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　　三季度的震蕩讓基金業(yè)績(jì)差距進(jìn)一步拉大，而如何在最后的一個(gè)季度中實(shí)現基金業(yè)績(jì)的超額收益，交給投資者一張滿(mǎn)意的答卷，就成了各家公司的重中之重。面對著(zhù)震蕩市，各家基金公司又是如何備戰的呢？本報記者采訪(fǎng)了光大保德信、長(cháng)盛和匯添富三家基金公司。

　　光大保德信基金擬任基金經(jīng)理：

　　大類(lèi)資產(chǎn)配置決勝基金未來(lái)收益

　　正在發(fā)行中的光大保德信動(dòng)態(tài)優(yōu)選靈活配置混合型基金擬任基金經(jīng)理于進(jìn)杰和王健認為，在下半年市場(chǎng)震蕩加劇仍將持續的期望下，大類(lèi)資產(chǎn)配置和擇時(shí)能力將是影響基金業(yè)績(jì)表現的直接因素。

　　“大類(lèi)資產(chǎn)配置策略一直是經(jīng)典的投資策略，也是重視‘絕對回報’的機構投資者普遍采用的策略之一�！蓖踅≈赋�，雖然目前股票仍是較具投資吸引力的大類(lèi)資產(chǎn)，但同時(shí)短期風(fēng)險也值得關(guān)注，表現在前期市場(chǎng)漲幅較大，絕對估值較年初缺少吸引力，下半年如何做好大類(lèi)資產(chǎn)的配置，將是投資成功的關(guān)鍵。與此同時(shí)，隨著(zhù)下半年市場(chǎng)震蕩的進(jìn)一步加劇，混合型基金可能擁有更大的用武之地，也更符合投資者的需求。對于那些不具備大類(lèi)資產(chǎn)配置能力的普通投資人，可以選擇投資限制較為嚴格的資產(chǎn)配置類(lèi)基金作為投資品種。

　　于進(jìn)杰認為，下半年的機會(huì )則有可能來(lái)自盈利增長(cháng)的推動(dòng)。因此，下半年對行業(yè)和個(gè)股的分析顯得更為重要，比如：哪些行業(yè)、產(chǎn)業(yè)會(huì )有更強勁的增長(cháng)，或者在經(jīng)濟復蘇進(jìn)程中能分享到更多的收益才是最重要的。

　　長(cháng)盛基金金融工程部總監白仲光：

　　量化投資將主導精細投資時(shí)代

　　在當今時(shí)代，由于投資者日趨專(zhuān)業(yè)化、上市公司透明度加強以及信息技術(shù)快速發(fā)展等多方面原因，獲取超額收益的難度越來(lái)越大。上半年國內指數基金的出色表現，似乎也佐證了主動(dòng)投資難以超越被動(dòng)的指數化投資。那么，主動(dòng)型基金是否能夠尋求到新的突破呢？長(cháng)盛基金金融工程部總監白仲光博士認為，答案可能就在于強調精細化管理的量化投資。

　　在白仲光看來(lái)，主動(dòng)型投資就像一場(chǎng)“揀西瓜”的比賽，現在剩下的西瓜越來(lái)越小，“揀西瓜”的工具與方法就成了制勝因素，依靠量化投資的精細化管理來(lái)提升業(yè)績(jì)顯得日趨重要。量化基金經(jīng)理把他們的見(jiàn)解與計算機技術(shù)、統計技術(shù)等結合起來(lái)，可以將自己的研究和視野擴展到有數據支持的任何細微之處，因此獲取超額收益的概率自然也得到了極大的提升。

　　據介紹，長(cháng)盛基金在國內率先啟動(dòng)數量化投資的研究，早在2005年就開(kāi)始組建金融工程部，進(jìn)行國內A股市場(chǎng)數量化策略與模型的研究。近年來(lái)，長(cháng)盛基金建立了一只由金融、信息技術(shù)與統計人才組成的專(zhuān)業(yè)量化投資隊伍，經(jīng)過(guò)多年的努力與不斷積累，建設了先進(jìn)的金融工程數據與策略模擬平臺，并逐漸形成了一套有效的量化投資方法與策略體系。

　　匯添富專(zhuān)戶(hù)投資總監袁建軍：

　　“一對多”產(chǎn)品的兩大建倉策略

　　在“一對多”正式開(kāi)閘后，投資者非常關(guān)心基金公司如何操作并實(shí)現良好收益，對此，匯添富基金專(zhuān)戶(hù)投資總監袁建軍在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，雖然目前市場(chǎng)行情短期呈箱體震蕩，但中期來(lái)看比較樂(lè )觀(guān)。

　　在其看來(lái)，專(zhuān)戶(hù)投資重要的是尋找業(yè)績(jì)確定性個(gè)股，建倉策略主要包括兩方面：第一，當投資中長(cháng)期具有持續增長(cháng)的優(yōu)質(zhì)成長(cháng)股時(shí)，會(huì )采取穩步推進(jìn)的增倉策略。第二，當投資大類(lèi)資產(chǎn)時(shí)，考慮到波動(dòng)性較大的因素，會(huì )采取相對保守的投資策略。在倉位控制上，不會(huì )太激進(jìn)，會(huì )采取逐步加大倉位的策略，選擇估值和風(fēng)險比較匹配的品種。此外，專(zhuān)戶(hù)本身需要“安全墊”的配合，在收益積累到一定程度后才能加大風(fēng)險暴露。在投資方法上，主要采取不斷深入研究，發(fā)揮產(chǎn)品本身的優(yōu)勢，不能簡(jiǎn)單地做配置，要在深入的研究基礎上，階段性集中持股。(記者 劉杰)