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近期,受全球經(jīng)濟形勢逐步企穩影響,海外股市走勢異常強勁,自8月初至上周五兩個(gè)半月的時(shí)間,道瓊斯指數上漲接近9%,香港恒生指數上漲6.6%,受益于此,投資于海外市場(chǎng)的QDII凈值也出現大幅上漲。截至10月19日,近三個(gè)月收益率排名靠前的交銀環(huán)球、工銀全球和上投亞太分別實(shí)現收益15.09%,15.03%和14.39%。收益率居前的海富通海外三個(gè)月﹑半年和一年收益率分別達到13.17%,20.23%和59.03%。
數據顯示,QDII基金已經(jīng)連續兩個(gè)月跑贏(yíng)A股基金。以最近三個(gè)月的收益率看,大部分QDII基金的凈值增長(cháng)都在12%-16%的區間內,呈現齊頭并進(jìn)的勢頭。
分析人士說(shuō),QDII的走強與海外股市的強勁上揚有直接關(guān)系。工銀瑞信全球配置、交銀環(huán)球精選和華夏全球精選均是以全球為投資范圍,其中港股和美股是最主要的海外市場(chǎng)。與A股市場(chǎng)三季度過(guò)山車(chē)式的走勢不同,香港恒指在9月初即輕松突破21000點(diǎn)整數關(guān),美股在三季度也普遍上漲,道瓊斯工業(yè)平均指數和標準普爾500指數在近3個(gè)月均實(shí)現14.98%的漲幅。
在關(guān)注QDII近期不俗表現的同時(shí),市場(chǎng)也出現了這樣的疑問(wèn),海外市場(chǎng)能否持續如此凌厲的上揚勢頭,重新崛起的QDII基金腰桿能挺多久?
東海證券的海外研究報告指出,從技術(shù)面而言,港股向上的趨勢依舊,但港股的估值已經(jīng)很高,市場(chǎng)越往上走,風(fēng)險越大,拋壓也越大。
嘉實(shí)海外的基金經(jīng)理中報也顯露出對于后市潛在風(fēng)險的擔憂(yōu)。該報告認為,美國持續疲軟的就業(yè)市場(chǎng)若得不到改善,除了導致該國消費持續低迷,還有可能進(jìn)一步影響信用卡等銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量,甚至成為新一輪西方金融系統動(dòng)蕩的潛在導火索。分析人士據此認為QDII所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險日趨增大。
然而市場(chǎng)也不乏樂(lè )觀(guān)者。中金公司在其報告中亦表示,海外市場(chǎng)上的投資者較為樂(lè )觀(guān),因此風(fēng)險偏好上升,加上美元維持低利率,股市和美元的負相關(guān)相當緊密!巴顿Y者拋空美元貨幣,買(mǎi)入股票,在兩個(gè)市場(chǎng)上全都獲利!
專(zhuān)業(yè)人士分析認為,基金投資與股票投資略有不同,投資者更應該注重市場(chǎng)的大趨勢、大方向,目前世界經(jīng)濟正在逐步走出低谷,QDII基金仍然可以作為資產(chǎn)配置的一部分。(孫旭)
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