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　　新年過(guò)后利空時(shí)現，市場(chǎng)頻繁震蕩，讓剛剛建倉藍籌股的新基金特別郁悶。去年四季度為了布局所謂的跨年度行情，許多大基金公司紛紛發(fā)行新產(chǎn)品，新基金一經(jīng)成立，就迅速建倉。經(jīng)過(guò)一個(gè)月的震蕩，由于A(yíng)股始終缺乏持久的藍籌股行情，這些新基金非但沒(méi)有收益，反而短期出現了小幅虧損。

　　看錯藍籌股 新基金受拖累

　　去年四季度，為了布局所謂的跨年度行情，一線(xiàn)大公司紛紛密集上馬發(fā)行新基金，南方成指ETF和聯(lián)接基金、華夏盛世藍籌、嘉實(shí)基本面50指數、博時(shí)超大盤(pán)ETF和聯(lián)結基金、易方達深證100ETF聯(lián)接基金等等，這批瞄準大盤(pán)藍籌股的大型基金公司新產(chǎn)品紛紛登臺亮相。

　　基于對年度行情的良好期待，大公司新基金一經(jīng)成立，就迅速進(jìn)入建倉通道。如今，經(jīng)過(guò)一個(gè)月時(shí)間震蕩，大公司的新基金非但沒(méi)有收益，反而賬面出現小幅虧損。

　　截至1月15日，運作一個(gè)月的華夏盛世精選浮虧2.36%，同時(shí)間成立的南方成指ETF和聯(lián)接基金也浮虧約2%，運作40天多天的易方達深證100ETF聯(lián)接基金虧損1.2%；去年12月底成立的嘉實(shí)基本面50和博時(shí)超大盤(pán)兩只指數基金，成立之初就跑步建倉，截至1月15日，嘉實(shí)基本面50指數已經(jīng)浮虧4.2%，博時(shí)超大盤(pán)ETF和聯(lián)結基金分別浮虧2.39%和2.2%。

　　上述5家大公司的新基金基本定位于大盤(pán)藍籌股，而且建倉速度較快，但是它們成立以來(lái)的走勢和表現都較差，讓投資者感到失望。

　　定位中小盤(pán) 反倒有收益

　　5家大公司新基金失落藍籌股行情之際，反倒是定位于中小盤(pán)的新基金同期獲得了正收益。統計顯示，截至上周五，中歐中小盤(pán)、東吳新經(jīng)濟、匯添富策略、天弘周期等定位中小盤(pán)股的新基金凈值在1元面值之上。

　　自去年12月初至今，市場(chǎng)始終缺乏像樣的藍籌股行情，滬深300指數累計下跌約1.7%，兩市僅有個(gè)別大券商股累計漲幅可觀(guān)，銀行、保險、地產(chǎn)、石化、煤炭、航運和鋼鐵等板塊藍籌股表現差強人意，僅有受益于3G主題概念的中國聯(lián)通表現強勢。

　　近期，區域板塊輪番表演，新疆、西藏、海南和安徽等區域板塊，中小盤(pán)市值股票多數跑贏(yíng)了大盤(pán)藍籌股，即使股指期貨和融資融券利好消息刺激，大盤(pán)藍籌股蹦達了一天后又焉下去了。

　　去年底券商和機構一致看好今年上半年市場(chǎng)的走勢，而對下半年走勢較為擔憂(yōu)。邏輯很簡(jiǎn)單，2010年上半年宏觀(guān)經(jīng)濟和企業(yè)盈利水平都繼續向好，而下半年則由于通脹及宏觀(guān)政策退出使得經(jīng)濟出現回落。

　　一位基金經(jīng)理反思道，上述邏輯貌似有道理，但忽略了一個(gè)很重要的前提，即大家都看到了未來(lái)市場(chǎng)可能出現問(wèn)題，但又不能在運行過(guò)程中提前進(jìn)行干預。這在資本市場(chǎng)中其實(shí)是個(gè)悖論，能夠提前預期的結果，往往不會(huì )按預期發(fā)生。

　　盲目追捧新基金不可取

　　從基金的發(fā)行時(shí)點(diǎn)上看，每當大基金公司集體密集發(fā)行新基金的時(shí)候，往往預示著(zhù)市場(chǎng)短期見(jiàn)頂，去年3季度股指飆升至3400點(diǎn)后，前5家大基金公司紛紛發(fā)售新基金；12月初，市場(chǎng)反彈至3300點(diǎn)之際，這幾家公司再次發(fā)行新產(chǎn)品，不久股指再度向下震蕩。

　　而每當大基金公司發(fā)售新產(chǎn)品時(shí)，基民往往沖著(zhù)大公司的品牌參與認購，絲毫不顧及市場(chǎng)時(shí)點(diǎn)，結果是一些大型基金公司短短幾天就募集數百億元，但大基金的風(fēng)險控制并不比小公司更好。例如去年7月華夏滬深300指數基金發(fā)行之際火爆異常，幾日之內銷(xiāo)售過(guò)百億元，并提前停止銷(xiāo)售，但運作半年了，目前該基金凈值依然低于1元面值，收益不及定位中小盤(pán)指數的基金。

　　有市場(chǎng)人士表示，大公司新基金在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)照樣會(huì )虧損，這是盲目選擇大公司新基金的教訓，投資者在選擇新基金時(shí)，應該等新基金運作一段時(shí)間后，根據實(shí)際業(yè)績(jì)和市場(chǎng)整體表現再作決策。(鞏萬(wàn)龍 )