上升趨勢。

　　上投摩根也認為，只要經(jīng)濟復蘇能如期實(shí)現，儲蓄搬家對流動(dòng)性還會(huì )有趨勢性推動(dòng)作用，宏觀(guān)方面止跌企穩已經(jīng)成為共識，四季度企業(yè)盈利同比或仍有較高增幅，明年一季度企業(yè)盈利同比增幅或依然維持較高水平，后續盈利數據或將好于預期，短期內市場(chǎng)或將持續震蕩行情，長(cháng)期來(lái)看市場(chǎng)仍有空間。

　　與之相比，摩根士丹利華鑫基金態(tài)度較為謹慎，A股市場(chǎng)的中期調整態(tài)勢已經(jīng)基本確立，雖然宏觀(guān)經(jīng)濟基本面有進(jìn)一步轉好趨勢，但目前市場(chǎng)估值已經(jīng)較充分地反映此復蘇預期。同時(shí)，中游行業(yè)由需求和成本的時(shí)間差所帶來(lái)的短暫利潤復蘇也已經(jīng)出現，市場(chǎng)或將缺乏系統性的行業(yè)配置收益。

　　“基金吃基金”

　　記者注意到，如何在當前的震蕩市做投資，基金的分歧不僅僅出現在短期市場(chǎng)趨勢的把握上，而且，對于短期強勢股的態(tài)度和資產(chǎn)配置方向也未達成統一，“基金吃基金”現象越發(fā)突出，加倉基金暫時(shí)大多出現了浮虧。

　　上述現象在有色、煤炭和地產(chǎn)等板塊最為明顯。8月10日至8月12日，有三家機構席位買(mǎi)入吉恩鎳業(yè)約3.25億元，而有五家機構席位集體拋售高達5.86億元，加倉基金暫時(shí)小幅被套。根據公開(kāi)數據顯示，此種情況還在多只個(gè)股上出現過(guò)，比如中航地產(chǎn)、南寧糖業(yè)、貴糖股份、美的電器、攀鋼鋼釩和南京中商等。

　　在市場(chǎng)接連下跌過(guò)程中，金融、地產(chǎn)、煤炭、有色、鋼鐵、航運和港口等基金持股市值最大板塊均連續破位，一些沖進(jìn)市場(chǎng)的新基金虧損較大，大多已跌破面值。

　　記者注意到，截至本周二，8月4日剛剛成立的友邦行業(yè)領(lǐng)先凈值跌幅高達6.8%，7月16日成立的天治趨勢凈值已下跌了2.76%，7月底成立的長(cháng)信恒利凈值累計縮水1.2%。

　　另一方面，部分基金對短期強勢股的拋壓也不小，根據交易所公開(kāi)信息顯示，12日大漲7.8%的杭鋼股份，五家機構席位總計拋售金額高達1.6億元。

　　在大跌期間，一部分基金趁大跌入場(chǎng)搶籌，而部分基金則選擇大舉拋籌出貨，結果是，大跌中加倉的基金大面積被套。