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　　“中國的市場(chǎng)非常廣闊，像汽車(chē)、家電行業(yè)還有很大的延伸空間�！闭猩袒�金研究總監郝聯(lián)峰日前告訴中國證券報記者，“雖然全球經(jīng)濟的復蘇對中國的出口有幫助，但決定中國經(jīng)濟最主要的因素還是來(lái)自于國內�！�

　　郝聯(lián)峰的觀(guān)點(diǎn)代表了國內基金經(jīng)理的“內需派”，多種跡象顯示，汽車(chē)、家電、高端百貨、通訊、工程機械等正成為他們配置的重點(diǎn)，這也是所謂的“大消費”板塊。

　　汽車(chē)、家電成牛股集中營(yíng)

　　基金對于“大消費”的關(guān)注在上市公司三季報中已有明顯體現，作為其代表，汽車(chē)、家電板塊中的諸多個(gè)股今年均成為了大牛股。

　　數據顯示，基金公司今年三季度末前十大重倉股持有的汽車(chē)與配件股市值合計達到191.75億元，與二季度末的91.48億元相比，環(huán)比上升109.61%，占基金整體持股市值的比例由1.29%上升至2.96%。據天相汽車(chē)組研究員龐云川的統計，“汽車(chē)及配件行業(yè)的流通市值占全部A股流通市值的2.81%，基金對汽車(chē)及配件行業(yè)的配置已逐漸由二季度的低配轉為標配�！倍�作為轎車(chē)的龍頭企業(yè)，上海汽車(chē)與一汽轎車(chē)是基金配置的最佳選擇，在第三季度，重倉上海汽車(chē)的基金數量由第二季度的18只增至45只，重倉一汽轎車(chē)的基金數量則由二季度末的8只增加至15只。

　　分析家電板塊的基金持倉情況也可以發(fā)現，2009年三季度末，全部基金重倉持有家電板塊市值合計為157億元，環(huán)比2009年二季度增長(cháng)了43.1%。在基金持股總市值中的比例由2009年二季度的1.55%上升到三季度的2.43%。

　　從前三季度基金的排名可以看出，誰(shuí)先看到內需的回暖，加大對家電、汽車(chē)等消費股的配置，誰(shuí)就能取得排名靠前的業(yè)績(jì)。以銀華基金為例，在前三季度銀華基金旗下6只股票方向基金平均凈值增長(cháng)率達到53.33%，就主要得益于他們對經(jīng)濟復蘇主線(xiàn)下的中下游子行業(yè)包括汽車(chē)、家電、工程機械的重點(diǎn)配置。

　　成長(cháng)確定是選股根本因素

　　基金青睞內需消費股在很大程度上凸顯了其目前的投資原則，這就是業(yè)績(jì)成長(cháng)的確定性。南方績(jì)優(yōu)成長(cháng)基金經(jīng)理蘇彥祝表示，“下一階段市場(chǎng)熱點(diǎn)將圍繞經(jīng)濟復蘇背景下的企業(yè)盈利實(shí)質(zhì)性改善等主線(xiàn)展開(kāi)�！�

　　在拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的三駕馬車(chē)中，目前最被基金看好業(yè)績(jì)超預期的就是內需消費。他們對出口的復蘇速度仍然抱著(zhù)觀(guān)察的態(tài)度，如摩根士丹利華鑫基金投資人士在廣交會(huì )的調研中發(fā)現，雖然會(huì )場(chǎng)氣氛比較火爆，但預計外貿還未到強勁復蘇之時(shí)，雖然目前已經(jīng)脫離谷底，但企業(yè)普遍預期恢復任重道遠。廣發(fā)聚豐基金等還在三季度清倉了與出口相關(guān)的行業(yè)如航運等。

　　10月份以來(lái)，從不少內需消費股接近20%的漲幅來(lái)看，許多基金或許還在不斷增倉汽車(chē)、家電股。博時(shí)基金研究總監夏春認為，未來(lái)在低利率水平下，受消費升級驅動(dòng)，汽車(chē)、住宅等直接受益行業(yè)仍將保持較高景氣�！爸芷谛韵�費類(lèi)可被看成是中長(cháng)期的投資主題�！�

　　天相投資人士認為，基金四季度仍會(huì )加大對家電板塊的配置，可能會(huì )有四條思路，一是對上下游行業(yè)有很強控制能力的空調行業(yè)龍頭，如格力、美的等；二是有股權激勵的公司，這些企業(yè)有業(yè)績(jì)釋放的動(dòng)力，如青島海爾；三是毛利率較高，銷(xiāo)售渠道正快速擴建的公司；四是存在較大更新?lián)Q代需求的液晶電視企業(yè)，他們的收入和利潤一般會(huì )有較大的增長(cháng)。(易非)