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　　2009年的收關(guān)戰進(jìn)入最后階段，在如今火爆熱鬧的市場(chǎng)里，與公募基金“價(jià)值投資”的趨同性相比，明星私募的“投資經(jīng)”出現較大分化。特別是，今年公募投研人士大規�！氨妓健敝�后，私募的投資風(fēng)格上，又增添了一股公募投資理念的血液。

　　目前，明星私募基金經(jīng)理中有趨勢投資者，也有長(cháng)期投資者，有人在基本面不佳的“紅�！�(低價(jià)題材股)，也有人將重金砸向公募基金扎堆的“藍�！�(藍籌股)。

　　明星私募投資風(fēng)格分化

　　今年以來(lái)，從市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)到渠道建設，公募基金公司的發(fā)展理念被成功復制至私募。同時(shí)，私募的投資風(fēng)格也出現分化，新老私募的投資風(fēng)格差異化明顯。

　　部分明星私募持有個(gè)股時(shí)間較長(cháng)，并喜歡提前布局。肖華掌舵的尚誠從2008年三季度建倉達安基因算起，該私募持股時(shí)間超過(guò)一年，今年第2季度和第3季度解套并大賺之后逐步減持，到三季度還持有達安基因多達78萬(wàn)股；三季度肖華建倉飛樂(lè )音響196.74萬(wàn)股，目前浮盈約為15%，該股也是王亞偉三季度的建倉股；趙軍掌舵的“平安信托·淡水泉一期”持有恒星科技也超過(guò)半年時(shí)間，而且三季度出現增持。

　　也有一些明星私募機構除了用信托基金帳戶(hù)建倉的同時(shí)，用私募公司自己的賬戶(hù)跟蹤建倉，比如上海睿信和上海朱雀。

　　上海睿信投資蘭生股份和海泰發(fā)展將近一年時(shí)間，三只產(chǎn)品減持蘭生股份之后，又用上海睿信公司自己的資金建倉該股多達130.05萬(wàn)股，該私募的信托產(chǎn)品也同時(shí)小幅增持海泰發(fā)展，該私募至今持有這兩只個(gè)股。

　　資料數據還顯示，今年三季度，“華潤信托·朱雀專(zhuān)項合伙”和9月初剛成立的“華潤信托·朱雀3期”分別建倉西藏旅游356.63萬(wàn)股和301.54萬(wàn)股，該公司自己的賬戶(hù)——上海朱雀投資發(fā)展中心(有限合伙)也建倉該股205.78萬(wàn)股�！靶磐邢怠彼侥忌虾Ｖ烊甘菄鴥仁准液匣镏扑侥紮C構，資產(chǎn)管理規模超10億元。

　　私募投資風(fēng)格的公募理念

　　與呂俊、肖華、趙軍、石波、江暉、田榮華和何震等明星私募偏愛(ài)建倉基本面稍顯遜色的 “紅�！�(低價(jià)題材股)不同，一些剛剛入道私募的原公募人士更愿意將重金砸向公募基金扎堆的 “藍�！�(藍籌股)。比如從交銀施羅德轉投陽(yáng)光私募的李旭利。

　　今年6月份，公募基金界知名“老兵”的李旭利，以合伙人身份正式加盟由私募大佬裘國根掌舵的上海重陽(yáng)，任職上海重陽(yáng)首席投資官。截至目前，李旭利管理的“華潤信托·重陽(yáng)三期”(9月7日成立)兩個(gè)月的凈值增長(cháng)已超過(guò)15%，遠遠領(lǐng)跑同期成立的其他私募產(chǎn)品業(yè)績(jì)。

　　根據Wind統計顯示，今年三季度，剛剛成立的“重陽(yáng)三期”就重倉了4只藍籌股，分別買(mǎi)入青島啤酒807萬(wàn)股、東阿阿膠1069.76萬(wàn)股、復星醫藥1291.9萬(wàn)股和博云新材35.9萬(wàn)股；在10月19日之前，青島啤酒行權期間之前，李旭利再度增持青島啤酒至1146萬(wàn)股。

　　記者粗略計算，“重陽(yáng)三期”在上述四只重倉股上的建倉成本約為7.55億元，占 “重陽(yáng)三期”凈值的65.7%。也就是說(shuō)，李旭利高達65%的倉位重金砸向“大消費”板塊。

　　從10月底以來(lái)，“大消費”板塊快速突破，飲料、醫藥和家電等行業(yè)個(gè)股連續大漲，李旭利重倉的上述四只品種集體創(chuàng )出反彈新高，就連上市不久的新股博云新材也連創(chuàng )新高。截至昨日，“重陽(yáng)三期”持有的上述四只個(gè)股總市值已高達9.38億元，照此計算，“重陽(yáng)三期”的這四只重倉股的浮盈已超過(guò)1.84億元。

　　“從過(guò)去的三年看，宏觀(guān)經(jīng)濟波動(dòng)幅度非常大，特別是基金經(jīng)理就開(kāi)始由自下而上轉向自上而下做投資，甚至淡忘自下而上選股這一最基本投資的技巧�！崩钚窭�最近公開(kāi)表示，三季度選擇上述四只個(gè)股的理念是，在流動(dòng)性行情結束后，尋找穿越周期的成長(cháng)性企業(yè)才是主要的投資之道，上述四只個(gè)股有望在未來(lái)三年保持確定的高成長(cháng)。(鞏萬(wàn)龍)