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　　隨著(zhù)首批基金四季報的亮相，基金去年年底的投資路線(xiàn)也由此展開(kāi)。整體來(lái)看，去年四季度基金紛紛將配置重點(diǎn)轉向了大消費板塊，家電、批發(fā)零售、醫藥、食品飲料等行業(yè)的個(gè)股一舉成為眾多基金的前十大重倉股。

　　超配大消費板塊

　　大消費概念股無(wú)疑是基金去年四季度的“新寵”，蘇寧電器、美的電器、青島海爾等家電概念股頻頻出現在各只基金的四季報中。

　　大成優(yōu)選去年四季度增持了醫藥、零售行業(yè)及低碳高新技術(shù)板塊，蘇寧電器為其第一大重倉股，持有比例高達凈值的9.51%。

　　廣發(fā)小盤(pán)加大了下游消費類(lèi)行業(yè)的配置比例，配置的重點(diǎn)主要有食品飲料、機械制造、中醫藥、煤炭、有色金屬、商業(yè)貿易等行業(yè)。廣發(fā)核心精選主要減持了部分周期性行業(yè)，增持了商業(yè)汽車(chē)、家電、醫藥等相對穩定類(lèi)行業(yè)。綜合來(lái)看，蘇寧電器、格力電器、瀘州老窖、青島海爾、山西汾酒、美的電器是廣發(fā)旗下偏股基金交叉持股最多的重倉股。

　　國泰金鼎價(jià)值則成功把握食品飲料和醫藥等消費品行業(yè)的投資機會(huì )，同時(shí)對組合的結構進(jìn)行了調整，重點(diǎn)增持了五糧液和雙匯發(fā)展。

　　大幅減持地產(chǎn)股

　　在調倉方向上，基金大面積拋售地產(chǎn)股。

　　首批基金四季報顯示，大成基金投資總監劉明管理的大成優(yōu)選去年四季度大幅減持了地產(chǎn)行業(yè)。國泰金鷹增長(cháng)也調低了地產(chǎn)股的配置比例，由去年三季度末的5.39%降至去年四季度末的3.83%。同期，國投創(chuàng )新基金的地產(chǎn)股配置由3.64%下調至2.55%。

　　甚至就連向來(lái)偏愛(ài)地產(chǎn)股的廣發(fā)基金，旗下部分基金也大幅調整了對地產(chǎn)股的配置。廣發(fā)小盤(pán)成長(cháng)去年四季報顯示，該基金對地產(chǎn)股的配置比例只有1.57%。而在去年三季末時(shí)，廣發(fā)小盤(pán)成長(cháng)的地產(chǎn)股持股比例仍占其資產(chǎn)凈值的6.91%。

　　【投資觀(guān)點(diǎn)】

　　今年精選低估值個(gè)股

　　在去年的四季報中，大部分基金經(jīng)理還是對今年一季度的市場(chǎng)持謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度，表示將在保持目前股票倉位水平的基礎上，繼續做好結構調整，積極把握優(yōu)質(zhì)個(gè)股的投資機會(huì )。

　　國泰中小盤(pán)成長(cháng)的基金經(jīng)理張瑋表示，一季度在超配大消費板塊的同時(shí)，可自下而上增配估值較低而復蘇信號漸強的中游行業(yè)藍籌品種，繼續看好產(chǎn)業(yè)升級、低碳經(jīng)濟、資源、并購重組等投資主線(xiàn)。

　　富國基金副總經(jīng)理兼富國天益基金經(jīng)理陳戈則表示，今年將保持精選個(gè)股、長(cháng)期持有的投資風(fēng)格。在行業(yè)配置方面，仍將以中國經(jīng)濟結構轉型和產(chǎn)業(yè)升級兩大趨勢為主要線(xiàn)索，重點(diǎn)關(guān)注消費服務(wù)類(lèi)行業(yè)，包括金融服務(wù)、零售、食品飲料、餐飲旅游、交通運輸、消費電子、醫藥及醫療服務(wù)等行業(yè)；科技與創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)，裝備制造業(yè)；以及具有產(chǎn)業(yè)整合和購并機會(huì )的上游行業(yè)等。(王琛琛 )