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　　股指期貨獲頒“準生證”，央行上調存款準備金率……新年伊始各種政策接連出臺，并對多個(gè)板塊形成不同影響。多位基金業(yè)內專(zhuān)家表示，行業(yè)輪動(dòng)將成為2010年A股市場(chǎng)運行主基調，把握“輪動(dòng)”中的機會(huì )有望幫助投資者獲取超額收益。

　　作為正在發(fā)行的上投摩根行業(yè)輪動(dòng)基金的基金經(jīng)理，上投摩根投資副總監許運凱表示，行業(yè)配置與景氣周期把握，對基金獲取超額收益和持續領(lǐng)先業(yè)績(jì)至為關(guān)鍵。不同行業(yè)的驅動(dòng)要素既相互重疊，也存在特殊性，準確把握這些驅動(dòng)要素的變化，才有可能在經(jīng)濟周期、行業(yè)景氣輪動(dòng)中獲取大的投資機會(huì )。

　　許運凱認為，2010年“調結構”涉及的產(chǎn)業(yè)升級和區域振興均會(huì )有重大政策出臺，時(shí)間窗口會(huì )給不同行業(yè)帶來(lái)輪動(dòng)機會(huì )。此外，作為央企整合的關(guān)鍵一年，2010年相關(guān)企業(yè)外延式擴張帶來(lái)的成長(cháng)機會(huì )也值得關(guān)注。

　　“短期來(lái)看，一季度隨著(zhù)流動(dòng)性恢復充裕及通脹預期升溫，價(jià)格和毛利回升的上游行業(yè)可望有表現機會(huì )。近期出現的調整，并不改變市場(chǎng)趨勢�！痹S運凱表示，這為正在發(fā)行的行業(yè)輪動(dòng)基金提供了良好的建倉機會(huì )。

　　國金證券機械行業(yè)分析師董亞光、張仲杰、張昊研究認為，中國機械行業(yè)存在中長(cháng)期投資機會(huì )，但要把握好行業(yè)的周期性和輪動(dòng)特點(diǎn)。2010年，投資者可根據下游需求的景氣度、產(chǎn)品的發(fā)展空間和市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘確定適合投資的子行業(yè)，再選擇行業(yè)內激勵機制、研發(fā)實(shí)力、盈利水平和銷(xiāo)售策略等方面表現出色的上市公司作為投資標的。

　　中信證券石油石化行業(yè)分析師殷孝東也指出，在需求市場(chǎng)逐步回暖的背景下，國內石化工業(yè)正迎來(lái)投資機會(huì )。未來(lái)，中東新增產(chǎn)能的釋放和經(jīng)濟恢復的波動(dòng)性會(huì )對行業(yè)運行產(chǎn)生波動(dòng)性，可以重點(diǎn)關(guān)注有產(chǎn)能投放且產(chǎn)業(yè)鏈完整的企業(yè)。

　　國泰君安分析師魏興耘、張慧認為，同樣出現景氣度恢復的還有電子業(yè)。2010年投資者對于電子業(yè)的投資邏輯可以沿著(zhù)三條主線(xiàn)展開(kāi)：基于2010年較高的業(yè)績(jì)彈性；基于業(yè)績(jì)成長(cháng)的確定性；與新產(chǎn)業(yè)發(fā)展相關(guān)的公司業(yè)務(wù)成長(cháng)機會(huì )，以及通過(guò)資產(chǎn)整合與注入而實(shí)現產(chǎn)業(yè)結構調整與升級的機會(huì )。

　　申銀萬(wàn)國證券研究所羅鶄、葉飛指出，醫藥行業(yè)受宏觀(guān)經(jīng)濟周期波動(dòng)影響較小，長(cháng)期投資價(jià)值突出。2010年開(kāi)始，醫藥板塊市場(chǎng)表現或將呈現分化態(tài)勢，大企業(yè)和細分行業(yè)龍頭能夠獲得更多發(fā)展機會(huì )，從而獲得更高增長(cháng)。

　　中金公司分析師毛軍華、羅景則認為，作為現階段A股市場(chǎng)的低估值板塊，中國銀行業(yè)2010年的主題將是“周期向上，結構向下”。預計2010年上市銀行盈利增速將達到20%以上，但伴隨銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的好轉，利率市場(chǎng)化將有步驟的推進(jìn)，從而對銀行的風(fēng)險定價(jià)能力提出挑戰。能充分利用“周期向上”，并積極應對“結構向下”的上市銀行，值得重點(diǎn)關(guān)注。(記者潘清)