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    消費板塊成基金“避風(fēng)港” 緊抓結構性機會(huì )
2010年04月30日 15:52 來(lái)源:國際金融報  發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  想要在震蕩市場(chǎng)獲得穩定的收益并非易事,對于有固定持倉比例的基金而言更是如此。為了將損失降到最低,基金們紛紛將組合配置提上議程,在各大板塊中,消費、醫藥等防御性板塊仍是基金們的“最?lèi)?ài)”。

  消費板塊“抗震”

  一直以來(lái),消費品行業(yè)是比較典型的防御類(lèi)品種,在股票市場(chǎng)波動(dòng)比較大的時(shí)候,白酒、醫藥和零售業(yè)也就成為各基金公司鐘愛(ài)的“避風(fēng)港”。而在今年市場(chǎng)極具戲劇性的波段演繹中,資金再次涌向屢試不爽的非周期性消費品行業(yè)。

  數據顯示,今年第一季度,機構扎堆傳統白酒行業(yè)的現象較為明顯。此外,醫藥、生物制品行業(yè)的總市值占基金全部持股市值的比例為6.85%,與其流通市值占A股上市公司總流通市值比重為3.64%相比,基金超配比例為3.21%,較2009年第四季度上升了1.25個(gè)百分點(diǎn)。

  而據相關(guān)統計,在2009年第四季度,56家基金重倉持有的醫藥股中,有25家公司股份在2010年第一季度繼續被加倉。

  “近期,受到海外股市下挫和政府‘組合拳’調控房地產(chǎn)的雙重打壓,A股市場(chǎng)經(jīng)歷了一波較大幅度的調整,上周上證綜指更創(chuàng )下近5個(gè)月以來(lái)最大周跌幅。而這也成了基金紛紛進(jìn)入防御性行業(yè)的原因!敝袣W基金研究部總監林鐘斌表示。

  另有業(yè)內人士分析指出,雖然經(jīng)濟復蘇的過(guò)程仍有反復,但向好趨勢的確立以及消費信心的恢復,使得零售業(yè)的外部環(huán)境持續改善,企業(yè)盈利能力全面提升,并由此吸引了機構資金的重倉和增持力度。2010年第一季度,基金重倉的商業(yè)股數量為32家,比2009年增加11家。其中,進(jìn)入新增加的基金重倉股前50名的有新世界、成商集團、華聯(lián)綜超、蘭州民百和友誼股份等;鸪止蓴嫡剂魍ü杀壤幱谛袠I(yè)前三位的是蘇寧電器(37.51%)、小商品城(16.32%)和豫園商城(12.21%)。

  抓結構性機會(huì )

  “盡管市場(chǎng)仍將呈現震蕩格局,但還有一些結構性機會(huì )可以把握!绷昼姳笳J為。

  業(yè)內人士指出,目前整體經(jīng)濟并未出現全面過(guò)熱,第一季度GDP高增長(cháng)存在去年基數較低的原因,未來(lái)將進(jìn)入平穩增長(cháng)態(tài)勢。而“過(guò)熱”主要集中在房地產(chǎn)和地方投資等局部領(lǐng)域。因此,政府此次力度空前的房地產(chǎn)調控政策具有很強的針對性,意在抑制房?jì)r(jià)的過(guò)快上漲。但這并不意味政策將全面進(jìn)入緊縮。

  “同時(shí),鑒于房地產(chǎn)行業(yè)涉及諸多上下游產(chǎn)業(yè)鏈,一旦房地產(chǎn)量?jì)r(jià)快速下跌并不利于經(jīng)濟的持續向上,預計未來(lái)政策還將根據房地產(chǎn)市場(chǎng)的表現以及經(jīng)濟發(fā)展進(jìn)程,有一定靈活調整的空間!鄙鲜鋈耸勘硎。

  林鐘斌則表示,大盤(pán)權重股目前受累于房地產(chǎn)調控政策,暫時(shí)仍將維持震蕩,近期持謹慎態(tài)度。但從長(cháng)期來(lái)看,目前滬深300指數動(dòng)態(tài)市盈率已不足20倍,權重股經(jīng)歷本輪快速下跌之后,估值優(yōu)勢進(jìn)一步顯現,未來(lái)或將出現結構性機會(huì )。同時(shí),目前中盤(pán)股在成長(cháng)性與估值間相對平衡,行業(yè)分布較為分散,未來(lái)將自下而上深挖個(gè)股,尋找那些既有基本面支持、未來(lái)業(yè)績(jì)也值得期待的成長(cháng)性企業(yè)。

  而據記者了解,不少基金公司也在第二季度報告中指出,將關(guān)注低碳環(huán)保、世博、區域振興、人民幣升值和新興戰略產(chǎn)業(yè);其中重點(diǎn)關(guān)注醫藥、旅游、零售、TMT、釀酒、新能源、 新材料、航空等行業(yè)。(記者 胡芳)

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我國實(shí)施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標準已數年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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