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　　隨著(zhù)監管層明確釋放出要兼顧QDII等境外產(chǎn)品發(fā)展信號，QDII外匯額度審批也再次開(kāi)閘，加之海外市場(chǎng)逐步復蘇，QDII產(chǎn)品在三季度表現突出，該類(lèi)產(chǎn)品再次受到市場(chǎng)關(guān)注。

　　新產(chǎn)品呼之欲出

　　在近日召開(kāi)的全國基金行業(yè)聯(lián)席會(huì )議上，中國證監會(huì )副主席姚剛稱(chēng)，要推動(dòng)基金業(yè)的結構轉型和向均衡發(fā)展的轉變，從公募產(chǎn)品為主向公募、私募產(chǎn)品和專(zhuān)戶(hù)理財平衡發(fā)展，從國內產(chǎn)品為主向兼顧QDII等境外產(chǎn)品發(fā)展。

　　幾乎與此同時(shí)，暫停了17個(gè)月的QDII外匯額度審批也再度開(kāi)閘。10月23日，國家外匯管理局向易方達基金和招商基金批準共15億美元的外匯額度，而之前最近一次的QDII額度是去年5月批給交銀施羅德基金的20億美元。

　　“QDII產(chǎn)品從申報到批復需要一些過(guò)程，我不覺(jué)得這次批準的15億美元外匯額度有什么特別的監管意義，但新產(chǎn)品的推出也會(huì )催進(jìn)該類(lèi)產(chǎn)品整體的發(fā)展”，好買(mǎi)基金研究中心總監樂(lè )嘉慶接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)。

　　發(fā)展海外投資團隊，開(kāi)發(fā)QDII產(chǎn)品一直國內是資本市場(chǎng)發(fā)展的方向，但由于去年市場(chǎng)環(huán)境不是很好，監管層就停止了批準外匯額度。最近，外圍市場(chǎng)已明顯改善，QDII重新開(kāi)閘也就水到渠成。對此，晨星基金分析師鐘恒分析稱(chēng)，“也有可能是外匯儲備比較多，通過(guò)QDII輸出，但15億美元的規模并不大，所以這個(gè)因素還不是最主要的�！�

　　央行14日公布的最新數據顯示，截至2009年三季度末，中國外匯儲備余額同比增長(cháng)19.26%，達到22726億美元。

　　“金融的國際化是趨勢，通過(guò)QDII走出去也是必然的趨勢，而目前當局考慮的是走出去的時(shí)機問(wèn)題”，好基匯基金體檢中心研究員汪洋對本報記者稱(chēng)，“隨著(zhù)QDII的再次開(kāi)放，國內主流基金公司的走出去戰略，會(huì )造成基金公司視線(xiàn)的轉移，有可能會(huì )疏忽對國內基金的管理，但走出去戰略可以深化國際投資理念，對中國的基金業(yè)是個(gè)飛躍，對國內估值理念的完善等都有很大幫助�！�

　　表現差異明顯

　　目前，國內市場(chǎng)共有10只QDII基金。其中，國內首只QDII基金——華安國際配置受?chē)�際金融危機影響，基金投資的結構性保本票據凈值計算人——雷曼兄弟?chē)�際公司申請破產(chǎn)保護，致使該基金的估值業(yè)務(wù)暫時(shí)無(wú)法正常進(jìn)行，自2008年9月23起暫停贖回申請，正式恢復贖回的時(shí)間尚難以確定。

　　正常運作的9只QDII基金中，截至今年9月30日，華夏全球股票的資產(chǎn)規模最大為194.55億元，南方全球精選配置、嘉實(shí)海外中國股票和上投摩根亞太優(yōu)勢股票的規模均在159億元以上。據好基匯統計，上述四只基金的總規模達到678.51億元，占全部9只QDII基金資產(chǎn)709.40億元的95.6 %。

　　晨星統計顯示，截至今年10月13日，9只QDII基金今年以來(lái)凈值整體增長(cháng)幅度26.67%至72.51%之間，但在所屬晨星全球分類(lèi)中表現各異，有5只基金在其所屬分類(lèi)中處于中上游位置。

　　好基匯統計顯示，截至10月29日，2008年成立的QDII基金累計凈值均在0.85元以上，而2007年成立的基金中華夏全球居首，累計凈值也僅為0.79；實(shí)現凈收益的僅有3只，其中海富通中國海外股票收益最高，累計凈值在1.69元，另外兩只為交銀環(huán)球精選股票和華寶興業(yè)海外中國股票。

　　晨星報告指出，今年三季度全球股指創(chuàng )下觸底反彈以來(lái)的新高，基金系的QDII受益于此，凈值繼續增長(cháng)，但不同類(lèi)別的QDII之間的表現差異在三季度出現明顯轉變。從所屬類(lèi)別看，受港股表現相對較弱影響，嘉實(shí)海外中國股票、華寶興業(yè)海外中國股票和海富通中國海外股票這三只中國股票類(lèi)別的平均收益僅為6.7%，僅為其他類(lèi)別的平均收益13%的一半左右。

　　“從絕對收益角度來(lái)看，QDII產(chǎn)品在2008年的表現非常糟糕，但放到全球同類(lèi)基金中比，表現整體處于中等，而由于2007年大家太樂(lè )觀(guān)，所以去年反差特別大，但相對回報還可以�！辩姾銓Ρ緢笥浾哒f(shuō)。

　　中長(cháng)期仍看好

　　好買(mǎi)發(fā)布的最新基金月報認為，QDII基金的中長(cháng)期投資價(jià)值比較明顯，好買(mǎi)繼續維持前期較積極的策略，建議投資者可繼續配置和持有QDII基金。

　　鐘恒認為，中長(cháng)期來(lái)看可以介入，但操作起來(lái)不要一次性投入。雖然目前海外市場(chǎng)已經(jīng)企穩復蘇，但很可能會(huì )反復，短期來(lái)波動(dòng)會(huì )增大，但大幅調整的可能性不大。他建議在資產(chǎn)配置上，要選一些投資區域范圍較大的產(chǎn)品來(lái)分散風(fēng)險，如主要投資于亞太市場(chǎng)和全球市場(chǎng)的基金。

　　“長(cháng)期來(lái)看，QDII基金對于分散風(fēng)險還是卓有成效的，同時(shí)該類(lèi)產(chǎn)品的投資價(jià)值主要在分享國外股市收益、分散國內股市單一的系統性風(fēng)險和分享匯率變動(dòng)而帶來(lái)的收益�！蓖粞蠓Q(chēng)。(王繼高)